Leitzinsen

Guten Tag

German 29.04.2024, BoJ FX-Intervention 1/2 (4-5AM UTC).
01.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der FED (Leitzinssatz: 5.50% +/- 0.0).
01.05.2024, BoJ FX-Intervention 2/2 (20-21PM UTC).
07.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der RBA (Leitzinssatz: 4.35% +/- 0.0).
09.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der BoE (Leitzinssatz: 5.25% +/- 0.0).

Die von der Bank of Japan veröffentlichten Geldmarktdaten deuten darauf hin, dass die Regierung am Devisenmarkt interveniert hat, als der Yen gegenüber dem US-Dollar eine deutliche Kehrtwende erlebte. Die Bank of Japan schätzt, dass am 1. Mai aufgrund von Transaktionen mit dem Regierungssektor ein Liquiditätsabfluss von 7,56 Billionen Yen zu verzeichnen sein wird. Marktteilnehmer vermuten Devisenmarktinterventionen, wie durch unerwartete Transaktionen in Höhe von etwa 5,5 Billionen Yen angezeigt. Das Finanzministerium hat Interventionen zwar nicht bestätigt, äußerte jedoch Bedenken hinsichtlich scharfer Schwankungen der Wechselkurse. Der jüngste Rückgang des Yen löste Spekulationen über weitere Interventionen und deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft und Geldpolitik aus.

Bank of Japan-Direktoriumsmitglieder wurden in ihrer April-Sitzung überwiegend hawkish, wobei viele eine schrittweise Zinserhöhung forderten, um einer möglichen Inflation vorzubeugen. Einige Mitglieder sahen die Möglichkeit einer schnelleren als erwarteten Zinserhöhung aufgrund der Aussichten, dass die Inflation nachhaltig bei oder sogar über dem BOJ-Ziel von 2% bleiben könnte. Die Diskussion unterstreicht die jüngsten Äußerungen von BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda, die die Möglichkeit mehrerer Zinserhöhungen signalisieren. Die hawkishen Signale der BOJ haben jedoch den Yen nicht gestützt, da die Märkte weiterhin auf zurückgehende Aussichten für kurzfristige Zinssenkungen in den USA konzentriert sind. Viele Marktteilnehmer erwarten, dass die BOJ später in diesem Jahr die Zinsen erhöhen wird, obwohl sie uneins darüber sind, wie schnell die Kosten danach steigen könnten. Andere Meinungen forderten auch, dass die BOJ irgendwann ihre Absicht bekunden sollte, ihre riesigen Anleihekäufe zu reduzieren und ihre Bilanz zu verkleinern.

Überblick über die Erklärung des Federal Reserve FOMC:
Die jüngste Erklärung des Federal Open Market Committee (FOMC) zeigt eine robuste wirtschaftliche Landschaft, gekennzeichnet durch starke Beschäftigungszuwächse und eine anhaltend niedrige Arbeitslosenquote. Trotz einiger Entspannung bleibt die Inflation erhöht, was eine bedeutende Sorge darstellt. Die Kernziele des Ausschusses sind die Erreichung der maximalen Beschäftigung und die Stabilisierung der Inflation auf einem langfristigen Niveau von 2 Prozent, wobei in letzter Zeit eine bessere Balance bei den Risiken festzustellen ist. Die Aufrechterhaltung des Zielbereichs für den Federal-Leitzinssatz von 5-1/4 bis 5-1/2 Prozent unterstreicht das Engagement des Ausschusses zur Unterstützung dieser Ziele. In Zukunft wird der Ausschuss eingehend die eingehenden Daten überwachen und vorläufig auf eine Reduzierung des Zielbereichs verzichten, bis nachhaltige Fortschritte in Richtung seines Inflationsziels gewährleistet sind. Zusätzlich plant er, seine Bestände an Schatzpapieren und Agenturschulden weiter zu reduzieren, während er gleichzeitig auf aufkommende Risiken achtet, die seine geldpolitischen Entscheidungen beeinflussen könnten.

Reserve Bank of Australia:
Bei seinem Treffen beschloss das Reserve Bank Board, den Zielwert für den Leitzins und den Zinssatz unverändert zu lassen. Die Inflation bleibt hoch und nimmt langsamer ab als erwartet, insbesondere bei Dienstleistungen. Trotz höherer Zinssätze besteht weiterhin eine Übernachfrage, wobei die Arbeitsmarktbedingungen eng bleiben und das Lohnwachstum über einem nachhaltigen Niveau liegt. Der wirtschaftliche Ausblick bleibt unsicher, und die Rückkehr der Inflation zum Zielwert wird nur allmählich erwartet. Die Beharrlichkeit der Dienstleistungspreisinflation ist eine zentrale Unsicherheit, die stärkere Arbeitsmarktbedingungen widerspiegelt. Das Board bleibt entschlossen, die Inflation auf den Zielwert zurückzuführen, erkennt jedoch die Unsicherheit hinsichtlich der Wirksamkeit der Geldpolitik an.

Bank of England, Monetary Policy Summary, Mai 2024:
Das Geldpolitische Komitee der Bank of England beschloss, den Bankenzinssatz auf 5,25% zu belassen, wobei sich 7 Mitglieder dafür und zwei dagegen aussprachen. Das Komitee überprüfte die globalen wirtschaftlichen Bedingungen und diskutierte divergierende Trends bei Inflation und Geldpolitik in verschiedenen Regionen. Das Wachstum des britischen BIP wird voraussichtlich moderat ausfallen, wobei die Inflationsprognosen mittelfristig eine Rückkehr zum Ziel von 2% nahelegen. Trotz Bedenken hinsichtlich der Inflationspersistenz bleibt das MPC dem Ziel der Preisstabilität gemäß seinem Mandat verpflichtet.

Minutes der Sitzung des Geldpolitischen Komitees vom 8. Mai 2024:
Das MPC beriet über globale Wirtschaftstrends, insbesondere die Inflationsdynamik in den USA und im Euroraum. Veränderungen der Markterwartungen hinsichtlich der US-Geldpolitik beeinflussten die Zinsprognosen weltweit. In Großbritannien erwarten Marktteilnehmer eine Abwärtskorrektur des Bankenzinssatzes. Inländische Wirtschaftsindikatoren deuten auf eine gemischte Aussicht für den privaten Verbrauch und das Lohnwachstum hin, wobei Unsicherheiten hinsichtlich der Daten aus der Arbeitskräfteerhebung bestehen. Das Komitee betonte die Bedeutung der Berücksichtigung verschiedener Indikatoren für die Inflationspersistenz angesichts sich ändernder wirtschaftlicher Bedingungen.
Das Geldpolitische Komitee (MPC) hielt den Bankenzinssatz auf 5,25%, um das Inflationsziel von 2% zu erreichen. Die Indikatoren für die Inflationspersistenz entwickelten sich im Wesentlichen wie erwartet, wenn auch etwas stärker als angenommen. Die Dienstleistungsverbraucherpreisinflation ging zurück, blieb aber mit 6,0% im März hoch. Der Arbeitsmarkt lockerte sich weiter, blieb aber relativ eng, wobei das jährliche Lohnwachstum im privaten Sektor im Februar auf 6,0% zurückging. Trotz unterschiedlicher Ansichten unter den Mitgliedern bevorzugte die Mehrheit die Beibehaltung des Bankenzinssatzes, während zwei Mitglieder eine Senkung auf 5% bevorzugten. Das MPC ist bereit, die Politik basierend auf wirtschaftlichen Daten anzupassen, um die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2% zurückzuführen.

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LG Ben&Deniz

Goody Traders

English 04/29/2024, BoJ FX intervention 1/2 (4-5AM UTC).
05/01/2024, monetary policy decision of the FED (key interest rate: 5.50% +/- 0.0).
05/01/2024, BoJ FX intervention 2/2 (8-9PM UTC).
05/07/2024, RBA monetary policy decision (key interest rate: 4.35% +/- 0.0).
05/09/2024, BoE monetary policy decision (key interest rate: 5.25% +/- 0.0).

Money market data released by the Bank of Japan indicates government intervention in the currency market, as the yen experienced a significant turnaround against the U.S. dollar. The Bank of Japan estimates a liquidity drain of 7.56 trillion yen on May 1, attributed to transactions with the government sector. Market players suspect currency market intervention, as indicated by unanticipated transactions totaling approximately 5.5 trillion yen. The Ministry of Finance has not confirmed intervention but expressed concerns about sharp swings in exchange rates. The yen’s recent decline prompted speculation about further intervention and its impact on Japan’s economy and monetary policy.

Bank of Japan board members leaned heavily hawkish at their April meeting, advocating for a gradual increase in interest rates to mitigate the risks of an inflation overshoot. Some members suggested the possibility of a quicker pace of rate hikes if inflation continues to exceed the 2% target, especially with a weakening yen. Despite these signals, the yen failed to strengthen as markets remained focused on diminishing prospects of U.S. interest rate cuts. The summary also highlighted calls for the eventual reduction of the BOJ’s bond purchases and the shrinking of its balance sheet.

Federal Reserve FOMC Statement Overview:
The latest statement from the Federal Open Market Committee (FOMC) reveals a robust economic landscape, characterized by strong job gains and a sustained low unemployment rate. Despite some easing, inflation remains elevated, posing a significant concern. The Committee’s core objectives are to achieve maximum employment and stabilize inflation at a 2 percent rate over the long term, with risks towards better balance in recent times. Maintaining the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent underscores the Committee’s commitment to supporting these goals. Looking ahead, the Committee will closely monitor incoming data, refraining from reducing the target range until sustainable progress towards its inflation target is ensured. Additionally, it plans to continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt while remaining vigilant for any emerging risks that could influence its policy decisions.

Reserve Bank of Australia:
At its meeting, the Reserve Bank Board decided to keep the cash rate target and interest rate unchanged. Inflation remains high and is declining slower than expected, particularly in services. Despite higher interest rates, excess demand persists, with tight labor market conditions and wage growth still above sustainable levels. The economic outlook remains uncertain, with inflation expected to return to target only gradually. The persistence of services inflation is a key uncertainty, reflecting stronger labor market conditions. The Board remains committed to returning inflation to target but acknowledges the uncertainty surrounding monetary policy’s effectiveness.

Bank of England Monetary Policy Summary, May 2024:
The Bank of England’s Monetary Policy Committee (MPC) opted to maintain Bank Rate at 5.25%, with 7 members voting for and 2 against. The Committee reviewed global economic conditions, discussing divergent trends in inflation and monetary policies across regions. UK GDP growth is expected to be modest, with inflation projections suggesting a return to the 2% target in the medium term. Despite concerns about inflation persistence, the MPC remains committed to ensuring price stability in line with its mandate.

Minutes of the Monetary Policy Committee meeting ending on 8 May 2024:
The MPC deliberated on global economic trends, particularly inflation dynamics in the US and euro area. Shifts in market expectations for US monetary policy influenced interest rate forecasts globally. In the UK, market participants anticipate a downward adjustment in Bank Rate. Domestic economic indicators suggest a mixed outlook for consumer spending and wage growth, with uncertainties surrounding the Labour Force Survey data. The Committee emphasized the importance of considering various indicators of inflation persistence amid evolving economic conditions.

The Monetary Policy Committee (MPC) maintained Bank Rate at 5.25% to meet the 2% inflation target. Inflation indicators evolved broadly as expected, though slightly stronger than anticipated. Services consumer price inflation decreased but remained elevated at 6.0% in March. The labour market continued to loosen but remained relatively tight, with annual private sector wage growth declining to 6.0% in February. Despite differing views among members, the majority favored maintaining Bank Rate, while two members preferred a reduction to 5%. The MPC remains prepared to adjust policy based on economic data to sustainably return inflation to the 2% target.

