{"id":15774,"date":"2024-03-27T20:52:01","date_gmt":"2024-03-27T19:52:01","guid":{"rendered":"https:\/\/mumblefx.co.uk\/wpclients\/wpclient003\/?p=15774"},"modified":"2024-03-27T20:56:44","modified_gmt":"2024-03-27T19:56:44","slug":"ueda-building-blocks-for-the-concrete-base","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/mumblefx.co.uk\/wpclients\/wpclient003\/?p=15774","title":{"rendered":"Ueda, building blocks for the concrete base"},"content":{"rendered":"\n
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Ueda, building blocks for the concrete base<\/h3>\n2024-03-27 19:52:01 UTC+1<\/span><\/a>\n<\/div>\n<\/div>\n
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Guten Abend<\/h4>\n

\n\n\"German\"\n19.03.2024<\/strong>, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Japan (Leitzinssatz: 0.0% +0.1%).
\n19.03.2024<\/strong>, Geldpolitischer Beschluss der Reserve Bank of Australia (Leitzinssatz: 4.35% +\/- 0.0).
\n20.03.2024<\/strong>, Geldpolitischer Beschluss der Federal Reserve Bank (Leitzinssatz: 5.5% +\/- 0.0).
\n21.03.2024<\/strong>, Geldpolitischer Beschluss der Schweizer Nationalbank (Leitzinssatz: 1.5% -0.25).
\n21.03.2024<\/strong>, Geldpolitischer Beschluss der Bank of England (Leitzinssatz: 5.25% +\/- 0.0).
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\nDie Bank of Japan<\/strong> geht davon aus, dass das 2%-Preisstabilit\u00e4tsziel<\/strong> bis Ende Januar 2024 nachhaltig erreicht wird. Die quantitative und qualitative geldpolitische Lockerung<\/strong> der Bank mit der Renditekurvenkontrolle<\/strong> und der Negativzinspolitik<\/strong> haben sich als wirksam erwiesen. Der kurzfristige Zinssatz<\/strong> bleibt das wichtigste Instrument der Geldpolitik, da er darauf abzielt, das 2 %-Ziel stabil zu erreichen.
\nZu den Marktoperationsentscheidungen geh\u00f6rt es, den unbesicherten Tagesgeldsatz<\/strong> bis zum 21. M\u00e4rz 2024 bei etwa 0 bis 0,1 Prozent zu halten und weiterhin japanische Staatsanleihen<\/strong> zu kaufen. Die Bank plant, den Kauf von ETFs<\/strong>, J-REITs<\/strong>, CP<\/strong> und Unternehmensanleihen schrittweise innerhalb eines Jahres einzustellen und Kredite zu 0,1 % anzubieten, gebunden an Kreditsalden der Kreditgeber.
\nDie moderate wirtschaftliche Erholung Japans wird durch bessere Unternehmensgewinne, einen angespannten Arbeitsmarkt und potenzielle Lohnsteigerungen determiniert. Steigende L\u00f6hne f\u00fchrten zu einem moderaten Preisanstieg, was auf eine Verst\u00e4rkung des Lohn-Preis-Zyklus schlie\u00dfen l\u00e4sst. Im Vorstand gibt es eine abweichende Minderheitsmeinung, die die Beibehaltung negativer Zinss\u00e4tze zur Unterst\u00fctzung kleinerer Unternehmen bef\u00fcrwortet.
\nUnsicherheiten in der Weltwirtschaft<\/strong>, bei den Rohstoffpreisen und im inl\u00e4ndischen Lohn-Preis-Verhalten stellen hohe Risiken dar, und eine aufmerksame \u00dcberwachung der Finanz- und Devisenm\u00e4rkte, weder deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft, ist erforderlich. Dennoch wird erwartet, dass Japans Wirtschaft moderat w\u00e4chst, mit positiven Ergebnissen aus sich beschleunigenden Einkommens- und Ausgabenzyklen und einem erwarteten CPI-Anstieg \u00fcber 2 %.\n

