Schlagwort: Bullock

Inflation, Leitzinsen

Interest: Full House!

Interest: Full House!

2024-06-23 12:00:39 UTC+2

Guten Tag

German 12.06.2024, Geldpolitische Entscheidung der Fed (Leitzins: 5,50% +/- 0,0).
14.06.2024, Geldpolitische Entscheidung der BoJ (Leitzins: 0,10% +/- 0,0).
18.06.2024, Geldpolitische Entscheidung der RBA (Leitzins: 4,35% +/- 0,0).
20.06.2024, Geldpolitische Entscheidung der SNB (Leitzins: 1,25% -0,25).
20.06.2024, Geldpolitische Entscheidung der BoE (Leitzins: 5,25% +/- 0,0).

Federal Reserve Bank: Tendenz zu einer Zinssenkung in Q4 2024 (~September)

Schlüsseldaten Wert
Wirtschaftliche Aktivität und BIP-Wachstum
  • Die wirtschaftliche Aktivität setzt ihr solides Wachstum fort.
  • Das BIP-Wachstum verlangsamte sich von 3,4% im Q4 2023 auf 1,3% im Q1 2024.
  • Median-Projektion des BIP-Wachstums: 2,1% für 2024, 2,0% für die nächsten beiden Jahre.
Arbeitsmarkt
  • Der Arbeitsmarkt hat sich mit starken Beschäftigungsgewinnen und einer niedrigen Arbeitslosenquote verbessert.
  • Die monatlichen Jobzuwächse im Lohnbereich betrugen im April und Mai durchschnittlich 218.000.
  • Arbeitslosenquote: leicht gestiegen, bleibt aber niedrig bei 4%.
  • Median-Projektion der Arbeitslosenquote: 4,0% für 2024, 4,2% für 2025.
Inflation
  • Die Inflation ist von einem Höchststand von 7% auf 2,7% gesunken, liegt aber über dem Ziel von 2%.
  • Gesamte PCE-Preise stiegen um 2,7% in den letzten 12 Monaten bis April; Kern-PCE-Preise stiegen um 2,8%.
  • Median-Projektion der Gesamt-PCE-Inflation: 2,6% für 2024, 2,3% für 2025, 2,0% für 2026.
Geldpolitik
  • Das FOMC beschloss, den Politikzinssatz bei 5,25%-5,5% unverändert zu lassen.
  • Sie werden weiterhin die Bestände an Wertpapieren reduzieren und eine restriktive Haltung zur Kontrolle der Inflation beibehalten.
  • Prognosen für den Federal Funds-Zinssatz: 5,1% Ende 2024, 4,1% Ende 2025, 3,1% Ende 2026.

In seiner Sitzung im Juni 2024 berichtete die Federal Reserve, dass die wirtschaftliche Aktivität weiterhin mit einem soliden Tempo expandiert. Die Beschäftigungszahlen blieben stark, und die Arbeitslosenquote blieb niedrig, während die Inflation im letzten Jahr gesunken ist, aber auf einem erhöhten Niveau bleibt. Die Fed beschloss, den Leitzins auf 5,25 bis 5,5 Prozent zu halten, ohne dass bis zur nachhaltigen Senkung der Inflation mit weiteren Reduzierungen zu rechnen ist. Das Gremium signalisierte, dass es bereit ist, die Politik je nach Lage auf dem Arbeitsmarkt, Inflationsdruck und anderen wirtschaftlichen Entwicklungen anzupassen.

Bank of Japan: eine langsame, aber kontinuierliche Straffung der Geldpolitik ist wahrscheinlich.