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Sincerely Yours, Ben&Deniz

USDJPY H1-Chart

FOMC Press Conference, May 1, 2024

RBA Media Conference – Monetary Policy Decision – 7 May 2024

BoE Monetary Policy Report Press Conference, 9 May 2024

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement May 01, 2024
	rba.gov.au – RBA: Monetary Policy Decision, 7 May 2024
	bankofengland.co.uk – BoE: Monetary Policy Summary May 09, 2024
	bankofengland.co.uk – BoE: Monetary Policy Report, May 2024 (PDF)

centrals, Leitzinsen

The sun rises in the East

2024-04-28 13:02:53 UTC+1

Guten Tag

German 05.04.2024, US Arbeitslosenzahlen (März 2024 m/m: 3.8% -0.1%).
05.04.2024, US Lohnentwicklung (Stundenlohn Mittel y/y: 4.1% -0.2%).
09.04.2024, BoJ Vorsitzender Ueda, Erklärung vor dem Finanzausschuss des ‚House of Councilors‘.
10.04.2024, US Konsumenten Preisindex (CPI, s.a.) (1982-1984=100, 312.23 points).
10.04.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Canada (Leitzinssatz: 5.00% +/- 0.0).
10.04.2024, US FED Protokoll des Federal Open Market Committee (19.-20. März 2024).
11.04.2024, Geldpolitischer Beschluss der Europäischen Zentralbank (Leitzinssatz: 4.5% +/- 0.0).
16.04.2024, Rede zwischen BoC Tiff Macklem und FED Jerome Powell (Wilson Center’s Washington Forum).
18.04.2024, BoJ Exekutivdirektor SHIMIZU Seiichi, Grundsatzrede (ISDA).
26.04.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Japan (Leitzinssatz: 0.10% +/- 0.0).

Halbjährlicher Bericht der Bank von Japan durch den Vorsitzenden UEDA Kazuo am 9. April, 2024:
Der halbjährliche Bericht der Bank von Japan bietet Einblicke in die jüngsten wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen in Japan und skizziert den Ansatz der Bank in Bezug auf die Geldpolitik. Die japanische Wirtschaft befindet sich auf einem moderaten Erholungspfad, wobei die Unternehmensgewinne und Investitionen im Geschäftsumfeld positiv tendieren. Allerdings gibt es noch einige Schwächen, wie etwa stagnierende Exporte und sporadische Störungen im privaten Konsum. Der Verbraucherpreisindex (CPI) verzeichnet einen jährlichen Anstieg von 2,5 bis 3,0 Prozent, der durch die anhaltenden Effekte früherer Kostensteigerungen getrieben wird. Die Bank erwartet, dass sich die zugrunde liegende CPI-Inflation allmählich dem Preisstabilitätsziel von 2 Prozent bis zum Ende des Haushaltsjahres 2024 annähert. Das Finanzsystem bleibt robust, wobei japanische Finanzinstitute eine starke Kapitalbasis beibehalten. Die Bank hat ihren geldpolitischen Rahmen geändert, wobei der Fokus auf dem kurzfristigen Zinssatz liegt, mit einem Zielbereich von 0 bis 0,1 Prozent. Dies zeigt, dass die bisherige quantitative und qualitative Lockerung (QQE) und die Steuerung der Zinskurve ihren Zweck erfüllt haben. Angesichts des aktuellen wirtschaftlichen Ausblicks plant die Bank, die lockeren Finanzbedingungen für die absehbare Zukunft beizubehalten und ihre Politik bei Bedarf anzupassen, um eine nachhaltige und stabile Preisstabilität zu gewährleisten.

Etwas später, am 18. April hielt der BoJ Exekutivdirektor, SHIMIZU Seiichi, eine Grundsatzrede auf der 38. Jahreshauptversammlung der ‚International Swaps and Derivatives Association‘ (ISDA). Er referierte hier über die LIBOR Reformen. Eine Zusammenfassung soll an dieser Stelle angebracht sein, um die Wichtigkeit dieser Finanzmarkt-Reform zu unterstreichen:
Der Übergang vom LIBOR, dem einst dominierenden Zinsreferenzsatz, ist eine wichtige Initiative zur Verbesserung der Integrität und Robustheit der Finanzmärkte. Nach weit verbreiteten Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit des LIBOR aufgrund von Manipulationsversuchen unternahmen internationale Gremien umfassende Anstrengungen, um alternative Referenzsätze zu identifizieren und die Umstellung zu ermöglichen. 2013 veröffentlichte die International Organization of Securities Commissions (IOSCO) einen Bericht, der die gewünschten Eigenschaften von Zinsreferenzsätzen darlegte und eine glaubwürdige Governance sowie eine transaktionsbasierte Berechnung gegenüber Expertenschätzungen empfahl. Der Financial Stability Board (FSB) folgte mit einem Bericht von 2014, der die Reform bestehender IBORs und die Einführung von risikofreien Zinsen befürwortete und einen Mehrfachansatz empfahl, um Flexibilität für verschiedene Gerichtsbarkeiten und Transaktionstypen zu ermöglichen.
Japans LIBOR-Reform entspricht diesen internationalen Empfehlungen und umfasst die Umstellung auf Referenzsätze wie den Tokyo Overnight Average Rate (TONA), den reformierten Tokyo Interbank Offered Rate (TIBOR) und den Tokyo Term Risk Free Rate (TORF). Diese Veränderung hat erhebliche Auswirkungen auf Zinsswaps, da die meisten bestehenden Verträge nun TONA als Referenz verwenden. Der reibungslose Übergang vom LIBOR, der weitgehend mit der Einstellung der Veröffentlichung des USD-LIBOR im Juni abgeschlossen war, wurde durch die Zusammenarbeit zwischen Finanzinstituten, Marktteilnehmern und nationalen Arbeitsgruppen erleichtert. Diese Gruppen, unterstützt von der Bank of Japan und internationalen Organisationen wie der ISDA, spielten eine entscheidende Rolle bei der Koordinierung der Umstellungsstrategien und der Gewährleistung der Einhaltung der IOSCO-Prinzipien. Trotz des Erfolgs bei der Umstellung vom LIBOR bleiben einige Herausforderungen bestehen, insbesondere die nachhaltige Nutzung alternativer Referenzsätze und die fortlaufende Umstellung vom Euroyen TIBOR, dessen Veröffentlichung am Ende des Jahres eingestellt wird.

Zum 5. April wurde der Abstand zwischen Lohnwachstum und Arbeitslosenzahlen deutlich negativer. Der Wert liegt jetzt bei 1,08, verglichen mit 1,31 im Vorjahr, was eine Verschlechterung des Arbeitsmarktes um 23% bedeutet. Das bedeutet, wenn die Löhne sinken, während die Arbeitslosigkeit steigt, bewegt sich der Arbeitsmarkt in die falsche Richtung.

Am 10. April lag die US-Kerninflation, saisonal angepasst, bei 312,23 Punkten. Wenn man das Lohnwachstum mit der Inflation vergleicht, erhält man ein Gefühl dafür, was „reale“ Inflation für die Verbraucher bedeutet. Um zu berechnen, wie sich Ihre Löhne seit 1982-1984 verändert haben, wird diese Periode auf 100 Punkte festgelegt. Wenn Ihr Einkommen damals €17.500 war und es jetzt €35.000 beträgt, würden Sie (100 x 35.000) / 17.500 = 200 rechnen. Vergleicht man Ihr Lohnwachstum mit der Inflation, bedeutet das jedoch, dass Ihr Einkommen in realen Zahlen um 36% gesunken ist.

Die Protokolle der Sitzung des Federal Open Market Committee vom 19.-20. März gaben Aufschluss darüber, warum der Leitzins am 10. April festgelegt wurde. Die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, am Wilson Center am 16. April war besonders interessant, weil erwartet wurde, dass er sich zu den jüngsten US-Kerninflationsdaten äußern würde.

Insgesamt erwartet der Markt nun keine schnelle Zinssenkung mehr, und eine längere Phase hoher Zinssätze scheint wahrscheinlicher zu sein. Zusammen mit der Entscheidung der japanischen Zentralbank, den Leitzins bei 0,1% zu belassen, fiel der Yen am 26. April um -1,72% gegenüber dem US-Dollar auf 158,3.

Auch die Europäische Zentralbank veröffentlichte am 11. April, ihren Leitzins bei 4,5% zu belassen.

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LG Ben

Goody Traders

English 04/05/2024, US unemployment figures (March 2024 m/m: 3.8% -0.1%).
04/05/2024, US wage development (hourly wage average y/y: 4.1% -0.2%).
04/09/2024, BoJ Chairman Ueda, statement to the Finance Committee of the ‚House of Councilors‘.
04/10/2024, US Consumer Price Index (CPI, s.a.) (1982-1984=100, 312.23 points).
04/10/2024, Monetary policy decision of the Bank of Canada (key interest rate: 5.00% +/- 0.0).
04/10/2024, US FED Minutes of the Federal Open Market Committee (March 19-20, 2024).
04/11/2024, Monetary policy decision of the European Central Bank (key interest rate: 4.5% +/- 0.0).
04/16/2024, Speech between BoC Tiff Macklem and FED Jerome Powell (Wilson Center’s Washington Forum).
04/18/2024, BoJ Executive Director SHIMIZU Seiichi, keynote speech (ISDA).
04/26/2024, Monetary policy decision of the Bank of Japan (key interest rate: 0.10% +/- 0.0).

Bank of Japan Semi-Annual Report by Chairman UEDA Kazuo on April 9, 2024:
The Bank of Japan’s semiannual report provides insights into recent economic and financial developments in Japan and outlines the Bank’s monetary policy approach. The Japanese economy is on a moderate recovery path, with corporate profits and business investment trending positively. However, some weaknesses remain, such as flat exports and sporadic disruptions in private consumption. The consumer price index (CPI) has seen a year-on-year increase of 2.5-3.0 percent, driven by the lasting effects of previous cost increases. The Bank anticipates that the underlying CPI inflation will gradually approach the 2 percent price stability target by the end of the fiscal 2024 projection period. The financial system remains robust, with Japanese financial institutions maintaining strong capital bases. The Bank has shifted its monetary policy framework, focusing on the short-term interest rate with a target range of 0 to 0.1 percent, indicating that the previous Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE) and Yield Curve Control have served their purpose. Given the current economic outlook, the Bank plans to maintain accommodative financial conditions for the foreseeable future, adapting its policy as required to ensure sustainable and stable price stability.

Later, on April 18, BoJ Executive Director, SHIMIZU Seiichi, delivered a keynote address at the 38th Annual General Meeting of the International Swaps and Derivatives Association (ISDA). He spoke here about the LIBOR reforms. A summary is appropriate at this point to underline the importance of this financial market reform:
The transition from LIBOR, the once-dominant interest rate benchmark, is a key initiative in improving the integrity and robustness of financial markets. After widespread concerns regarding LIBOR’s credibility due to attempted manipulation, international bodies undertook a comprehensive effort to identify and transition to alternative benchmarks. In 2013, the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) released a report outlining the desired features of interest rate benchmarks, recommending credible governance and a transaction-based calculation approach over expert judgment. The Financial Stability Board (FSB) followed with a 2014 report advocating for the reform of existing IBORs and the adoption of risk-free rates, suggesting a multiple-rate approach to allow flexibility across different jurisdictions and transaction types.
Japan’s LIBOR reform aligns with these international recommendations, transitioning to benchmarks such as the Tokyo Overnight Average Rate (TONA), the reformed Tokyo Interbank Offered Rate (TIBOR), and the Tokyo Term Risk Free Rate (TORF). This shift has significantly impacted interest rate swaps, with most existing contracts now referencing TONA. The smooth transition from LIBOR, largely completed with the cessation of USD LIBOR publication in June, was facilitated by collaborative efforts among financial institutions, market participants, and national working groups. These groups, supported by the Bank of Japan and international bodies like ISDA, played a pivotal role in coordinating transition strategies and ensuring compliance with IOSCO’s principles. Despite the success in transitioning away from LIBOR, outstanding challenges remain, particularly the sustainable usage of alternative benchmarks and the ongoing transition from Euroyen TIBOR, which is set to cease publication at the end of the year.