\nDie Reserve Bank of Australia<\/strong> (RBA) hat das Ziel f\u00fcr den Bargeldzinssatz unver\u00e4ndert bei 4,35 Prozent<\/strong> und den Zinssatz f\u00fcr Guthaben aus Abwicklungsgesch\u00e4ften bei 4,25 Prozent<\/strong> belassen. Die Inflation verlangsamt sich, bleibt aber weiterhin hoch, mit einer gleichbleibenden j\u00e4hrlichen Teuerungsrate beim Verbraucherpreisindex (CPI) von 3,4 Prozent. W\u00e4hrend die Inflation bei Waren nachl\u00e4sst, moderiert sich jene bei Dienstleistungen, obwohl sie hoch bleibt, langsamer.
\nHohe Zinss\u00e4tze zielen darauf ab, Nachfrage und Angebot in der Wirtschaft auszugleichen, was zu einer allm\u00e4hlichen Lockerung der angespannten Arbeitsmarktlage f\u00fchrt. Es wird erwartet, dass das Lohnwachstum nachl\u00e4sst und die aktuellen Niveaus im Einklang mit den Inflationszielen stehen, sofern die Produktivit\u00e4t ihr langfristiges Mittel erreicht. Die Auswirkungen der Inflation auf das reale Einkommen tragen zu einer schwachen Haushaltskonsumtion und Wohninvestitionen bei, und die wirtschaftliche Aussicht ist sehr unsicher.
\nTrotz langsamen Wachstums im Haushaltsverbrauch, das auf steigende Kosten und Zinss\u00e4tze zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, k\u00f6nnten sich stabilisierende reale Einkommen sp\u00e4ter im Jahr positiv auf den Verbrauch auswirken. Die Wachstumsrate der Lohnst\u00fcckkosten bleibt hoch, trotz Anzeichen einer M\u00e4\u00dfigung. Die RBA prognostiziert, dass die Inflation im Jahr 2025 in die Zielspanne von 2-3 Prozent zur\u00fcckkehren und 2026 das Pivot-Mittel erreichen wird.
\nEs wird erwartet, dass die Preisinflation bei Dienstleistungen nachl\u00e4sst, da Nachfrage und Kostenwachstum sinken, w\u00e4hrend die Besch\u00e4ftigung m\u00e4\u00dfig steigt. Unsicherheiten \u00fcber globale Einfl\u00fcsse, Chinas Wirtschaft und „regionale Konflikte“, sowie die Auswirkungen von Verz\u00f6gerungen in der Geldpolitik, Preisentscheidungen von Unternehmen und ein enger Arbeitsmarkt auf inl\u00e4ndische L\u00f6hne und Inflation, bestehen weiterhin.
\nDie h\u00f6chste Priorit\u00e4t der RBA<\/strong> ist es, die Inflation in den Zielbereich zur\u00fcckzuf\u00fchren, wobei der Weg der Zinss\u00e4tze, um dies zu erreichen, ungewiss bleibt. Der Vorstand wird sich auf Daten und Risikobewertungen verlassen und die globale Wirtschaft, die inl\u00e4ndische Nachfrage und die Aussichten f\u00fcr Inflation und Arbeitsmarkt genau beobachten. Die RBA ist entschlossen, die Inflation auf das Ziel zur\u00fcckzuf\u00fchren<\/strong>.\n