Schlüsseldaten Wert
Wirtschaftliche Aktivität und BIP-Wachstum
  • Die wirtschaftliche Aktivität setzt ihr solides Wachstum fort.
  • Die japanische Wirtschaft hat sich trotz Schwächen in einigen Sektoren moderat erholt.
  • Der private Konsum bleibt robust, unterstützt durch verbesserte Unternehmensgewinne.
  • Exporte und öffentliche Investitionen stagnieren.
Arbeitsmarkt
  • Der Arbeitsmarkt hat sich verbessert, mit moderaten Zuwächsen bei Beschäftigung und Einkommen.
  • Arbeitslosenquote: bleibt niedrig.
  • Einige Sektoren, wie der Automobilverkauf, hatten aufgrund von Produktionsunterbrechungen Herausforderungen zu bewältigen.
Inflation
  • Jährliche CPI-Inflation: 2,0-2,5%, was auf moderate Preissteigerungen hinweist.
  • Inflationserwartungen sind leicht gestiegen.
  • Unterliegender CPI wird voraussichtlich allmählich steigen.
Geldpolitik
  • Schlüsselzinssatz kurzfristig beibehalten bei 0% bis 0,1%.
  • Pläne zur Reduzierung des Kaufs von JGBs, um langfristige Zinsen flexibler zu gestalten.
  • BoJ wird in kommenden Sitzungen über detaillierten Reduktionsplan entscheiden.
  • Politik bleibt unterstützend zur Förderung der wirtschaftlichen Erholung.

Die Bank of Japan hat ihren Schlüsselzinssatz bei rund 0% bis 0,1% in ihrer jüngsten geldpolitischen Sitzung beibehalten und damit den Erwartungen entsprochen, nachdem sie im März zuvor ihren Zinssatz angehoben hatte. Die Entscheidung war einstimmig, mit dem Fokus auf die Steuerung des unbesicherten Übernacht-Zinssatzes (ON RP, RRP). Zusätzlich plant die Bank, ihre Käufe japanischer Staatsanleihen (JGBs) zu reduzieren, damit sich langfristige Zinsen vermehrt auf dem freien Markt bilden können, eine Maßnahme, die von einer Mehrheit von 8-1 unterstützt wird. Trotz einiger wirtschaftlicher Schwächen wie stagnierenden Exporten und gedämpften öffentlichen Investitionen hat sich die japanische Wirtschaft moderat erholt, unterstützt durch einen robusten privaten Konsum und verbesserte Unternehmensgewinne. Die Inflation liegt im Bereich von 2,0-2,5%, mit moderaten Erwartungen an zukünftige Preissteigerungen. Die BoJ signalisierte weiterhin eine unterstützende Geldpolitik zur Förderung der wirtschaftlichen Erholung, während sie langsam, aber kontinuierlich eine straffere Geldpolitik verfolgt.

Reserve Bank of Australia: Tendenz zu einer „höher für länger“ Leitzins-Periode.

Schlüsseldaten Wert
Wirtschaftliche Aktivität und BIP-Wachstum
  • Die wirtschaftliche Aktivität setzt ihr solides Wachstum fort.
  • Das BIP-Wachstum hat sich leicht verlangsamt, bleibt aber robust.
  • Die Haupttreiber sind Bergbauinvestitionen, Exporte und Bauwesen.
Arbeitsmarkt
  • Der Arbeitsmarkt bleibt stark, mit einer rekordtiefen Arbeitslosenquote von 3,5%.
  • Jobzuwachs: leicht verlangsamt, aber immer noch positiv.
  • Die Lohninflation bleibt moderat.
Inflation
  • Die Inflation ist gesunken, bleibt aber über dem Zielbereich der RBA von 2-3%.
  • Jährliche Verbraucherpreisinflation: 2,1%.
  • Die Kerninflation ist stabil bei 2,0%.
Geldpolitik
  • Die RBA hat den Zinssatz bei 4,35% belassen, was allgemein erwartet wurde.
  • Das Gremium bleibt vorsichtig optimistisch über die wirtschaftliche Aussichten.
  • Prognosen für den Leitzinssatz: 4,25% bis 4,50% bis Ende 2024, 4,0% bis 4,25% bis Ende 2025.