As of April 5th, the gap between wage growth and unemployment figures became much more negative. Right now, it’s at 1.08, compared to 1.31 a year ago, indicating a 23% decline in the labor market’s health. This means that if wages drop while unemployment rises, the job market is heading in the wrong direction.

On April 10th, the US core inflation, adjusted for seasonal changes, was at 312.23 points. When you compare wage growth to inflation, you get a sense of what „real“ inflation means for consumers. To calculate how much your wages have changed since 1982-1984, you set that period to 100 points. If your income back then was €17,500 and it’s now €35,000, then you’d do (100 x 35,000) / 17,500 = 200. However, if you compare your wage increase to inflation, it means your income has dropped by 36% in real terms.

The minutes from the Federal Open Market Committee’s meeting on March 19-20 revealed why the key interest rate was set on April 10th. Federal Reserve Chair Jerome Powell’s talk at the Wilson Center on April 16th was especially interesting because it was expected he would comment on the recent US core inflation data.

Overall, the market is no longer expecting a quick interest rate cut, and a longer period of high-interest rates seems more likely. Along with Japan’s central bank keeping its key interest rate at 0.1%, the yen dropped 1.72% against the US dollar on April 26th, reaching 158.3.

Finally, the European Central Bank also announced on April 11th that it would keep its key interest rate at 4.5%.

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Sincerely Yours, Ben

US Unemployment Rate

US Average Hourly Earnings YoY

US Core Inflation Rate

USDJPY Daily

Re-LIVE: Release of the Monetary Policy Report / Publication du Rapport sur la politique monétaire
Press conference with Governor Tiff Macklem and Senior Deputy Governor Carolyn Rogers on April 10, 2024

Tiff Macklem an Jerome Powell speaking at policy forum in Washington, D.C. – April 16, 2024
International Monetary Fund and World Bank Meeting

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	tradingeconomics.com – United States Unemployment Rate April 5, 2024
	tradingeconomics.com – United States Average Hourly Earnings YoY April 5, 2024
	boj.or.jp – Ueda – Semiannual Report on Currency and Monetary Control (PDF English) April 09, 2024
	boj.or.jp – Shimizu – ISDA 38th Annual General Meeting (PDF English) April 18, 2024
	tradingeconomics.com – United States Inflation Rate April 10, 2024
	bankofcanada.ca – Monetary Policy Report Opening statement April 10, 2024
	bankofcanada.ca – Monetary Policy (PDF English) April 10, 2024
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement (PDF English) April 10, 2024
	ecb.europa.eu – Statement on Monetary policy decisions (PDF English) April 11, 2024
	boj.or.jp – Statement on Monetary Policy (PDF English) April 26, 2024
	NHK WORLD-JAPAN – Yen falls to historic lows, what now? April 26, 2024

centrals, Gold, Inflation, Leitzinsen

Ueda, building blocks for the concrete base

2024-03-27 19:52:01 UTC+1

Guten Abend

German 19.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Japan (Leitzinssatz: 0.0% +0.1%).
19.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Reserve Bank of Australia (Leitzinssatz: 4.35% +/- 0.0).
20.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Federal Reserve Bank (Leitzinssatz: 5.5% +/- 0.0).
21.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Schweizer Nationalbank (Leitzinssatz: 1.5% -0.25).
21.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of England (Leitzinssatz: 5.25% +/- 0.0).

Die Bank of Japan geht davon aus, dass das 2%-Preisstabilitätsziel bis Ende Januar 2024 nachhaltig erreicht wird. Die quantitative und qualitative geldpolitische Lockerung der Bank mit der Renditekurvenkontrolle und der Negativzinspolitik haben sich als wirksam erwiesen. Der kurzfristige Zinssatz bleibt das wichtigste Instrument der Geldpolitik, da er darauf abzielt, das 2 %-Ziel stabil zu erreichen.
Zu den Marktoperationsentscheidungen gehört es, den unbesicherten Tagesgeldsatz bis zum 21. März 2024 bei etwa 0 bis 0,1 Prozent zu halten und weiterhin japanische Staatsanleihen zu kaufen. Die Bank plant, den Kauf von ETFs, J-REITs, CP und Unternehmensanleihen schrittweise innerhalb eines Jahres einzustellen und Kredite zu 0,1 % anzubieten, gebunden an Kreditsalden der Kreditgeber.
Die moderate wirtschaftliche Erholung Japans wird durch bessere Unternehmensgewinne, einen angespannten Arbeitsmarkt und potenzielle Lohnsteigerungen determiniert. Steigende Löhne führten zu einem moderaten Preisanstieg, was auf eine Verstärkung des Lohn-Preis-Zyklus schließen lässt. Im Vorstand gibt es eine abweichende Minderheitsmeinung, die die Beibehaltung negativer Zinssätze zur Unterstützung kleinerer Unternehmen befürwortet.
Unsicherheiten in der Weltwirtschaft, bei den Rohstoffpreisen und im inländischen Lohn-Preis-Verhalten stellen hohe Risiken dar, und eine aufmerksame Überwachung der Finanz- und Devisenmärkte, weder deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft, ist erforderlich. Dennoch wird erwartet, dass Japans Wirtschaft moderat wächst, mit positiven Ergebnissen aus sich beschleunigenden Einkommens- und Ausgabenzyklen und einem erwarteten CPI-Anstieg über 2 %.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) hat das Ziel für den Bargeldzinssatz unverändert bei 4,35 Prozent und den Zinssatz für Guthaben aus Abwicklungsgeschäften bei 4,25 Prozent belassen. Die Inflation verlangsamt sich, bleibt aber weiterhin hoch, mit einer gleichbleibenden jährlichen Teuerungsrate beim Verbraucherpreisindex (CPI) von 3,4 Prozent. Während die Inflation bei Waren nachlässt, moderiert sich jene bei Dienstleistungen, obwohl sie hoch bleibt, langsamer.
Hohe Zinssätze zielen darauf ab, Nachfrage und Angebot in der Wirtschaft auszugleichen, was zu einer allmählichen Lockerung der angespannten Arbeitsmarktlage führt. Es wird erwartet, dass das Lohnwachstum nachlässt und die aktuellen Niveaus im Einklang mit den Inflationszielen stehen, sofern die Produktivität ihr langfristiges Mittel erreicht. Die Auswirkungen der Inflation auf das reale Einkommen tragen zu einer schwachen Haushaltskonsumtion und Wohninvestitionen bei, und die wirtschaftliche Aussicht ist sehr unsicher.
Trotz langsamen Wachstums im Haushaltsverbrauch, das auf steigende Kosten und Zinssätze zurückzuführen ist, könnten sich stabilisierende reale Einkommen später im Jahr positiv auf den Verbrauch auswirken. Die Wachstumsrate der Lohnstückkosten bleibt hoch, trotz Anzeichen einer Mäßigung. Die RBA prognostiziert, dass die Inflation im Jahr 2025 in die Zielspanne von 2-3 Prozent zurückkehren und 2026 das Pivot-Mittel erreichen wird.
Es wird erwartet, dass die Preisinflation bei Dienstleistungen nachlässt, da Nachfrage und Kostenwachstum sinken, während die Beschäftigung mäßig steigt. Unsicherheiten über globale Einflüsse, Chinas Wirtschaft und „regionale Konflikte“, sowie die Auswirkungen von Verzögerungen in der Geldpolitik, Preisentscheidungen von Unternehmen und ein enger Arbeitsmarkt auf inländische Löhne und Inflation, bestehen weiterhin.
Die höchste Priorität der RBA ist es, die Inflation in den Zielbereich zurückzuführen, wobei der Weg der Zinssätze, um dies zu erreichen, ungewiss bleibt. Der Vorstand wird sich auf Daten und Risikobewertungen verlassen und die globale Wirtschaft, die inländische Nachfrage und die Aussichten für Inflation und Arbeitsmarkt genau beobachten. Die RBA ist entschlossen, die Inflation auf das Ziel zurückzuführen.

Die Federal Reserve veröffentlichte ihre FOMC-Erklärung, die darauf hinweist, dass jüngste Indikatoren zeigen, dass die wirtschaftliche Aktivität mit anhaltend starken Arbeitsplatzgewinnen und niedriger Arbeitslosigkeit solide expandiert. Trotz einer Abschwächung bleibt die Inflation erhöht.
Das Komitee strebt langfristig maximale Beschäftigung und eine Inflation von 2 Prozent an und sieht nun eine bessere Balance der Risiken für diese Ziele. Die Unsicherheit der wirtschaftlichen Aussichten erfordert eine genaue Beobachtung der Inflationsrisiken.
Zur Unterstützung seiner Ziele beschloss das Komitee, den Zielbereich für den Federal Funds Rate unverändert bei 5,25 bis 5,5 Prozent zu halten. Zukünftige Anpassungen werden auf Basis eingehender Daten, der sich entwickelnden Aussichten und der Risikobilanz erfolgen. Eine Senkung der Zielspanne wird nicht erwartet, bis es größeres Vertrauen gibt, dass sich die Inflation nachhaltig auf 2 Prozent zubewegt. Die Reduzierung des Bestandes an Staatspapieren und Schulden von Agenturen wird wie geplant fortgesetzt.
Das Komitee bleibt fest entschlossen, die Inflation wieder auf sein Ziel von 2 Prozent zu bringen. Es wird die Auswirkungen eingehender Informationen auf die Wirtschaft beobachten und die Geldpolitik bei Bedarf anpassen, um Risiken für seine Ziele entgegenzuwirken. Dies wird die Berücksichtigung von Arbeitsmarktbedingungen, Inflationsdruck und -erwartungen sowie finanzielle und internationale Entwicklungen beinhalten.

Am 21. März 2024 gab die Nationalbank bekannt, dass sie die Geldpolitik lockert und den SNB-Leitzins auf 1,5% senkt. Diese Änderung trat zum 22. März 2024 in Kraft. Bis zu einer gewissen Limite werden Sichtguthaben der Banken zum Leitzins verzinst, darüber hinaus zu 1,0%. Die Nationalbank steht weiterhin bereit, bei Bedarf am Devisenmarkt aktiv zu werden.
Die Lockerung erfolgte, da die Inflation in den letzten Monaten unter 2% gefallen ist, was der von der Nationalbank angestrebten Preisstabilität entspricht. Die neue Prognose geht davon aus, dass die Inflation auch in den kommenden Jahren in diesem Bereich bleiben wird. Der Entscheid berücksichtigt den verminderten Inflationsdruck und trägt zur Unterstützung der wirtschaftlichen Entwicklung bei.
Die Inflationsentwicklung wird weiterhin genau beobachtet, um sicherzustellen, dass sie mittelfristig im Bereich der Preisstabilität bleibt. Die Inflation lag im Februar bei 1,2% und wird hauptsächlich von der Teuerung inländischer Dienstleistungen bestimmt. Eine Abwärtsrevision wird auf kürzere Effekte und geringere Zweitrundeneffekte zurückgeführt.
Das weltwirtschaftliche Wachstum blieb moderat, wobei die Inflation in vielen Ländern über den Zielwerten liegt und die Zentralbanken meist eine restriktive Geldpolitik beibehalten. Die Schweizer Wirtschaft verzeichnete ein moderates Wachstum, wobei der Dienstleistungssektor wuchs und die Industrie stagnierte. Die Arbeitslosigkeit stieg leicht an und für dieses Jahr wird ein BIP-Wachstum von etwa 1% erwartet.