\nDie Federal Reserve<\/strong> ver\u00f6ffentlichte ihre FOMC-Erkl\u00e4rung, die darauf hinweist, dass j\u00fcngste Indikatoren zeigen, dass die wirtschaftliche Aktivit\u00e4t mit anhaltend starken Arbeitsplatzgewinnen und niedriger Arbeitslosigkeit solide expandiert. Trotz einer Abschw\u00e4chung bleibt die Inflation erh\u00f6ht.
\nDas Komitee strebt langfristig maximale Besch\u00e4ftigung und eine Inflation von 2 Prozent<\/strong> an und sieht nun eine bessere Balance der Risiken f\u00fcr diese Ziele. Die Unsicherheit der wirtschaftlichen Aussichten erfordert eine genaue Beobachtung der Inflationsrisiken.
\nZur Unterst\u00fctzung seiner Ziele beschloss das Komitee, den Zielbereich f\u00fcr den Federal Funds Rate unver\u00e4ndert bei 5,25 bis 5,5 Prozent<\/strong> zu halten. Zuk\u00fcnftige Anpassungen werden auf Basis eingehender Daten, der sich entwickelnden Aussichten und der Risikobilanz erfolgen. Eine Senkung der Zielspanne wird nicht erwartet, bis es gr\u00f6\u00dferes Vertrauen gibt, dass sich die Inflation nachhaltig auf 2 Prozent zubewegt. Die Reduzierung des Bestandes an Staatspapieren und Schulden von Agenturen wird wie geplant fortgesetzt.
\nDas Komitee bleibt fest entschlossen, die Inflation wieder auf sein Ziel von 2 Prozent zu bringen. Es wird die Auswirkungen eingehender Informationen auf die Wirtschaft beobachten und die Geldpolitik bei Bedarf anpassen, um Risiken f\u00fcr seine Ziele entgegenzuwirken. Dies wird die Ber\u00fccksichtigung von Arbeitsmarktbedingungen, Inflationsdruck und -erwartungen sowie finanzielle und internationale Entwicklungen beinhalten.\n

\nAm 21. M\u00e4rz 2024 gab die Nationalbank<\/strong> bekannt, dass sie die Geldpolitik lockert und den SNB-Leitzins auf 1,5%<\/strong> senkt. Diese \u00c4nderung trat zum 22. M\u00e4rz 2024 in Kraft. Bis zu einer gewissen Limite werden Sichtguthaben der Banken zum Leitzins verzinst, dar\u00fcber hinaus zu 1,0%. Die Nationalbank steht weiterhin bereit, bei Bedarf am Devisenmarkt aktiv zu werden.
\nDie Lockerung erfolgte, da die Inflation in den letzten Monaten unter 2% gefallen ist, was der von der Nationalbank angestrebten Preisstabilit\u00e4t entspricht. Die neue Prognose geht davon aus, dass die Inflation auch in den kommenden Jahren in diesem Bereich bleiben wird. Der Entscheid ber\u00fccksichtigt den verminderten Inflationsdruck und tr\u00e4gt zur Unterst\u00fctzung der wirtschaftlichen Entwicklung bei.
\nDie Inflationsentwicklung wird weiterhin genau beobachtet, um sicherzustellen, dass sie mittelfristig im Bereich der Preisstabilit\u00e4t bleibt. Die Inflation lag im Februar bei 1,2% und wird haupts\u00e4chlich von der Teuerung inl\u00e4ndischer Dienstleistungen bestimmt. Eine Abw\u00e4rtsrevision wird auf k\u00fcrzere Effekte und geringere Zweitrundeneffekte zur\u00fcckgef\u00fchrt.
\nDas weltwirtschaftliche Wachstum blieb moderat, wobei die Inflation in vielen L\u00e4ndern \u00fcber den Zielwerten liegt und die Zentralbanken meist eine restriktive Geldpolitik beibehalten. Die Schweizer Wirtschaft verzeichnete ein moderates Wachstum, wobei der Dienstleistungssektor wuchs und die Industrie stagnierte. Die Arbeitslosigkeit stieg leicht an und f\u00fcr dieses Jahr wird ein BIP-Wachstum von etwa 1% erwartet.\n