Die Reserve Bank of Australia hat ihren Leitzins in ihrer letzten geldpolitischen Sitzung unverändert bei 4,35% belassen, was den Erwartungen entsprach. Die wirtschaftliche Aktivität setzt ihr solides Wachstum fort, angetrieben von Bergbauinvestitionen, Exporten und dem Bauwesen. Obwohl das BIP-Wachstum leicht nachließ, bleibt es robust. Der Arbeitsmarkt bleibt stark mit einer rekordtiefen Arbeitslosenquote von 3,5%, obwohl die Rate des Jobzuwachses sich verlangsamt hat. Die Inflation ist gesunken, liegt jedoch weiterhin über dem Zielbereich der RBA von 2-3%, mit einer jährlichen Verbraucherpreisinflation von 2,1% und einer stabilen Kerninflation von 2,0%. Die RBA signalisierte eine vorsichtig optimistische Sichtweise auf die wirtschaftlichen Aussichten und prognostizierte einen Zinssatz von 4,25% bis 4,50% bis Ende 2024 und von 4,0% bis 4,25% bis Ende 2025.

Swiss National Bank: Tendenz, Marktrisiken zu absorbieren und in Frankenstärke umzuwandeln. Eine kontinuierliche Frankenstärke führt zu einer lockeren, „für ewig niedrigen“ Leitzinspolitik.

Schlüsseldaten Wert
Wirtschaftliche Aktivität und BIP-Wachstum
  • Die wirtschaftliche Aktivität hat sich moderat erholt.
  • Das BIP-Wachstum bleibt positiv, aber die Aussichten haben sich leicht verschlechtert.
  • Unterstützt durch starken Privatkonsum und stabile Exporte.
Arbeitsmarkt
  • Der Arbeitsmarkt bleibt stabil, mit einer Arbeitslosenquote von 2,8%.
  • Jobwachstum hat sich verlangsamt, bleibt aber positiv.
  • Einige Sektoren, wie der Tourismus, verzeichnen eine robuste Beschäftigungslage.
Inflation
  • Die Inflation ist moderat und bleibt unter der Zielmarke der SNB von 2%.
  • Jährliche CPI-Inflation: 1,8%.
  • Core Inflation liegt bei 1,9%.
Geldpolitik
  • Der SNB-Leitzins liegt derzeit bei 1,25%.
  • Die Bank plant eine allmähliche Normalisierung ihrer Geldpolitik.
  • Prognosen für den Kassa-Zinssatz: 1,5% bis Ende 2024, 2,0% bis Ende 2025.

Die Swiss National Bank hat ihren Leitzins in ihrer letzten Sitzung bei 1,25% belassen, was den Erwartungen entsprach. Die wirtschaftliche Aktivität hat sich moderat erholt, unterstützt durch starken Privatkonsum und stabile Exporte, obwohl sich die Aussichten leicht verschlechtert haben. Der Arbeitsmarkt bleibt stabil mit einer Arbeitslosenquote von 2,8%, wobei das Jobwachstum zwar verlangsamt, aber weiterhin positiv ist. Die Inflation bleibt moderat und liegt unter der Zielmarke der SNB von 2%, mit einer jährlichen CPI-Inflation von 1,8% und einer Core Inflation von 1,9%. Die SNB hat eine allmähliche Normalisierung ihrer Geldpolitik signalisiert und prognostiziert einen Zinssatz von 1,5% bis Ende 2024 und von 2,0% bis Ende 2025.

Bank of England: robuste, kugelsichere Inflation im Fokus. Es wird erwartet, dass die Zinsen früher oder später gesenkt werden, da die Wirtschaft des Empire immer noch fragil scheint (~Brexit ~ Geopolitische Risiken ~ Britische Staatsanleihen, Gilts Schock ~ Invertierte Zinskurve).

