Guten Morgen liebe Traders,
der US-Dollar Index (Basket aller Währungspaare, nach Umsatz gewichtet) hat vorläufig einen Widerstand ausgebildet. Nun gibt es zwei Szenarien für den Dollar:
Trumps‘ Politik eines schwächeren Dollars, um damit den S&P500 auf neue Rekord-Hochs zu pushen.
Die Angst vor einer Inflations-Spirale, welcher die FED mit ihrer Geldpolitik begegnen möchte. Dazu wird das Geld durch Leitzinserhöhungen verknappt und die Kapital-Injektionen (Quantitative Easing) zurück gefahren.
Im ersten Szenario könnten die Aktien nach den jüngsten Allzeit-hochs, mit noch höheren Kursen notieren. Eine weltweite Konflikt-Beruhigung (Tarif-Streit, Syrien) und ein Anhalten des Wachstum-Booms in China würde diesem Szenario Auftrieb geben. Wir hätten ein Risk-On Geschehen in welchem die Investoren ihr Geld vermehrt in Unternehmen anlegen würden.
Doch schon heute zeigt sich eine Differenzierung in der Kursentwicklung einzelner Branchen und Unternehmen. Bei solch hohen Kursnotierungen, müssen Investoren sorgfältiger prüfen, ob ein Unternehmen vielleicht nicht durch den allgemeinen Hype zu hoch bewertet wurde.
Im zweiten Szenario fürchtet man sich davor, dass eine bis Dato in der Geschichte der Weltwirtschaft noch nicht gesehene Geldschwemme eine unangenehme Wendung nehmen könnte. Eine Inflationswelle mit einer großeren Wucht und Kraft, als die FED Instrumente besitzen würde, ihr rechtzeitig auszuweichen. Für die Weltwirtschaft wird es nicht alleine ausreichen, wenn die US-Amerikanische Wirtschaft boomt, es aber allen anderen Ökonomien geschuldet bliebe, die inflationären Effekte einer Geldschwemme zu kompensieren. Dahingehend, müsste der Dollar notgedrungen aufwerten, um anderen Safe-Heaven Währungen Raum zu geben, entsprechend abkühlen zu können (sFr., JPY).