In seiner jüngsten Sitzung hat das Komitee der Bank of England beschlossen, den Leitzins bei 5,25% zu belassen. Die maßgebliche CPI-Inflation sinkt, bleibt jedoch aufgrund von Basis- und externen Effekten aus Energie- und Warenpreisen hoch. Die restriktive Ausrichtung der Geldpolitik wirkt sich auf die reale Wirtschaft aus, was zu einem lockereren Arbeitsmarkt führt und den Inflationsdruck verringert. Dennoch bleiben die Indikatoren für die Inflationspersistenz erhöht.
Die Geldpolitik muss restriktiv bleiben, um das Inflationsziel von 2% mittelfristig nachhaltig zu erreichen. Seit langem ist sich das Komitee einig, dass die Politik restriktiv bleiben muss, um das Risiko zu mindern, dass die Inflation über dem Ziel bleibt. Das Geldpolitische Komitee (MPC) ist bereit, die Geldpolitik nach wirtschaftlichen Daten anzupassen, um sicherzustellen, dass die Inflation zum 2%-Ziel zurückkehrt, und wird anhaltenden Inflationsdruck und die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft genau beobachten, einschließlich des Arbeitsmarktes, des Lohnwachstums und der Inflation bei Dienstleistungen.
Weltweit spiegeln das von Großbritannien gewichtete BIP-Wachstum gemischte Ergebnisse wider, wobei die USA schneller als erwartet wuchsen. Chinas Wachstum erreichte die Regierungsziele und in anderen Schwellenländern wurden gemischte Ergebnisse beobachtet. Die Arbeitsmärkte blieben angespannt und das Lohnwachstum verlangsamte sich sowohl im Euroraum als auch in den USA, blieb aber in Großbritannien höher. Während die Inflation bei Dienstleistungen anhält, wird das Komitee Einflüsse wie die chinesische Wirtschaft und „Konflikte“, die die wirtschaftliche Aussicht beeinflussen, genau beobachten.
Das Hauptziel des Komitees besteht darin, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen, wobei die Erwartungen für die mittlere Frist mit diesem Ziel übereinstimmen. Obwohl aktuelle Daten zeigen, dass sich die Inflation entspannt, wird keine kurzfristige Senkung des Zielbereichs für den Federal Funds Rate erwartet. Geldpolitische Anpassungen werden von den Daten abhängig sein, dabei wird auf Trends in der Weltwirtschaft, der inländischen Nachfrage und der Arbeitsmarktaussichten geachtet.

Zu erwähnen sind die neuen Allzeit-hochs an den Aktienmärkten, dem Goldmarkt, sowie eine besondere Heraushebung für die neue Geldpolitik der Bank of Japan. Eine positives Agglomerat, die Schilde der Finanzplätze weltweit sind intakt und können sich über historische Notierungen freuen.

BoTg-b4 Nothing is more magnificent then the intensities of colors that dominate this garden for two weeks in spring and perhaps three weeks in autumn. The colors seem to radiant above the trees, almost as if generated by the God I do not believe in. [Michael Steinhardt, No Bull]

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LG Ben

Goody Traders

English 03/19/2024, Monetary policy decision of the Bank of Japan (key interest rate: 0.0% +0.1%).
03/19/2024, Monetary policy decision of the Reserve Bank of Australia (key interest rate: 4.35% +/- 0.0).
03/20/2024, Monetary policy decision of the Federal Reserve Bank (key interest rate: 5.5% +/- 0.0).
03/21/2024, Monetary policy decision of the Swiss National Bank (key interest rate: 1.5% -0.25).
03/21/2024, Monetary policy decision of the Bank of England (key interest rate: 5.25% +/- 0.0).

The Bank of Japan projects that the 2% price stability target will be reached sustainably by the end of January 2024. The bank’s Quantitative and Qualitative Monetary Easing with Yield Curve Control and negative interest rate policies have been effective. The short-term interest rate remains the primary tool for monetary policy, as it aims to achieve the 2% target stably.
Market operations decisions include maintaining the uncollateralized overnight call rate around 0 to 0.1 percent until March 21, 2024, and continuing to buy Japanese government bonds. The bank plans to halt the purchase of ETFs, J-REITs, CP, and corporate bonds gradually within a year and offer loans at a 0.1 percent interest rate, tied to the increase in the lender’s loan balance.
Japan’s moderate economic recovery is fueled by better corporate profits, a tight labor market, and potential wage growth. Rising wages have driven a moderate increase in prices, suggesting a strengthening of the wage-price cycle. The Board has minority dissenting opinions favoring the continuation of negative interest rates to support smaller firms.
Uncertainties in global economics, commodity prices, and domestic wage-price behaviors pose high risks, and vigilant monitoring of financial and foreign exchange market impacts on Japan’s economy is necessary. Despite this, Japan’s economy is expected to grow moderately, with positive outcomes from accelerating cycles of income and spending and an anticipated CPI increase above 2%.

The Reserve Bank of Australia (RBA) kept the cash rate target unchanged at 4.35 percent and the interest rate on Exchange Settlement balances at 4.25 percent. Inflation moderates but remains high, with headline CPI steady at 3.4 percent over the past year. Goods inflation is slowing while services inflation, though high, is moderating more gradually.
High interest rates aim to balance demand and supply in the economy, resulting in a gradual easing of tight labor market conditions. Wages growth is expected to moderate, and current levels align with inflation targets if productivity reaches its long-term average. Inflation’s impact on real incomes contributes to weak household consumption and dwelling investment, and the economic outlook is highly uncertain.
While slow growth in household consumption persists amid rising costs and interest rates, stabilizing real incomes may support consumption later in the year. Unit labor costs‘ growth remains high despite signs of moderation. The RBA forecasts inflation to return to the 2-3 percent target range in 2025 and to the midpoint in 2026.
Services price inflation is expected to decline as demand and cost growth ease, while employment grows moderately. Uncertainties around global influences, China’s economy, and regional conflicts, as well as the effects of monetary policy lags, business pricing, and tight labor market on domestic wages and inflation, persist.
The RBA’s highest priority is to return inflation to the target range, with the path of interest rates to achieve this remaining uncertain. The Board will depend on data and risk assessments, closely watching the global economy, domestic demand, and inflation and labor market outlooks. It is determined to return inflation to target.

The Federal Reserve released its FOMC statement, indicating that recent indicators show economic activity expanding at a solid pace, with continued strong job gains and low unemployment. Despite easing, inflation remains elevated.
The Committee aims for maximum employment and 2 percent inflation over the long term and now sees risks to these goals as better balanced. The economic outlook’s uncertainty requires close attention to inflation risks.
To support its objectives, the Committee decided to maintain the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent. Future adjustments will be based on incoming data, outlook, and risk balance. A reduction in the target range is not anticipated until there’s greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent. The reduction of Treasury security and agency debt holdings will continue as previously planned.
The Committee remains strongly committed to returning inflation to its 2 percent goal. It will monitor incoming information implications for the economy and adjust monetary policy if necessary to address risks to its objectives. This will involve considering labor market conditions, inflation pressures, expectations, and financial and international developments.

On March 21, 2024, the National Bank announced that it is easing its monetary policy and lowering the SNB key interest rate to 1.5%. This change will take effect from March 22, 2024. Sight deposits at the bank will be remunerated at the key interest rate up to a certain threshold, and above this threshold at 1.0%. The National Bank remains ready to intervene in the foreign exchange market if necessary.
The relaxation was made possible as inflation has fallen below 2% in recent months, aligned with the National Bank’s goal of price stability. The new forecast anticipates that inflation will stay within this range over the coming years. The decision takes into account the diminished inflationary pressure and contributes to supporting economic development.
Inflation development will continue to be closely monitored to ensure it stays in the range of price stability over the medium term. In February, inflation was at 1.2%, mainly driven by higher prices for domestic services. A downward revision is attributed to shorter effects and smaller second-round effects.
Global economic growth remained moderate, while inflation in many countries is still above central bank targets, leading to predominantly restrictive monetary policies. The Swiss economy saw moderate growth, with the service sector expanding and industrial production stagnating. Unemployment has risen slightly, and an economic growth of around 1% is expected for this year.

In its recent meeting, the Bank of England’s Committee voted to maintain the Bank Rate at 5.25%. Headline CPI inflation is falling but remains high due to base and external effects from energy and goods prices. The restrictive stance of monetary policy is impacting the real economy, leading to a looser labour market and reducing inflationary pressures. However, inflation persistence indicators remain elevated.
Monetary policy must stay restrictive to sustainably achieve the 2% inflation target in the medium term. The Committee has long viewed that policy needs to remain restrictive to mitigate the risk of inflation remaining above the target. The MPC is prepared to adjust policy following economic data to ensure inflation returns to the 2% target and will monitor persistent inflationary pressures and the economy’s resilience, including the labour market, wage growth, and services price inflation.
Globally, the UK-weighted GDP growth reflected mixed outcomes, with the US growing faster than expected. China’s growth met government targets, and mixed results were observed in other emerging markets. Labor markets showed continued tightness, and wage growth slowed in both the euro area and the US, while remaining higher in the UK. While services inflation persists, the Committee will closely watch influences like the Chinese economy and conflicts affecting the economic outlook.
The Committee’s primary objective is to bring inflation back to target, detailing that medium-term expectations align with this goal. Although recent data shows inflation easing, there is no expectation of a near-term reduction in the target range for the federal funds rate. Monetary policy adjustments will be data-dependent, and attention will be paid to trends in the global economy, domestic demand, and labour market outlook.

Worth mentioning are the new all-time highs on the stock markets, the gold market, and a special mention for the new monetary policy of the Bank of Japan. A positive agglomerate, the shields of financial centers worldwide are intact and can look forward to even higher historic quotations.

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Sincerely Yours, Ben

AUDJPY Weekly

USDCHF Weekly

GBPJPY Weekly

Re-LIVE: Bank of Japan’s Governor Proposes Ending Negative Interest Rates
Central Bank Policy | IN18L 19.03.2024 JAPAN | www.youtube.com/@CNBC-TV18

Reserve Bank of Australia Media Conference – Monetary Policy Decision – 19 March 2024
Governor Michele Bullock spoke at the Reserve Bank of Australia Media Conference following the March monetary policy decision

FOMC Press Conference, March 20 2024

Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 21. März 2024

Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 21. März 2024
YouTube-Player

MPs question Prime Minister Rishi Sunak – Liaison Committee – 26 March 2024
While the BoE refuses to give the public a press conference, the Prime Minister is the man.

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	boj.or.jp – Changes in the Monetary Policy Framework (PDF) March 19, 2024
	boj.or.jp – Changes in the Monetary Policy Framework (PDF Poster) March 19, 2024
	boj.or.jp – Press Conference Transcript (PDF English) March 19, 2024
	rba.gov.au – Statement by the Reserve Bank Board: Monetary Policy Decision, 19 March 2024
	rba.gov.au – Media Conference Monetary Policy Decision, 19 March 2024
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement March 20, 2024
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement (PDF) March 20, 2024
	federalreserve.gov – Summary of Economic Projections (PDF) March 20, 2024
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference (PDF) March 20 2024
	snb.ch – Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 21. März 2024
	snb.ch – Geldpolitische Lagebeurteilung (PDF) vom 21. März 2024
	snb.ch – Geldpolitische Lagebeurteilung vom 21. März 2024
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary and minutes of the Monetary Policy Committee meeting ending on 20 March 2024
	bankofengland.co.uk – Letter from the Chancellor to the Governor 21 March 2024
	bankofengland.co.uk – Letter from the Governor to the Chancellor 21 March 2024
	bankofengland.co.uk – Financial Policy Summary and Record – March 2024

Breaking!!!, centrals, Event, Leitzinsen, LIVE

Survivors

Survivors – Jean Lorrah

2024-01-06 05:12:48 UTC+1

Guten Morgen

German 2024-01-31, die FED behält ihren Leitzins bei 5.5%.
2024-02-01, die BoE behält ihren Leitzins bei 5.25%.