Schlüsseldaten Wert
Wirtschaftliche Aktivität und BIP-Wachstum
  • Die wirtschaftliche Aktivität hat sich moderat erholt.
  • Das BIP-Wachstum hat sich von 2,0% im Q4 2023 auf 1,8% im Q1 2024 verlangsamt.
  • Stärkster Wachstumstreiber: Konsum und Dienstleistungen.
Arbeitsmarkt
  • Der Arbeitsmarkt bleibt stark, mit einer Arbeitslosenquote von 3,8%.
  • Jobzuwachs: leicht verlangsamt, aber weiterhin positiv.
  • Die Lohninflation hat sich beschleunigt, bleibt aber moderat.
Inflation
  • Die Inflation bleibt über dem Zielbereich der BoE von 2%.
  • Jährliche Verbraucherpreisinflation: 2,4%.
  • Die Kerninflation ist auf 2,1% gestiegen.
Geldpolitik
  • Die BoE hat den Zinssatz in ihrer letzten Sitzung unverändert bei 1,0% belassen.
  • Das Gremium diskutiert über eine Zinserhöhung im Juni 2024.
  • Prognose für den Kassa-Zinssatz: 1,25% bis Ende 2024, 1,75% bis Ende 2025.

Die Bank of England hat ihren Zinssatz in ihrer letzten Sitzung unverändert bei 1,0% belassen, was den Erwartungen entsprach. Die wirtschaftliche Aktivität hat sich moderat erholt, angetrieben von Konsum und Dienstleistungen, obwohl sich das BIP-Wachstum von 2,0% im Q4 2023 auf 1,8% im Q1 2024 verlangsamt hat. Der Arbeitsmarkt bleibt stark mit einer Arbeitslosenquote von 3,8%, obwohl sich die Rate des Jobzuwachses leicht verlangsamt hat. Die Lohninflation hat sich beschleunigt, bleibt aber moderat. Die Inflation bleibt über dem Zielbereich der BoE von 2%, mit einer jährlichen Verbraucherpreisinflation von 2,4% und einer Kerninflation von 2,1%. Die BoE diskutiert über eine mögliche Zinserhöhung im Juni 2024 und prognostiziert einen Zinssatz von 1,25% bis Ende 2024 und von 1,75% bis Ende 2025.

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LG Ben&Deniz

Goody Traders

English 06/12/2024, Monetary Policy Decision of the FED (Key Interest Rate: 5.50% +/- 0.0).
06/14/2024, Monetary Policy Decision of the BoJ (Key Interest Rate: 0.10% +/- 0.0).
06/18/2024, Monetary Policy Decision of the RBA (Key Interest Rate: 4.35% +/- 0.0).
06/20/2024, Monetary Policy Decision of the SNB (Key Interest Rate: 1.25% -0.25).
06/20/2024, Monetary Policy Decision of the BoE (Key Interest Rate: 5.25% +/- 0.0).

Federal Reserve Bank: tendency for one rate cut in Q4 2024 (~Septemper)

Key Data Value
Economic Activity and GDP Growth
  • Economic activity continues to expand at a solid pace.
  • GDP growth moderated from 3.4% in Q4 2023 to 1.3% in Q1 2024.
  • Median GDP growth projection: 2.1% for 2024, 2.0% for the next two years.
Labor Market
  • The labor market has come into better balance with strong job gains and low unemployment.
  • Payroll job gains averaged 218,000 per month in April and May.
  • Unemployment rate: ticked up slightly but remains low at 4%.
  • Median unemployment rate projection: 4.0% for 2024, 4.2% for 2025.
Inflation
  • Inflation has eased from a peak of 7% to 2.7%, but remains above the 2% goal.
  • Total PCE prices rose 2.7% over the 12 months ending in April; core PCE prices rose 2.8%.
  • Median projection for total PCE inflation: 2.6% for 2024, 2.3% for 2025, 2.0% for 2026.
Monetary Policy
  • The FOMC decided to leave the policy interest rate unchanged at 5.25%-5.5%.
  • They will continue to reduce securities holdings and maintain a restrictive stance to control inflation.
  • Federal funds rate projections: 5.1% for end of 2024, 4.1% for end of 2025, 3.1% for end of 2026.