\nIn seiner j\u00fcngsten Sitzung hat das Komitee der Bank of England<\/strong> beschlossen, den Leitzins bei 5,25%<\/strong> zu belassen. Die ma\u00dfgebliche CPI-Inflation sinkt, bleibt jedoch aufgrund von Basis- und externen Effekten aus Energie- und Warenpreisen hoch. Die restriktive Ausrichtung der Geldpolitik wirkt sich auf die reale Wirtschaft aus, was zu einem lockereren Arbeitsmarkt f\u00fchrt und den Inflationsdruck verringert. Dennoch bleiben die Indikatoren f\u00fcr die Inflationspersistenz erh\u00f6ht.
\nDie Geldpolitik muss restriktiv bleiben, um das Inflationsziel von 2%<\/strong> mittelfristig nachhaltig zu erreichen. Seit langem ist sich das Komitee einig, dass die Politik restriktiv bleiben muss, um das Risiko zu mindern, dass die Inflation \u00fcber dem Ziel bleibt. Das Geldpolitische Komitee (MPC) ist bereit, die Geldpolitik nach wirtschaftlichen Daten anzupassen, um sicherzustellen, dass die Inflation zum 2%-Ziel zur\u00fcckkehrt, und wird anhaltenden Inflationsdruck und die Widerstandsf\u00e4higkeit der Wirtschaft genau beobachten, einschlie\u00dflich des Arbeitsmarktes, des Lohnwachstums und der Inflation bei Dienstleistungen.
\nWeltweit spiegeln das von Gro\u00dfbritannien gewichtete BIP-Wachstum gemischte Ergebnisse wider, wobei die USA schneller als erwartet wuchsen. Chinas Wachstum erreichte die Regierungsziele und in anderen Schwellenl\u00e4ndern wurden gemischte Ergebnisse beobachtet. Die Arbeitsm\u00e4rkte blieben angespannt und das Lohnwachstum verlangsamte sich sowohl im Euroraum als auch in den USA, blieb aber in Gro\u00dfbritannien h\u00f6her. W\u00e4hrend die Inflation bei Dienstleistungen anh\u00e4lt, wird das Komitee Einfl\u00fcsse wie die chinesische Wirtschaft und „Konflikte“, die die wirtschaftliche Aussicht beeinflussen, genau beobachten.
\nDas Hauptziel des Komitees<\/strong> besteht darin, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen, wobei die Erwartungen f\u00fcr die mittlere Frist mit diesem Ziel \u00fcbereinstimmen. Obwohl aktuelle Daten zeigen, dass sich die Inflation entspannt, wird keine kurzfristige Senkung des Zielbereichs f\u00fcr den Federal Funds Rate erwartet. Geldpolitische Anpassungen werden von den Daten abh\u00e4ngig sein, dabei wird auf Trends in der Weltwirtschaft, der inl\u00e4ndischen Nachfrage und der Arbeitsmarktaussichten geachtet.\n

\nZu erw\u00e4hnen sind die neuen Allzeit-hochs an den Aktienm\u00e4rkten, dem Goldmarkt, sowie eine besondere Heraushebung f\u00fcr die neue Geldpolitik der Bank of Japan. Eine positives Agglomerat, die Schilde der Finanzpl\u00e4tze weltweit sind intakt und k\u00f6nnen sich \u00fcber historische Notierungen freuen.\n

\n\"BoTg-b4\"\n\nNothing is more magnificent then the intensities of colors that dominate this garden for two weeks in spring and perhaps three weeks in autumn. The colors seem to radiant above the trees, almost as if generated by the God I do not believe in. [Michael Steinhardt, No Bull]\n<\/strong>\n

\n\nWeitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer f\u00fcr Premium<\/a>-Mitglieder.\n<\/span>\n

\nLG Ben\n<\/span>\n<\/span>\n<\/p>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n\n