RBA Media Conference – Monetary Policy Decision 06 Feb 2024 LIVE
2024-02-06, die RBA behält ihren Leitzins bei 4.35%.

Der Wirtschaftsmotor – in den USA – brummt, die Suppe köchelt und die Segel sind gehisst.
‚Higher for Longer‘ bleibt das Schlagwort, bis sich die Inflation nachhaltig im Inflationsziel bei 2% eingependelt hat.

Zu erwähnen bleibt die Argentinische Zentralbank, Banco Central de la República Argentina (BCRA), rund um den neuen Vorsitzenden Santiago Bausili, welche den Leitzinssatz auf 100% gesenkt hat (-26%). Dies entspricht dem REPO-Overnight-Satz, die Deposit-Interest-Rate liegt weiterhin auf 107.73%.
Der neue argentinische Staatspräsident Javier Milei ist zwar vom Fach, Milei war über 20 Jahre lang Professor für Makroökonomie, Wachstumsökonomie, Mikroökonomie und Mathematik für Wirtschaftswissenschaftler, dennoch wird es für den Bankrott-Staat äußerst schwierig.
Argentinien hatte „Ende 2019 unfassbare 323 Milliarden Dollar Schulden“ [www.dw.com]. Eine Kokain-Epedemie – Kokain macht nicht nur wach und manisch sondern auch paranoid und psychotisch – plagt das Land, Drogenbanden haben das Sagen und unterminieren jede staatliche Ordnung.
Um Argentinien wieder auf Kurs zu bringen, braucht es eine Bürgschaft für jeden Argeninier, dazu braucht es einige Austausch-Programme und Stipendien im Ausland. Zudem müssten die Argentinier ihren Staat unentgeltlich, auf freiwilliger Basis unterstützen. Ein Freiwilligendienst, um die Sozialarbeit zu bewältigen, bei kommunalen Infrastruktur-Projekten (Internet!) beizutragen. Bildungs- und Anti-Drogen Kampagnen müssen vom Volk getragen, statt von außen aufoktroyiert werden.
Viele junge Argentinier setzen mit ihrem Drogen und Kommunismus-Wahn auf das falsche Pferd.
Ich denke, Milei ist die richtige Wahl, und sollte das Land wieder in Fahrwasser bringen können. Bis die Jugend Argentiniens sich aber aus dem Sog aus Drogen und Armut (was immer mit einer Gewaltspirale einhergeht!) befreien kann, braucht es einen Milei in jeder Familie. Eine Verpflichtung bereits in der kleinsten Einheit eines Staates, hin zu rationaler Ordnung und letzlich steigender Freiheit.
Medizin den Alten, Schwachen und Bedürftigen, Aufgabe und Verantwortung der Jugend und allen die ihre Seele nicht einer Droge verkauft haben!
Der argentinische Peso bleibt Zahlungsmittel.

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LG Ben

Goody Traders

English 2024-01-31, the FED keeps its key interest rate at 5.5%.
2024-02-01, the BoE keeps its key interest rate at 5.25%.

RBA Media Conference – Monetary Policy Decision 06 Feb 2024 LIVE
2024-02-06, the RBA keeps its base rate at 4.35%.

The economic engine – in the USA – is humming, the soup is simmering and the sails are hoisted.
‚Higher for longer‘ remains the watchword until inflation has settled sustainably within the inflation target of 2%.

Worth mentioning is the Argentine central bank, Banco Central de la República Argentina (BCRA), under the new chairman Santiago Bausili, which has reduced the key interest rate to 100% (-26%). This corresponds to the REPO overnight rate, the deposit interest rate remains at 107.73%.
The new Argentine President Javier Milei is an expert in economy. Milei was a professor of macroeconomics, growth economics, microeconomics and mathematics for economists for over 20 years, making him a formidable choise. But things will still be extremely difficult for the bankrupt state.
Argentina had “a staggering $323 billion in debt at the end of 2019” [www.dw.com]. A cocaine epidemic – cocaine not only makes you awake and manic but also paranoid and psychotic – is plaguing the country, drug gangs are in charge and are undermining every state order.
In order to get Argentina back on track, every Argentinian needs a loan guarantee, this is to be initially realized by exchange programs and scholarships abroad. In addition, Argentines would have to support their state on a voluntary basis. A voluntary service to cope with social work, to contribute to municipal infrastructure projects (Internet!). Education and anti-drug campaigns must be supported by the people rather than imposed from outside.
Many young Argentines are betting on the wrong horse with their drug and communism madness.
I think Milei is the right choice and should be able to get the country back on track. But until Argentina’s youth can free themselves from the maelstrom of drugs and poverty (which always goes hand in hand with a spiral of violence!), every family needs a ‚Milei‘. A commitment even in the smallest unit of a state, towards rational order and ultimately increasing freedom.
Medicine for the old, weak and needy, task and responsibility to the young and everyone who has not sold their soul to a drug!
The Argentine peso remains a means of payment.

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Sincerely Yours, Ben

AUDEUR H4-Chart

GBPUSD H4-Chart

FOMC Press Conference, January 31, 2024

Monetary Policy Report Press Conference, February 2024

[10 Hours] Through an Eagle’s Eyes in the Alps – Video & Audio [1080HD] SlowTV

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference January 31, 2024
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary – February 01, 2024
	bcra.gob.ar – Central Bank of Argentina
	dw.com – Warum Argentinien immer wieder pleitegeht (2021)
	bcra.gob.ar – Central Bank of Argentina

Captain Speaking, Deer, Leitzinsen

Error Pages

2024-01-25 19:11:48 UTC+1

Guten Abend

German 2024-01-23, die BoJ behält ihren Leitzins bei -0.1%.
2024-01-24, die BoC behält ihren Leitzins bei 5.0%.
2024-01-25, die ECB behält ihren Leitzins bei 4.5%.

Hatte ich noch kein frohes Neues Jahr gewünscht.. die Rally ist im vollen Gange…
Zunächst eine unerfreuliche Mitteilung, IC Markets SC, ein Ableger des australischen Brokers IC Markets, wirft unerwünschte Accounts über die Stop-Out-Grenze.
IC Markets SC bedient sich womöglich wiederrechtlicher Methoden, um die Accounts von Kunden über die Stop-Out Grenze zu schieben.
Hier wird demnächst ein Verfahren angestrengt, womit alle Trader aufgerufen sind, sich diesem Prozess anzuschliessen. Nutze bitte das Kontakt-Formular, damit wir Deinen Anspruch koordinieren können.

Die Gilde um Ashraf Laidi, Blake Morrow und Co. bieten Trading Setups ohne wesentliche Informationen, wie zum Beispiel, das Kapital in Prozent, welches für einen gegebenen Trade einzusetzen ist. Es fehlen Angaben über eventuell darunter liegende Trades (Hedges, Carry-Trades), welche das Risiko erheblich minimieren. Es ist bekannt, dass gerade Ashraf Laidi für Brokerhäuser wirbt und Trader direkt auf die Webseite dieser Broker weiterleitet. Ich brauche nicht zu erwähnen, das Broker ein ausgefeiltes Risikomanagement für ihr eigenes Unternehmen -NICHT im Sinne des ENDKUNDEN- betreiben. Dadurch ist der ohnehin bestehende Interessenskonflikt zwischen Broker und Retail-Trader nochmals verschärft.
Jeder der sich für Forex interessiert und damit Geld verdienen möchte, rate ich von so manchen von Brokern finanzierten „Gurus“ ab. Es sind immer die selben Crypto-Long, Gold-Metalle-S&P500-Long Trades, welche an und für sich keine echten Forex Positionen darstellen.
Wer am Forex Geld verdienen möchte, betrachtet im wesentlichen Leitzinsunterschiede und handelt meines Wissens nach keine Makro Rationals als Premium-Trades. Fundamentale Korrelationen (z.B. JP-10y-Gov Nikkei vs Yen, Crude DowJones, former Swiss-EURCHF-Floor EURGBP) sind flexibel geworden und verlieren nach der Geldflut zur Abwendung der negativen Auswirkungen der Covid-Pandemie an Bedeutung.
Sicher, Herr Laidi hat ein hervorragendes Buch über Makrozyklen veröffentlicht, aber diese sind lediglich mit gutem Willen auf aktuelle Marktsituationen anwendbar. Oder Sie zwingen dem unerfahrenen Trader diese Sichtweise mit operativ-psychologischem Nachdruck auf.
Die Renditekurven haben sich über einen längeren Zeitraum invertiert, aber müssen wir mit Sicherheit eine Rezession ertragen? Global-Macro-Theorien sagen dies voraus, ohne die enorme Vergrößerung der Zentralbank-Bilanz gegenüber der bereits normalisierten Inflation zu berücksichtigen.

Einfache Dow/Gold, Gold/Silber Ratios gibt es wie Sand am Meer.

Dow to Gold Ratio
Gold to Silver Ratio
SP500 to Gold Ratio

Jeder kann sich sofort ein eigenes Bild davon machen, ob Gold oder Silber gerade überteuert ist. Alle wesentlichen Indikatoren findest Du auf MumbleFX Premium. Ich arbeite mit Bollinger-Bändern, welche mindestens so profitabel sind, wie Ashraf Laidis „reverse Head&Shoulder“ Pattern.
Auf Blake Morrows Podcast, gibt es ein Audiokommentar zu ein paar Charts, hört man dem Webinar aber genauer zu, findet man konkrete Trading-Setups nur im Bezahl-Bereich. Alles ohne eingesetztes Trade-Kapital im Verhältnis zu dem Kapital auf dem Account (Risiko in % bis zum Stopout), oder Hinweise zu parallel getradeten Hedges bzw. Overnight-Swaps.
Wenn dahinter kein Broker steht… Sie alle, ja genau, sagen sie den Tradern, dass sie ohne Provision arbeiten und ich werde mich umgehend für meine Kritik entschuldigen!

Registriere Dich bis zum 28.Januar 2024 für MumbleFX Premium und erhalte Dein Geld zurück für eine unverbindliche Testwoche (exklusive Premium Dashboard und Expert Adviser Programming).
Ich stehe Dir auch ohne Premium für alle Fragen rund um den Forex in Podcasts, Whatsapp und eMail zur Verfügung.

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Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.

LG Ben

Goody Traders

English 2024-01-23, the BoJ keeps its key interest rate at -0.1%.
2024-01-24, the BoC keeps its key interest rate at 5.0%.
2024-01-25, the ECB keeps its key interest rate at 4.5%.

I hadn’t wished you a Happy New Year yet… the rally is in full swing…
First of all, an unpleasant announcement: IC Markets SC, an offshoot of the Australian broker IC Markets, is throwing unwanted accounts over the stop-out limit.
IC Markets SC may use illegal methods to push customers‘ accounts over the stop-out limit.
A legal procedure will soon be initiated here and all traders are called upon to join this process. Please use the contact form so that we can coordinate your claim.

The guild around Ashraf Laidi, Blake Morrow and Co. offer trading setups without essential information, such as the percentage of capital to be used for a given trade. There is no information about any underlying trades (hedges, carry trades), which significantly minimize the risk. It is known that Ashraf Laidi promotes brokerage houses and redirects traders directly to the website of these brokers. I don’t need to mention that brokers operate sophisticated risk management for their own company – NOT in the interest of the END CUSTOMER. This further exacerbates the already existing conflict of interest between broker and retail trader.
For anyone who is interested in Forex and wants to make money with it, I advise against some “gurus” financed by brokers. They are always the same Crypto-Long, Gold-Metals-S&P500-Long trades, which in and of themselves do not represent real Forex positions.
Anyone who wants to make money on Forex essentially looks at differences in key interest rates and, as far as I know, does not trade macro rationals as premiums. Fundamental correlations (e.g. JP-10y-Gov Nikkei vs Yen, Crude DowJones, former Swiss-EURCHF-Floor EURGBP) have become flexible, showing decreasing significance after the flood of money to avert the negative effects of the Covid pandemic.
Sure, Mr. Laidi has published an excellent book about macro cycles, but you can only apply them to current market situations with good will. Or you force these considerations on the novice trader with operational-psychological emphasis.
Yield-Curves inverted for a prolonged period of time, but will we have to withness a recession for sure? Global-Macro therories does predict so, not considering the hugh balance sheet increase vs. the already normalized inflation.

