{"id":14876,"date":"2023-01-22T23:28:41","date_gmt":"2023-01-22T22:28:41","guid":{"rendered":"https:\/\/mumblefx.com\/?p=14876"},"modified":"2023-01-22T23:28:41","modified_gmt":"2023-01-22T22:28:41","slug":"yen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mumblefx.co.uk\/wpclients\/wpclient003\/?p=14876","title":{"rendered":"Yen"},"content":{"rendered":"\n
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USDJPY – Daily Chart<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

\nGuten Abend<\/strong>,
\n\"German\"\n2023-01-18, die Bank of Japan beh\u00e4lt ihren negativen Leitzinssatz bei (-0.1%). Die Konsumenten-(Kern-) Inflation liegt bei 4.0% (Jahresvergleich). Im Fokus ist die Yield-Kurven-Kontrolle (YCC) bei den 10Y-Japan-Gov-Bonds. Die Rendite soll mit einer Toleranz von +\/-0.5% um null Prozent gehalten werden. Dies bedingt ein Fortf\u00fchren der ultralockeren Geldpolitik, damit diese Papiere aufgekauft werden k\u00f6nnen. Das eigentliche Ziel dabei ist aber, die japanische Wirtschaft zu unterst\u00fctzen. Der Yen musste am Exchange zwar abwerten, dennoch verliert die japanische W\u00e4hrung weniger Kaufkraft als zu erwarten w\u00e4re. Der Yen muss im Gegenteil, st\u00e4ndig gegen eine schnelle und unkontrollierte Aufwertung gesch\u00fctzt werden. W\u00fcrde der Leitzins wie in den USA erh\u00f6ht, der „Franken-Asiens“ k\u00f6nnte das umsatzst\u00e4rkste W\u00e4hrungspaar (USDJPY) n\u00e4her der 100er-Marke bringen als umgekehrt ein weitergehendes Quantitativ-Easing in Richtung 200 Yen per USD.
\nDie BoJ bleibt in einer der formidabelsten Positionen gegen\u00fcber der aller \u00fcbrigen Zentralbanken. Kein Zweifel, wird auch die Nachfolge des scheidenden Vorsitzenden Haruhiko Kuroda die Geldpolitik fortf\u00fchren. Denn an weltweiten Ma\u00dfst\u00e4ben gemessen, gibt es neben dem Dollar keine gefragtere W\u00e4hrung als die des japanischen Inselstaates. Allein der riesige Zinsunterschied, hat den Yen unter Druck gebracht. Die BoJ hat weiter alle Z\u00fcgel in den H\u00e4nden, um den Yen sofort aufwerten zu lassen. Der aktuell niedrige Leitzins zeugt von \u00dcberlegenheit und sinnbildlicher „Lufthoheit“, den von Schw\u00e4che und Defensive. \nEin Blick auf den USDJPY zeigt, dass sich ein Peaked-Out abzeichnet. Ob dies der Trend f\u00fcr 2023 wird, in Anbetracht des negativ korrelierten Nikkei, sei weniger eine Frage der Risikobereitschaft der M\u00e4rkte. Nach einer knapp 30%igen Abwertung des Yen, h\u00e4tte der Nikkei bereits neue Hochs zeichnen m\u00fcssen. Hat er aber nicht, was mit verdeutlicht, dass ein schw\u00e4cherer Yen nur innerhalb funktionaler M\u00e4rkte und koh\u00e4rent ultralockerer Geldpolitik (BoJ) zustande kommen kann. Der Yen kann damit sozusagen als Geld-Investition betrachtet werden, als das Gold des FX.\n

\nDer weilst geht das World Economic Forum in Davos zu Ende. Leider hatte ich sehr wenig Ressourcen, um dieses Event in seiner Detailliertheit beleuchten zu k\u00f6nnen. Mich freut es, dass mit Abklingen der Covid-Pandemie in Europa, ein Vor-Ort-Austausch stattfinden durfte. Nat\u00fcrlich habe ich Kanzler Scholz gelauscht, seinen Auftritt in Davos stolz zur Kenntnis genommen. Eine Fragestellerin aus dem Iran bat um eine Stellungnahme zu den Protesten und Gefangennahmen in ihrem Land. Kanzler Olaf Scholz lie\u00df keinen Zweifel daran, dass Deutschland die Situation im Auge beh\u00e4lt. Zusammen mit seinen europ\u00e4ischen Verb\u00fcndeten, so Scholz, w\u00fcrde man \u00fcber Sanktionen und weitergehende Ma\u00dfnahmen gegen den Iran beraten.
\nSelbstverst\u00e4ndlich ist mit der Hinrichtung von Demonstranten das rationale Ma\u00df an Autorit\u00e4tsaus\u00fcbung \u00fcberschritten. Wir leben im Erd\u00f6lzeitalter, der Iran geh\u00f6rt zur islamisch-tradierten Hemisph\u00e4re, ein milit\u00e4rischer Sturz des iranischen Regimes bedarf, so betrachtet, einer gemeinsamen Position zusammen mit der Arabischen Liga. Die Sicherheit Israels, gar aller „W\u00fcstenstaaten“, ist mit langsamen und komplexen L\u00f6sungen im Nahen Osten konjungiert. Wenn das Regime h\u00e4tte einfach beseitigt werden k\u00f6nnen, so w\u00e4re dies bereits geschehen. Gerade Deutschland sollte keine Vorreiterrolle in diesem Konflikt einnehmen, so gab es bereits eine Involvierung der deutschen Waffenindustrie im Iran-Irak-Krieg ’80-88 mit fragw\u00fcrdigem Beigeschmack. Dennoch darf die deutsche Administration keinen Zweifel an der Souver\u00e4nit\u00e4t des iranischen Volkes lassen.\n

\nAllen Chinesinen und Chinesen w\u00fcnsche ich ein frohes und segenreiches neues Hasen-(Mond-)Schaltjahr.\n

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\n\nWeitere Details und Ausblick auf den Exchange wie immer f\u00fcr Premium<\/a>-Mitglieder.\n<\/span>\nB\u00fcnyamin\n<\/p>\n\n\n\n1.

deutschlandfunk.de – Jahr des Hasen<\/a><\/div>\n\n2.
boj.or.jp – Monetary Policy 2023-18-01<\/a><\/div>\n\n3.
asia.nikkei.com – New BoJ chief in February<\/a><\/div>\n\n4.
tradingeconomics.com – Japan indicators<\/a><\/div>\n\n\n\n
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