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Goody Traders<\/h4>\n

\n\n\"English\"\n03\/19\/2024<\/strong>, Monetary policy decision of the Bank of Japan (key interest rate: 0.0% +0.1%).
\n03\/19\/2024<\/strong>, Monetary policy decision of the Reserve Bank of Australia (key interest rate: 4.35% +\/- 0.0).
\n03\/20\/2024<\/strong>, Monetary policy decision of the Federal Reserve Bank (key interest rate: 5.5% +\/- 0.0).
\n03\/21\/2024<\/strong>, Monetary policy decision of the Swiss National Bank (key interest rate: 1.5% -0.25).
\n03\/21\/2024<\/strong>, Monetary policy decision of the Bank of England (key interest rate: 5.25% +\/- 0.0).
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\nThe Bank of Japan<\/strong> projects that the 2% price stability target<\/strong> will be reached sustainably by the end of January 2024. The bank’s Quantitative and Qualitative Monetary Easing<\/strong> with Yield Curve Control<\/strong> and negative interest rate<\/strong> policies have been effective. The short-term interest rate<\/strong> remains the primary tool for monetary policy, as it aims to achieve the 2% target stably.
\nMarket operations decisions include maintaining the uncollateralized overnight call rate<\/strong> around 0 to 0.1 percent until March 21, 2024, and continuing to buy Japanese government bonds<\/strong>. The bank plans to halt the purchase of ETFs<\/strong>, J-REITs<\/strong>, CP<\/strong>, and corporate bonds gradually within a year and offer loans at a 0.1 percent interest rate, tied to the increase in the lender’s loan balance.
\nJapan’s moderate economic recovery is fueled by better corporate profits, a tight labor market, and potential wage growth. Rising wages have driven a moderate increase in prices, suggesting a strengthening of the wage-price cycle. The Board has minority dissenting opinions favoring the continuation of negative interest rates to support smaller firms.
\nUncertainties in global economics<\/strong>, commodity prices, and domestic wage-price behaviors pose high risks, and vigilant monitoring of financial and foreign exchange market impacts on Japan’s economy is necessary. Despite this, Japan’s economy is expected to grow moderately, with positive outcomes from accelerating cycles of income and spending and an anticipated CPI increase above 2%.\n

\nThe Reserve Bank of Australia<\/strong> (RBA) kept the cash rate target unchanged at 4.35 percent<\/strong> and the interest rate on Exchange Settlement balances at 4.25 percent<\/strong>. Inflation moderates but remains high, with headline CPI steady at 3.4 percent over the past year. Goods inflation is slowing while services inflation, though high, is moderating more gradually.
\nHigh interest rates aim to balance demand and supply in the economy, resulting in a gradual easing of tight labor market conditions. Wages growth is expected to moderate, and current levels align with inflation targets if productivity reaches its long-term average. Inflation’s impact on real incomes contributes to weak household consumption and dwelling investment, and the economic outlook is highly uncertain.
\nWhile slow growth in household consumption persists amid rising costs and interest rates, stabilizing real incomes may support consumption later in the year. Unit labor costs‘ growth remains high despite signs of moderation. The RBA forecasts inflation to return to the 2-3 percent target range in 2025 and to the midpoint in 2026.
\nServices price inflation is expected to decline as demand and cost growth ease, while employment grows moderately. Uncertainties around global influences, China’s economy, and regional conflicts, as well as the effects of monetary policy lags, business pricing, and tight labor market on domestic wages and inflation, persist.
\nThe RBA’s highest priority<\/strong> is to return inflation to the target range, with the path of interest rates to achieve this remaining uncertain. The Board will depend on data and risk assessments, closely watching the global economy, domestic demand, and inflation and labor market outlooks. It is determined to return inflation to target<\/strong>.\n

\nThe Federal Reserve<\/strong> released its FOMC statement, indicating that recent indicators show economic activity expanding at a solid pace, with continued strong job gains and low unemployment. Despite easing, inflation remains elevated.
\nThe Committee aims for maximum employment and 2 percent inflation<\/strong> over the long term and now sees risks to these goals as better balanced. The economic outlook’s uncertainty requires close attention to inflation risks.
\nTo support its objectives, the Committee decided to maintain the federal funds rate<\/strong> at 5-1\/4 to 5-1\/2 percent. Future adjustments will be based on incoming data, outlook, and risk balance. A reduction in the target range is not anticipated until there’s greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent. The reduction of Treasury security and agency debt holdings will continue as previously planned.
\nThe Committee remains strongly committed to returning inflation to its 2 percent goal. It will monitor incoming information implications for the economy and adjust monetary policy if necessary to address risks to its objectives. This will involve considering labor market conditions, inflation pressures, expectations, and financial and international developments.\n