Simple Dow/Gold, Gold/Silver ratios are a dime a dozen.

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Everyone can immediately form their own opinion as to whether gold or silver is currently overpriced. You can find all the essential indicators on MumbleFX Premium. I work with Bollinger Bands, which are at least as profitable as Ashraf Laidi’s „reverse Head&Shoulder“ pattern.
On Blake Morrow’s podcast, there is an audio commentary on a few charts, but if you listen to the webinar more closely, you will only find specific trading setups in the paid area. But only without information on trade capital used in relation to the capital in the account (risk in % up to the stopout), or references to hedges or overnight swaps traded in parallel.
If there is no broker behind it… All of you, yes exactly you also, tell the traders that you work without commission and I will immediately apologize for my criticism!

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Even without your Premium subscription, I am available to you for all questions about Forex in Podcasts, Whatsapp and Email.

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SPX500 Weekly-Chart

US30 Weekly-Chart

USDCAD H4-Chart

USDJPY H4-Chart

A Conversation with Isaac Herzog, President of Israel | Davos 2024 | World Economic Forum

The Wolf of Wall Street’s meeting with the feds

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	boj.or.jp – Monetary Policy Report – Januar 23, 2024
	bankofcanada.ca – Monetary Policy Report – Januar 24, 2024
	ecb.europa.eu – Monetary policy decisions – January 25, 2024

Captain Speaking, Leitzinsen

AI made me writing

2023-12-14 21:08:49 UTC+1

Guten Abend

German 2023-12-14, die SNB behält ihren Leitzins bei 1.75%.
2023-12-14, die BoE behält ihren Leitzins bei 5.25%.
2023-12-14, die ECB behält ihren Leitzins bei 4.75%.

Herr Martin Schlegel, Vizepräsident des Direktoriums, zusammen mit Thomas Jordan, Präsident des Direktoriums der Schweizerischen Nationalbank geben bei einer Pressekonferenz den Leitzinsatz bekannt. Thomas Moser war auch mit auf dem Podium des Mediengesprächs. Er musste einer Frage nach Investments in US-Fracking-Öl entgegnen, inwieweit dieses mit den Kriterien der SNB vereinbar sei. Ein Fragesteller wollte wissen, wie im Detail, die erwähnten Devisenmarkt-Operationen vor sich gehen. Jordan merkte an, dass man den Franken nicht weiter verkaufen wolle, dagegen mit einer höheren Limite und geringerem Faktor, ein sanftes Easing einleite (letzter Spike im Tightening Cycle).
Ein Easing, eben da die erhöhte Inflation – Covid Pandemie, Supply Chain Verknappung – wohl für die Kantone vom Tisch sei. Im schweizer Ausland aber, sei die Inflation weiterhin nicht umfasst, was zu einem Eintrag dieser Inflation über Wege des Imports führen könne. Aller Zuversicht zum Trotz, könne man ein negatives Wachstum (BIP) nicht vollends ausschliessen.
Insgesamt gehe ich davon aus (min. 75% Wahrscheinlichkeit), gegeben der vorgetragenen Inhalte und der souverän-entspannten Haptik bei den Antworten auf die Fragen der Journalisten, dass der Rate-Hike-Cycle in der Schweiz abgeschlossen ist.

Das ganz große Ding aber, war die Ankündigung von Dr. M. Schlegel, dass das digitale Zentralbankgeld der Schweiz nun Realität geworden ist, mit allen Vorteilen eines Tokensystems. Sekundenschnelle Transaktionen, bargeldloses Bezahlen wie gewohnt, einfache Implementierung von Smart-Contract Lösungen, Sicherheit eines legalen Zahlungsmittels, Verfügbarkeit von Bargeld weiterhin gegeben.
Dies war geradezu ein historischer Moment in der Finanzgeschichte!

Auch die Bank of England behält ihren Leitzinssatz bei, London verzichtete aber auf eine Pressekonferenz. Eine ensprechende Frage-Antwort Runde gab es bereits zu Weihnachten am 6. Dezember, 2023, bei der Bekanntgabe des Financial Stability Reports. Wir sehen eine Bodenbildung des britischen Pfund über das FX-Board hin gesehen; London mit Support [email protected] und Resistant [email protected] weiterhin in guten Händen.
Etwas verstaubt kommen Baileys Anmerkungen zum Algo-Trading rüber. So versucht er zwischen diffuser Sicherheitsbedenken und einem unzureichenden Gefahrenbild in Hinblick eines KI-gestützten Trading zu unterscheiden. In der Realität des automatisierten Handels aber, ist die KI-gestützte Optimierung bereits seit Jahrzehnten Standard. Hier werden in Programmiersprache gegossene Handelsstrategien über historische Marktdaten (Kurse) anhand veränderbarer Variablen optimiert (math. Nährungsfunktion).
Etwas zu können, scheint immer etwas „strafbares“ zu bleiben. Ganz gleich wieviel Offshore die BoE uns verschweigen kann, es gibt unzählige Geldflüsse, welche diese mitverantwortet, aber sich einen feuchten D* darum schert. Bailey braucht eine Opfer-Kathode, um von dem fragil gewordenen Pfund abzulenken. Was der Bauer nicht kennt, das frisst er nicht…

Lagarde beisst sich trotz einer auslaufenden Covid-Infektion ans Rednerpult, nur um die Moslem-Bestien zu verharmlosen, welche von Ankara gar als „Freiheitskämpfer“ glorifiziert werden.

BoTg-b4 Russia’s unjustified war against Ukraine and the tragic conflict in the Middle East are key sources of geopolitical risk.

Russland führt einen ungerechtfertigten Krieg gegen die Ukraine, die Israelis dagegen bezichtigt sie lediglich eines „tragischen Konfliktes“ überdrüssig (welch‘ linkische Lapidarisierung nach Jahrzehnten das Scharia-Terrors gegen Israels Zivilisten ?!).
Kein Wort entgegen Geert Wilders und dessen Aufschwung seines Rechten Flügels in den Niederlanden. Keine Anmerkung gen des unterminierten Seerechts durch die Nationalisten Italiens, vertreten durch Miss Meloni. Eine seichte, rückradlose Blaupause an der Spitze der ECB? Ich kann nicht zu 100% wiedersprechen…
Wenigstens etwas Bewegung rund um die Entwicklung eines digitalen Zentralbankgeldes (englisch Central Bank Digital Currency, CBDC). Unser Euro-System wird alle Vorteile der Blockchain Network Technologie mit der Stabilität einer Zentralbankwährung vereinen.

Lagarde hätte sich vehementer gegen die Crypto-Währungen einsetzen müssen. Statt dessen richtet sie den Rebellen und Terroristen das gemachte Nest, und brüstet sich, es allen genehm‘ gemacht zu haben. Eine wahre Seele der Hochfinanz, eine beherzte und überzeugte Kapitalistin aber, spricht anderst!

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.

LG Ben

Goody Traders

English 2023-12-14, the SNB keeps its key interest rate at 1.75%.
2023-12-14, the BoE keeps its key interest rate at 5.25%.
2023-12-14, the ECB keeps its key interest rate at 4.75%.

Mr. Martin Schlegel, Vice Chairman of the Board of Directors, together with Thomas Jordan, President of the Board of Directors of the Swiss National Bank, announced the Swiss key interest rate at a press conference. Thomas Moser was also on the podium at the ‚media talk‘. He had to answer a question about investments in US fracking oil to what extent this was compatible with the SNB’s investment criterias. One questioner wanted to know how in detail the foreign exchange market operations mentioned take place. Jordan noted that they did not want to continue selling the franc, but instead wanted to initiate gentle easing with a higher limit and lower factor (Peaking out Tightening).
Me, calling the latter easing, because increased inflation – the Covid pandemic, supply chain shortages – is probably off the table for the cantons. However, inflation is still not contained in other Swiss countries, which could cause external inflation to swap over into Swiss via imports. Despite all optimism, negative growth (GDP) cannot be completely ruled out.
Overall, I assume (at least 75% probability), given the information delivered, relaxed feel’n’touch about the given answers , that the rate hike cycle in Switzerland has been completed.

But the really big thing was the announcement by Dr. M. Schlegel said that Switzerland’s digital central bank money has now become a reality, with all the advantages of a token system. Transactions in seconds, cashless payments as usual, easy implementation of smart contract solutions, security of a legal means of payment, availability of cash continues, quick, easy, cheap, rugged, safe.
This was nothing short of a historic moment in financial history!

The Bank of England also maintained its key interest rate, but London decided not to hold a press conference hereabout. There was already a corresponding question-and-answer session at Christmas on December 6, 2023, when the Financial Stability Report was announced. We see the British pound bottoming out across the FX board, with London still in good hands. London 100 Stock Exchage Support [email protected] and Resistant [email protected].
Bailey’s comments on algorithmic trading come across as somewhat behind of the curve. He tries to distinguish between vague security concerns and an inadequate risk picture with regard to AI-supported trading. In the reality of automated trading, however, AI-supported optimizations have been standard for decades. Here, trading strategies written in programming language are optimized using historical market data while altering changeable variables (mathematical approximation function).
Being able to do something pioneer seems to remain something “punishable”. Never mind to thank the programmers. No matter how much offshore the BoE can hide. There are countless most questionable flows of money for which BoE count responsibility for but don’t give a damn. Bailey needs a sacrificial cathode to distract from the fragile pound. What the farmer does not know, he does not eat…(German proverb)

Despite recovering from a Covid infection, C. Lagarde bites into the lectern; but only for selfish reasons. Trivializeing and advocating actions against modern societies by the ‚unter mensch‘ moslem, which ones are even glorified as “freedom fighteing heros” by Ankara. Who if not the undependend one Christine Lagarde (she doesn’t depend on voters sympathy) should shout out loud against those kind of fellows?

BoTg-b4 Russia’s unjustified war against Ukraine and the tragic conflict in the Middle East are key sources of geopolitical risk.

Russia is waging an unjustified war against Ukraine, while the Israelis, she believes, are merely want to get rid of a „banal“ conflict (not tired of babaric terror from the Scharia-neighbors all the way down until WW1 ?!).
Not a word against Geert Wilders and the rise of his right wing in the Netherlands. No comment on the undermined maritime law by the nationalists of Italy, represented by Miss Meloni. A shallow, spineless blueprint at the top of the ECB? I’m not sure…
At least there is (finally) movement around the development of a digital central bank money (Central Bank Digital Currency, CBDC). Our Euro-System will combine all the advantages of blockchain network technology with the stability of a central bank currency.

Lagarde should have spoken out more vehemently against cryptocurrencies. Instead, she readies the nest for the rebels and terrorists, proceeds making everyone happy, but in a lovely manner. A true soul in high finance, but also objection Mrs. Lagarde, a courageous and convinced capitalist speaks differently!

More details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium Members.