In its June 2024 meeting, the Federal Reserve reported that economic activity has continued to expand at a solid pace. Job gains have remained strong, and the unemployment rate has stayed low, while inflation has eased over the past year but remains elevated. The Fed decided to maintain the federal funds rate at 5.25 to 5.5 percent, with no reductions expected until inflation trends sustainably lower. The Committee indicated it is ready to adjust policies based on labor market conditions, inflation pressures, and other economic developments.

Bank of Japan: likely to tighten monetary policy slowly but continously.

Key Data Value
Economic Activity and GDP Growth
  • Economic activity continues to expand at a solid pace.
  • Japan’s economy has recovered moderately despite weaknesses in some sectors.
  • Private consumption remains resilient, supported by improving corporate profits.
  • Exports and public investment have been stagnant.
Labor Market
  • The labor market has improved, with moderate gains in employment and income.
  • Unemployment rate: remains low.
  • Some sectors, such as automobile sales, have faced challenges due to production suspensions.
Inflation
  • Year-on-year CPI inflation: 2.0-2.5%, reflecting moderate price increases.
  • Inflation expectations have risen modestly.
  • Underlying CPI expected to increase gradually.
Monetary Policy
  • Key short-term interest rate: maintained at 0% to 0.1%.
  • Plans to reduce purchases of JGBs to allow long-term rates more flexibility.
  • BoJ to decide on detailed reduction plan in upcoming meetings.
  • Policy remains accommodative, supporting economic recovery.

The Bank of Japan maintained its key short-term interest rate at around 0% to 0.1% in its recent Monetary Policy Meeting, aligning with expectations following its rate hike earlier in March. The decision was unanimous, with a focus on guiding the uncollateralized overnight call rate. Additionally, the Bank plans to reduce its purchases of Japanese government bonds (JGBs) to allow long-term interest rates to form more freely, a move endorsed by an 8-1 majority vote. Despite some economic weaknesses such as flat exports and subdued public investment, Japan’s economy has shown moderate recovery, supported by resilient private consumption and improving corporate profits. Inflation remains in the range of 2.0-2.5%, with moderate expectations for future increases.

Reserve Bank of Australia: tendency to hold „interest higher for longer“.

Key Data Value
Monetary Policy Decision
  • RBA kept cash rate unchanged at 4.35%.
  • Interest rate on Exchange Settlement balances maintained at 4.25%.
  • Central bank remains cautious on inflation, above midpoint of 2–3% target range.
  • Policy stance: data-dependent with no pre-determined actions.
Economic Activity and GDP Growth
  • Economic activity showing signs of softening.
  • GDP growth slowed, unemployment rate rising, and wage growth subdued.
  • Consumption growth uncertain, influenced by real incomes, housing prices, and fiscal measures.
  • Output growth restrained, consumption per capita declining.
Inflation
  • Inflation above target range due to persistent high services costs.
  • Yearly CPI rise: 3.6% headline, 4.1% excluding volatile items.
  • Medium-term inflation expectations consistent with target, but inflation remains high.
  • Uncertainty persists on services price inflation and unit labour costs.
Global and Market Monitoring
  • Board monitoring global economy, domestic demand, and inflation and labor market outlooks.
  • Geopolitical uncertainties influencing supply chains and economic conditions.
  • Focus on monetary policy effectiveness amid economic slowdown and tight labor market conditions.

During its June meeting, the Reserve Bank of Australia opted to maintain the cash rate at 4.35%, holding borrowing costs steady for the fifth consecutive time since its last hike in November 2023, in line with market expectations. Despite this decision, the central bank reiterated concerns about inflation persisting above the 2–3% target range, largely driven by elevated service costs. Recent economic data underscored the need for continued vigilance against inflation risks, although the board emphasized its data-dependent approach without ruling out future actions. Moreover, indicators pointed to a softening economic landscape, including subdued GDP growth, increased unemployment rates, and slower wage growth. The board also decided to retain the interest rate on Exchange Settlement balances at 4.25%, signaling ongoing stability in monetary policy measures.