\nOn March 21, 2024, the National Bank<\/strong> announced that it is easing its monetary policy and lowering the SNB key interest rate to 1.5%<\/strong>. This change will take effect from March 22, 2024. Sight deposits at the bank will be remunerated at the key interest rate up to a certain threshold, and above this threshold at 1.0%. The National Bank remains ready to intervene in the foreign exchange market if necessary.
\nThe relaxation was made possible as inflation has fallen below 2% in recent months, aligned with the National Bank’s goal of price stability. The new forecast anticipates that inflation will stay within this range over the coming years. The decision takes into account the diminished inflationary pressure and contributes to supporting economic development.
\nInflation development will continue to be closely monitored to ensure it stays in the range of price stability over the medium term. In February, inflation was at 1.2%, mainly driven by higher prices for domestic services. A downward revision is attributed to shorter effects and smaller second-round effects.
\nGlobal economic growth remained moderate, while inflation in many countries is still above central bank targets, leading to predominantly restrictive monetary policies. The Swiss economy saw moderate growth, with the service sector expanding and industrial production stagnating. Unemployment has risen slightly, and an economic growth of around 1% is expected for this year.\n

\nIn its recent meeting, the Bank of England’s Committee<\/strong> voted to maintain the Bank Rate at 5.25%<\/strong>. Headline CPI inflation is falling but remains high due to base and external effects from energy and goods prices. The restrictive stance of monetary policy is impacting the real economy, leading to a looser labour market and reducing inflationary pressures. However, inflation persistence indicators remain elevated.
\nMonetary policy must stay restrictive to sustainably achieve the 2% inflation target<\/strong> in the medium term. The Committee has long viewed that policy needs to remain restrictive to mitigate the risk of inflation remaining above the target. The MPC is prepared to adjust policy following economic data to ensure inflation returns to the 2% target and will monitor persistent inflationary pressures and the economy’s resilience, including the labour market, wage growth, and services price inflation.
\nGlobally, the UK-weighted GDP growth reflected mixed outcomes, with the US growing faster than expected. China’s growth met government targets, and mixed results were observed in other emerging markets. Labor markets showed continued tightness, and wage growth slowed in both the euro area and the US, while remaining higher in the UK. While services inflation persists, the Committee will closely watch influences like the Chinese economy and conflicts affecting the economic outlook.
\nThe Committee’s primary objective<\/strong> is to bring inflation back to target, detailing that medium-term expectations align with this goal. Although recent data shows inflation easing, there is no expectation of a near-term reduction in the target range for the federal funds rate. Monetary policy adjustments will be data-dependent, and attention will be paid to trends in the global economy, domestic demand, and labour market outlook.\n

\nWorth mentioning are the new all-time highs on the stock markets, the gold market, and a special mention for the new monetary policy of the Bank of Japan. A positive agglomerate, the shields of financial centers worldwide are intact and can look forward to even higher historic quotations.\n

\n\"BoTg-b4\"\n\nNothing is more magnificent then the intensities of colors that dominate this garden for two weeks in spring and perhaps three weeks in autumn. The colors seem to radiant above the trees, almost as if generated by the God I do not believe in. [Michael Steinhardt, No Bull]\n<\/strong>\n

\n\nMore details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium<\/a> Members.\n<\/span>\n

\nSincerely Yours, Ben\n<\/span>\n<\/span>\n<\/p>\n\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n\n

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\n\nRe-LIVE: Bank of Japan’s Governor Proposes Ending Negative Interest Rates
\nCentral Bank Policy | IN18L 19.03.2024 JAPAN | www.youtube.com\/@CNBC-TV18\n<\/span>\n
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