Sincerely Yours, Ben

Geert Wilders | no reason for concern… so far, so good

Seenotrettung Italien | no reason for concern… so far, so good

UK 100 London Stock Exchage Daily-Chart | call it a Target here 🙂

GBPCHF H4-chart

EURGBP H4-chart

EURCHF H4-chart

Highlights Bundesratswahlen 2023 – Elections au Conseil fédéral – Elezioni in Consiglio federale

The incredible ibex defies gravity and climbs a dam | Forces of Nature with Brian Cox – BBC

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	tradingeconomics.com – Interest Rate
	snb.ch – Geldpolitische Lagebeurteilung vom 14. Dezember 2023
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary, December 2023
	ecb.europa.eu – Monetary Policy statement press conference
	ft.com – Central bank digital currency: blockchain could upend banking
	agendapublica.elpais.com – Right-Wing Populist Geert Wilders Wins Dutch Elections Against All Odds
	aerzte-ohne-grenzen.de – Italien: Neues Dekret behindert die Rettung von Menschen aus Seenot
	nd-aktuell.de – Italien bricht das Völkerrecht
	snb.ch – How to issue a central bank digital currency
	six-group.com – SIX collabs with the SNB to pilot wholesale CBDC issuance in Switzerland

Breaking!!!, centrals, Event, Flash, Leitzinsen, LIVE

HS‘ BTC Echo-Effekt

HS’BTC Echo-Effekt

2023-12-13 20:01:15 UTC+1

Guten Abend

German 2023-12-13, die FED behält ihren Leitzins bei 5.5%.

5000 Punkte für den S&P500 in Q4-2024, das sagen Strategen einer „Bank“ voraus, welche nach dem „Swissleaks“-Skandal 2015, den Panama Papers Leaks 2016 und den jüngsten Enthüllungen um die FinCom-Files 2020, einen eher berüchtigten den berühmten Ruf geniesst. Der U.S.-Senat mahnte bereits 2012 eine „durch und durch versaute Unternehmenskultur“ bei der HSBC an.
Hierbei geht es die gesamte kriminelle Palette rauf von unrechtmäßige Gewinnen, Strafzahlungen und Geldwäsche für Terroristen und Drogenhändler runter zu der Bezeichnung too big to jail.
Nicht desto trotz, dies alles kann kein Grund sein, die Investment-Könner bei der HSBC zu ignorieren. Sind wir vor neuen Allzeit-Hochs, wenn nicht in 2024, sodann in 2025? Welch‘ essentielle Botschaft für Dividendenjäger und Value-Picker, doch selbst hier gilt der Einwand, wer den bitteschön das allgegenwärtige Risiko zu bezahlen hätte?
Jamie Dimont (JP Morgan) dagegen, sieht die Gefahr einer Rezession und steigender Zinsen und führt aus:

BoTg-b4 Regierungen brauchen mehr Geld. Die grüne Wirtschaft wird mehr Geld brauchen, die Energiesituation der europäischen Wirtschaft benötigt Geld. Jede Umstrukturierung des Handels wird inflationär sein, die Re-Militarisierung der Welt wird inflationär sein. Ich sehe also viele Dinge da draußen, die sowohl gefährlich als auch inflationär sein sollten. Also sage ich nur, seien Sie vorbereitet […] dass die Zinsen steigen könnten […] und seien sie darauf vorbereitet, dass das zu einer Rezession führen könnte

BoTg-b4 Ich war immer ein grosser Gegner von Kryptowährungen, Bitcoin und so weiter, sagte er Senatorin Warren bei der Anhörung. Die einzige wirkliche Anwendung seien Kriminelle, Drogenhändler, Geldwäsche und Steuerhinterziehung.

Für jedes Szenario bleibt die Frage, ob der Inflation propritär mit einem „Banken-Keynesianismus“ entgegnet werden kann. Einem Staat aber, bleibt nicht viel anderes übrig, den für Entscheidungen zum Wohle aller, den „co-verdienten Undank“ zu ernten.

Ich zeige Euch unter Premium detaillierte Trading-Setups, plus Risiko-Einschätzung für die folgenden Währungspaare: USDJPY, EURJPY, GBPJPY, CHFJPY, AUDJPY, NZDJPY, EURCHF sowie GBPCHF.

Gratulation und eine Bankerfaust für die Allzeithochs in New York, Frankfurt, der Borsa Italiana mit Sitz in Mailand und derer fast erreichten in Paris (Euro 50).

Sei um 20:30Uhr mit dabei bei der Pressekonferenz.
Gleich für Morgen stehen drei weitere Leitzinsentscheidungen an, Schweizer Nationalbank, die der Bank of England und der europäischen (E)CB. Vormerken, Traden, Los..!

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-12-13, the FED keeps its key interest rate at 5.5%.

5000 points for the S&P500 in Q4-2024, that’s what strategists are predicting at a „bank“ that, after the „Swissleaks“ scandal in 2015, the Panama Papers leaks in 2016 and the recent revelations about the FinCom files in 2020, is a rather notorious one. As early as 2012, the U.S. Senate critisized HSBC for a “thoroughly messed up corporate culture”.
This covers the entire criminal spectrum from illegal profits, fines and money laundering for terrorists and drug traffickers down to the term too big to jail.
Nevertheless, none of this can be a reason to ignore the investment experts at HSBC. Are we on the verge of new all-time highs, if not in 2024 then in the year following? What an essential message for dividend hunters and value pickers, but here also objection applies: who covers for the omnipresent risk?
Jamie Dimont (JP Morgan), on the other hand, sees the danger of a recession and rising interest rates and states:

BoTg-b4 Governments need more money. The green economy will need more money, the energy situation of the European economy needs money. Any restructuring of trade will be inflationary, the re-militarization of the world will be inflationary. So I see a lot of things out there that should be both dangerous and inflationary. So I’m just saying be prepared […] that interest rates could go up […] and be prepared that that could lead to a recession.

BoTg-b4 I have always been a big opponent of cryptocurrencies, Bitcoin and so on, he told Senator Warren at the hearing. The only real application is criminals, drug traffickers, money laundering and tax evasion.

For each scenario, the question remains whether inflation can be countered proprietarily with “banking Keynesianism”. A state doesn’t have much choice but to reap the peoples ingratitude.

I’ll show you detailed FX Trading-Setups under Premium, risk assessment for USDJPY, EURJPY, GBPJPY, CHFJPY, AUDJPY, NZDJPY, EURCHF and GBPCHF included.

Congrats and a banker’s fist for all-time highs in New York, Frankfurt, the Borsa Italiana based in Milan and the one almost reached in Paris.

Check for the following press conference!
Three more key interest rate decisions are due tomorrow, Swiss National Bank, those of the Bank of England and the European Central Bank. Schedule, Trade, Go…!

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Sincerely Yours, Ben

DAX 40 Daily-Chart

IT 40 Daily-Chart

JPMorgan CEO Jamie Dimon: I’m not afraid of China, it’s good for an American bank to be there

JPMorgan CEO Jamie Dimon on crypto: If I was the government, I’d shut it down

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	tradingeconomics.com – Fed Funds Interest Rate
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference December 13, 2023
	federalreserve.gov – Live video FOMC Press Conference December 13, 2023
	finanzen.net – JPMorgan-Chef Jamie Dimon warnt
	finews.ch – Jamie Dimon will die Kryptowährungs-Industrie schliessen
	nymag.com – He made JPMorgan Chase the biggest bank in the world. What is it, exactly?

Financial World Wide, Leitzinsen

Phat green line

2023-11-13 19:02:59 GMT+1

Guten Abend

German 2023-11-07, die RBA erhöht ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4.35%.

Der neue Governor Michele Bullock mit einer Leitzinserhöhung ohne Pressekonferenz. In Ihrem Statement lesen wir „[…] globally, there remains a high level of uncertainty around the outlook for the Chinese economy and the implications of the conflicts abroad.“.
Damit sind natürlich der Krieg Russlands in der Ukraine sowie der Vergeltungsschlag Israels im Nahen Osten gemeint.
Der Markt zeigte keine nennenswerte Reaktion auf diese Erhöhung, es sieht vielmehr danach aus, dass die 25 australischen Basispunkte bereits voll eingepreist waren.

J (Jerome Powell) wurde in zwei seiner kürzlich gegebenen öffentlichen Reden von (Umwelt-) Aktivisten unterbrochen. Am Dienstag des 19. Oktobers bei einer Rede zum 730sten EconClubNY und am 09. November bei einer Konferenz des IMF. Hier waren zudem folgende Top-Ökonomen und Zentralbanker zugegen: Gita Gopinath (stellvertretenbde Geschäftsführerin IMF), Ken Rogoff (Professor für Ökonomie, Havard), Amir Yaron (1. Vorsitzender der Zentralbank Israel) und Pierre-Olivier Gourincha (Chefökonom IMF).
Lustigerweise hat Powell das f** Wort in den Mund genommen. „just close the f*** door“ waren seine tiefsinnigen Anmerkungen. J hat seine Rede dennoch zu Ende geführt.
Warum demonstrieren diese ungehobelten Wichtigtuer nicht erst einmal ökonomische Grundkenntnisse? Wer ins Rampenlicht will, nutzt einfach die Umweltmasche, Idiotensicher.
An dieser Stelle sei gesagt, alle Argumente dieser Armleuchten liegen nicht erst seit gestern auf dem Tisch. Keinen Umweltaktivisten schert es, wenn ihre Bitcoins CO2 Schleudern sind, oder ihre Pflänzchen im Wettstreit um den Phosphordünger der Dritten Welt steht.
Keine Technologie, von Solarpanels bis E-Mobilität sind Teil einer Lösung des Treibhaus-Problems. Ein einzig nachhaltiger Paradigmenwechsel fängt auf dem Teller an, und dazu eignet sich meiner Auffassung nach, der (sozial verträgliche) Kapitalismus am besten.
Einen Raubtierkapitalismus á la U.S.A. können wir Europäer am ehesten bändigen. Niemand aber kann sicher wissen, ob eine Demokratie mit Gewaltenteilung und ohne Second Amendment am Ende überleben wird.
Eine Demokratie muss hin und wieder verschiedene Masken tragen, um dem Feind überlegen zu bleiben. Nur eines darf diese Gesellschaftsordnung nicht, da bleiben wir beim Nenner, dem Mittelalter einen Weg ebnen.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-11-07, the RBA increases its key interest rate by 25 basis points to 4.35%.

The new governor Michele Bullock with a key interest rate increase without a press conference. In her statement we read „[…] globally, there remains a high level of uncertainty around the outlook for the Chinese economy and the implications of the conflicts abroad.“
This of course refers to Russia’s war in Ukraine and Israel’s retaliatory strike in the Middle East.
The market showed no significant reaction to this increase, in fact it appears that the 25 Australian basis points were already fully priced in.

J (Jerome Powell) was interrupted by (environmental) activists in two of his recent public speeches. On Tuesday, October 19th at a speech at the 730th EconClubNY and on November 9th at an IMF conference. The following top economists and central bankers were also present, namely: Gita Gopinath (Deputy Managing Director IMF), Ken Rogoff (Professor of Economics, Havard), Amir Yaron (1st Chairman of the Central Bank of Israel) and Pierre-Olivier Gourincha (Chief Economist IMF).
Funnily enough, Powell used the f** word. “just close the f*** door” were his profound comments. But with no suprise, brave and honorable J finished his speech with dignity.
Why don’t these uncouth busybodies first demonstrate basic economic knowledge? If you want to be in the spotlight, simply use the environmental scheme, idiot-proof.
At this point it should be said that all the arguments of these dushbags have not just been on the table since yesterday. No environmental activist cares if their Bitcoins are CO2 slingers, or if their Cannabis-farms are in competition with the third world’s phosphorus fertilizer.
No technology, from solar panels to e-mobility, is part of a solution to the greenhouse problem. The only sustainable paradigm shift starts on the plate, and in my opinion socially acceptable capitalism (yes to the ‚burgergeld‘ experiment! it’s the opposite to fiefdom and feudal system) is best suited to pave way for this goal.
The Europeans are best placed to tame predatory capitalism like in the USA. But no one can know for sure whether a democracy with separation of powers (legislative, judicial, executive) and without Second Amendment will survive in the end.
A democracy must put on different masks every now and then in order to remain superior to the enemy.