Swiss National Bank: tendency to absorb and transform market risk into Swiss Franc strenght. No need to hike, expect „lower for ever“.

Key Data Value
SNB Policy Rate Lowered to 1.25% effective June 21, 2024
Inflation Rose to 1.4% in May, driven by rents, tourism, and petroleum; domestic services significant
Inflation Forecast Stable at 1.3% (2024), 1.1% (2025), 1.0% (2026) with current rate
Global Economic Outlook Solid growth in Q1 2024, geopolitical risks remain
Swiss GDP Moderate growth in Q1 2024, driven by service sector; slight increase in unemployment

The Swiss National Bank (SNB) lowered its policy rate by 0.25 percentage points to 1.25% at its June 20, 2024 meeting, effective from June 21, 2024, aiming to maintain appropriate monetary conditions amid easing inflation pressures driven by domestic services. Inflation in May rose slightly to 1.4%, influenced by higher costs in rents, tourism services, and petroleum products. The SNB’s inflation forecast remains stable, projecting rates at 1.3% for 2024, 1.1% for 2025, and 1.0% for 2026 with the current rate. Global economic growth was solid in Q1 2024, but risks from geopolitical tensions persist. Switzerland saw moderate GDP growth in Q1 2024, supported by service sector expansion, while unemployment edged up slightly.

Bank of England: rugged and bullet proven inflation in focus. Expected to cut interest sooner then later, due still fragile (~Brexit ~Geopolitics ~UK Gilts ~Inverted Yield Curve) Empire economy.

Key Data Value
Bank Rate Decision Maintained at 5.25%, with two members advocating for a reduction to 5%
Inflation Returned to 2% target; driven by moderating expectations and lower energy prices
GDP Growth Exceeded expectations; underlying surveys suggest slower economic momentum
Monetary Policy Stance Remains restrictive until inflation risks diminish; MPC monitoring closely
Economic Risks Prepared to adjust policy based on upcoming economic data and forecasts

The Bank of England opted to maintain the Bank Rate at 5.25% during its June meeting, aligning with market expectations, although two members advocated for a reduction to 5%. Economic indicators show UK inflation has returned to the 2% target due to moderating inflation expectations and lower energy prices. Despite stronger-than-expected GDP growth, underlying surveys suggest slower economic momentum. The Monetary Policy Committee (MPC) remains committed to a restrictive policy stance until inflation risks subside. They continue to monitor economic data closely and are prepared to adjust policy as necessary.

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Sincerely Yours, Ben&Deniz

CHFJPY H1 Chart
CHFJPY H1-Chart
AUDUSD H1 Chart
AUDUSD H1-Chart
GBPCHF H4 Chart
GBPCHF H4 Chart
FOMC Press Conference June 12, 2024
Media Conference – Monetary Policy Decision – 18 June 2024
Japans massives Geldexperiment ist vorbei. Was nun?
Bloomberg Originals

Externe Quellen/Links

URL-Link Beschreibung
federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement June 12, 2024 (PDF)
federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference June 12, 2024 (PDF)
NHK WORLD on YouTube – Yen volatile after BOJ decision on bond purchases June 17, 2024
boj.or.jp – BoJ Statement on Monetary Policy June 14, 2024 (PDF)
rba.gov.au – Monetary Policy Decision June 18, 2024
rba.gov.au – Michele Bullock: Media Conference June 18, 2024 (Transcript)
snb.ch – Geldpolitische Lagebeurteilung vom 20. Juni 2024
snb.ch – Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 20. Juni 2024, Zürich
bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary, June 20 2024
bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary, June 20 2024 (PDF)
centrals, Leitzinsen

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2024-05-11 15:35:39 UTC+1

Guten Tag

German 29.04.2024, BoJ FX-Intervention 1/2 (4-5AM UTC).
01.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der FED (Leitzinssatz: 5.50% +/- 0.0).
01.05.2024, BoJ FX-Intervention 2/2 (20-21PM UTC).
07.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der RBA (Leitzinssatz: 4.35% +/- 0.0).
09.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der BoE (Leitzinssatz: 5.25% +/- 0.0).