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Sincerely Yours, Ben&Nic

EURAUD H4-Chart

Psst… der Boden ist Lava.

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	tradingeconomics.com – Australia Interest Rate
	rba.gov.au – Statement by Michele Bullock Monetary Policy Decision

Captain Speaking, Leitzinsen

Hiking full throttle

2023-11-05 22:11:02 GMT+2

Guten Abend

German 2023-11-01, die FED behält ihren Leitzins mit 5.50% gleichbleibend.
2023-11-02, die BoE behält ihren Leitzins mit 5.25% gleichbleibend.

Jerome Powell sieht die Geldpolitik, darin mit dem gegebenen Leitzins, seiner Bank als „deutlich restriktiv“ aufgestellt. Gleichzeitig betont er, dass die Real-Rate, sprich der neutrale Leitzinsbereich höher ausfallen müsste, als der Mainstream derzeit einkalkuliert. Letzterer numerische Wert beträgt nach meinem Wissen 3.00% minus 0.50% (2% Inflationsziel). Damit ergibt sich nach Powell eine Stimulierung der Wirtschaftsleistung bereits unterhalb von 3.00%, eher gegen 3 1/4% oder gar 3 3/4%, aber wahrscheinlich klar unterhalb von 4.00%.
Powell kann sich bald entspannen, so läuft die Jobmaschine, bei fallender Inflation, ungebremst weiter. 150k neue Jobs im Oktober, bei leichtem Aufwärtstrend in den US Nonfarm Payrolls. Mission accomplished.

Bailey, Vorsitzender der Bank of England (BoE), scheint so langsam – Sir, these are slow moving animals, sir – die Drachme Pfund wieder unter Kontrolle zu bringen.
Jedenfalls zeigt das britische Pfund etwas Stärke, über das FX-Board betrachtet. Interessant wie sich das Pfund gegenüber den „grossen“ Währungen, CHF, USD, EUR, verhält. Bislang scheint diese Währung kontinuierlich auf Grund zu fallen.
Vielleicht sehen wir gerade das Turn-Around einer „Fluchtwährung“, wie sie im (Offshore-) Buche steht.

BoTg-b4 lässt Gronk grüßen. BoTg-b4

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-11-01, die FED keeps its key interest rate the same at 5.50%.
2023-11-02, die BoE keeps its key interest rate the same at 5.25%.

Jerome Powell sees his bank’s monetary policy, including the given key interest rate, as „clearly restrictive“. At the same time, he emphasizes that the real rate, i.e. the neutral key interest rate is likley to be higher than the mainstream currently anticipates. As far as I know, the latter numerical value is 3.00% minus 0.50% (2% inflation target). This results in a theoretical stimulation of the economic output below 3.00%, current observations pointing towards 3 1/4% or even 3 3/4%, but probably well below 4.00%.
Powell did it, all of us extrapolating a job machine continuing to run unabated as inflation falls. 150k new jobs in October, with a slight upward trend in US Nonfarm Payrolls. Mission accomplished.

Bailey, Chairman of the Bank of England (BoE), seems to be slowly – sir, these are slow moving animals, sir – bringing the drachma pound back under control.
The British pound shows rare strength, viewed accross the FX board. Interesting how the pound can still match with those “major” currencies, CHF, USD, EUR. So far, this currency seems to be continually falling without any clear bottoming.
Perhaps we are just withnessing the beginning of a turnaround of an “gravity currency” (Offshore).

BoTg-b4 sending Hugs&Kisses to Gronk. BoTg-b4

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Sincerely Yours, Ben

EURGBP Weekly-Chart

GBPCHF Weekly-Chart

GBPUSD Weekly-Chart

BoTg-b4 message to Gronk [left toes on poor tablet, moving on]

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – Decisions Regarding Monetary Policy Implementation
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement .PDF
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference November 1, 2023 .PDF
	newyorkfed.org – Domestic Market Operations
	jpmorgan.com – Federal Open Market Committee Statement: November 2023
	tradingeconomics.com – United Kingdom Interest Rate
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Report – November 2023
	tradingeconomics.com – United States Non Farm Payrolls

Leitzinsen

Stand with Israel

2023-10-31 23:12:45 GMT+2

+++estar con israel+++

Guten Abend

German 2023-10-25, die BoC behält ihren Leitzins mit 5.00% gleichbleibend.
2023-10-26, die ECB behält ihren Leitzins mit 4.50% gleichbleibend.
2023-10-31, die BoJ behält ihren Leitzins mit (minus)-0.10% gleichbleibend.

Am 07.Oktober 2023 attackieren die Schergen Teherans (Hamas, Hisbollah) israelische Zivilisten und lynchen wahllos Babies, Frauen, Jung&Alt auf barbarischste Weise. Diese Untermenschen nahmen hunderte Geiseln, von denen mittlerweile eine deutsche Staatsangehörige ihr Leben lassen musste.
Der Islam wird immer in das Mittelalter zurückfallen, eine verrostete Sekte, neben der es nur eines gibt: Nicht-Moslems.
Da ich weiss, dass viele von Euch rational/logisch, quasi „human“ eine „Auge um Auge“ Position bevorzugen, sei folgendes erwähnt:
Auf der Welt leben 13.5M Juden, dem gegenüber 1’300M Moslems auf israelischem Boden 1’400 Juden ermordet haben. Von den vielen Details und historischen Umständen abgesehen (welche klar gegen die Moslems sprechen ~WK1 Gebiete des verlorenen osmanischen Reiches bei minimalem Verlust israelischen Territoriums zurückerhalten) ergibt sich rein von der Logik her: 13.5M geteilt durch 1’300M ergibt 0,01. Für einen Vergeltungsschlag benötigt es bei 1’400 israelischen Opfer geteilt durch 0,01 ergibt 140’000 Vergeltungsopfer, um das Verhältnis rechnerisch zu begleichen.
Eine Kriegserklärung gegen Teheran ist schon längst überfällig. Moskau sollte die Zeichen der Zeit lesen, sich bald aus der Ukraine zurückziehen und den Iran als „Wiedergutmachung“ feilgeben.
Mehr als diese Zeilen wird diesen Rohrkrepierern einer sektengleichen Religion nicht gewährt. Fullstop.

Alle drei Leitzinsentscheidungen sind dem Tenor nach unauffällig, doch dahinter verbirgt sich eine gigantische ökonomische Weichenstellung. Die Märkte sind weitestgehend resilent, können weiterhin nahe ihren Allzeithochs rangieren.
So der Deutsche-40 heute mit 14’840 Punkten 86% überhalb seines Covid-Dips bei 7’960 Punkten und lediglich 11% unterhalb seines Allzeit-Hochs bei 16’530 Punkten.
Das Risiko wandert weiter in Richtung Devisen, allen voran dem Schweizer Franken. Die Kantonswährung ist bisweilen nur noch mit Gold aufzuwiegen und scheint bis dato keine Intervention seitens der SNB befürchten zu müssen. Die Schweiz absorbiert das Value ohne dabei Schaden nehmen zu müssen, im Gegenteil, die SNB ist mittlerweile weit über dem historischen Negativleitzins bei 1.75%.
Auf die Situation in Japan nehme ich detailiert, für meine Premium-Klienten in einem Dossier, ausführlichem Trade-Setup und Live-Podcast mit Frage- und Antwortmöglichkeit, bezug.

Eine Anmerkung, bitte, in eigener Sache: BoTg-b4 BoTg-b4 kann dank vieler VorarbeiterInnen und ProgrammiererInnen (QA-Sets), endlich lernen. Sie ist natürlich kein Vergleich zu Bard oder ChatGPT, aber eine helle Freude für den Programmierer.
Botg-b4 wird unseren Nachfahren (*Bankerfaust*) aus meiner Autobiografie lesen und deren Fragen nach meinem Charakter zu meiner Sichtweise beantworten!

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.

LG Ben

Goody Traders

English 2023-10-25, the BoC keeps its key interest rate the same at 5.00%.
2023-10-26, the ECB keeps its key interest rate the same at 4.50%.
2023-10-31, the BoJ keeps its key interest rate the same at (minus)-0.10%.

On October 7th, 2023, Tehran’s henchmen (Hamas, Hezbollah) has attacked Israeli civilians and indiscriminately lynch babies, women, young and old in the most barbaric way. These subhumans took hundreds of hostages, of which a German citizen has now lost her life.
Islam will always revert to the Middle Ages, a rusty sect, alongside which there is only one thing: non-Muslims.
Since I know that many of you rationally/logically, so to speak „humanly“ prefer an „eye for an eye“ position, the following should be mentioned:
There are 13.5 million Jews living in the world, while 1,400 Jews have been murdered on Israeli soil compared to 1,300 million Muslims. Apart from the many details and historical circumstances (which clearly speak against the ungrateful Muslims ~WW1 Muslims got back the areas of the lost Ottoman Empire with minimal loss of Israeli territory), logic dictates: 13.5M divided by 1,300M equals 0.01. For a retaliatory strike, 1,400 Israeli victims divided by 0.01 equals 140,000 retaliatory victims to mathematically settle the blood.
A declaration of war against Tehran is long overdue (rocket strikes from Gaza, Anti-Israel rethorics of the Ayatollah K.). Moscow should read the signs of the times, withdraw from Ukraine soon and offer the Western-Alliance Iran as a firststrike “compensation.” While we also know and honor that Moscow intended to secure NATO from itself, by securing the balance of power (Russian crimea A-base, tactical nuclear military base).
These sponges of a retarded religion are not allowed more than these few lines. Stand with Israel. Full stop.

The market impact of all three key interest rate decisions is unremarkable, but behind them lies a gigantic economic decision. The markets are largely resilient and can continue to be close to their all-time highs.
So the German 40 today stands at 14,840 points, 86% above its Covid dip at 7,960 points and just 11% below its all-time high at 16,530 points. The risk continues to move towards safe-heaven currencies, especially the Swiss franc. The cantonal currency can somewhat only be counterbalanced with gold and so far there does not appear to be any need to fear intervention from the SNB. Switzerland absorbs the (risk-off) value without having to suffer any damage, on the contrary, the SNB is now well above the historical negative key interest rate (-0.10) , todays count at 1.75%.
I refer to the situation in Japan in detail for my premium clients in a dossier, detailed trade setup and ongoing live podcasts with question and answer options.

A note, please, on my own behalf: BoTg-b4 BoTg-b4 now can learn thanks to many foremen and programmers (QA sets). Of course it’s no comparison to Bard or ChatGPT, but a programmer’s joy.
Botg-b4 will read my autobiography to our descendant (*Bankerfaust*) and answer their questions about my point of view!

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Sincerely Yours, Ben

DAX40 Daily-Chart

EURCHF Daily-Chart

CADJPY Daily-Chart

BoTg-b4 initial

BoTg-b4 Happy Halloween

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	wionews.com – ‚You and your Hamas friends…‘
	tradingeconomics.com – Interest Rate country list
	bankofcanada.ca – Monetary Policy Report October 2023
	ecb.europa.eu – Remarks by Luis de Guindos
	boj.or.jp – Statement on Monetary Policy October 31, 2023

Line in sand for USDJPY

Guten Tag

Goody Traders

The sun rises in the East

Guten Tag

Goody Traders

Ueda, building blocks for the concrete base

Guten Abend

Goody Traders

Survivors – Jean Lorrah

Guten Morgen

Goody Traders

Error Pages

Guten Abend

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AI made me writing

Guten Abend

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HS’BTC Echo-Effekt

Guten Abend

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Phat green line

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Stand with Israel

Guten Abend

Goody Traders