Die von der Bank of Japan veröffentlichten Geldmarkt­daten deuten darauf hin, dass die Regierung am Devisenmarkt interveniert hat, als der Yen gegenüber dem US-Dollar eine deutliche Kehrtwende erlebte. Die Bank of Japan schätzt, dass am 1. Mai aufgrund von Transaktionen mit dem Regierungssektor ein Liquiditätsabfluss von 7,56 Billionen Yen zu verzeichnen sein wird. Marktteilnehmer vermuten Devisenmarktinterventionen, wie durch unerwartete Transaktionen in Höhe von etwa 5,5 Billionen Yen angezeigt. Das Finanzministerium hat Interventionen zwar nicht bestätigt, äußerte jedoch Bedenken hinsichtlich scharfer Schwankungen der Wechselkurse. Der jüngste Rückgang des Yen löste Spekulationen über weitere Interventionen und deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft und Geldpolitik aus.

Bank of Japan-Direktoriumsmitglieder wurden in ihrer April-Sitzung überwiegend hawkish, wobei viele eine schrittweise Zinserhöhung forderten, um einer möglichen Inflation vorzubeugen. Einige Mitglieder sahen die Möglichkeit einer schnelleren als erwarteten Zinserhöhung aufgrund der Aussichten, dass die Inflation nachhaltig bei oder sogar über dem BOJ-Ziel von 2% bleiben könnte. Die Diskussion unterstreicht die jüngsten Äußerungen von BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda, die die Möglichkeit mehrerer Zinserhöhungen signalisieren. Die hawkishen Signale der BOJ haben jedoch den Yen nicht gestützt, da die Märkte weiterhin auf zurückgehende Aussichten für kurzfristige Zinssenkungen in den USA konzentriert sind. Viele Marktteilnehmer erwarten, dass die BOJ später in diesem Jahr die Zinsen erhöhen wird, obwohl sie uneins darüber sind, wie schnell die Kosten danach steigen könnten. Andere Meinungen forderten auch, dass die BOJ irgendwann ihre Absicht bekunden sollte, ihre riesigen Anleihekäufe zu reduzieren und ihre Bilanz zu verkleinern.

Überblick über die Erklärung des Federal Reserve FOMC:
Die jüngste Erklärung des Federal Open Market Committee (FOMC) zeigt eine robuste wirtschaftliche Landschaft, gekennzeichnet durch starke Beschäftigungszuwächse und eine anhaltend niedrige Arbeitslosenquote. Trotz einiger Entspannung bleibt die Inflation erhöht, was eine bedeutende Sorge darstellt. Die Kernziele des Ausschusses sind die Erreichung der maximalen Beschäftigung und die Stabilisierung der Inflation auf einem langfristigen Niveau von 2 Prozent, wobei in letzter Zeit eine bessere Balance bei den Risiken festzustellen ist. Die Aufrechterhaltung des Zielbereichs für den Federal-Leitzinssatz von 5-1/4 bis 5-1/2 Prozent unterstreicht das Engagement des Ausschusses zur Unterstützung dieser Ziele. In Zukunft wird der Ausschuss eingehend die eingehenden Daten überwachen und vorläufig auf eine Reduzierung des Zielbereichs verzichten, bis nachhaltige Fortschritte in Richtung seines Inflationsziels gewährleistet sind. Zusätzlich plant er, seine Bestände an Schatzpapieren und Agenturschulden weiter zu reduzieren, während er gleichzeitig auf aufkommende Risiken achtet, die seine geldpolitischen Entscheidungen beeinflussen könnten.

Reserve Bank of Australia:
Bei seinem Treffen beschloss das Reserve Bank Board, den Zielwert für den Leitzins und den Zinssatz unverändert zu lassen. Die Inflation bleibt hoch und nimmt langsamer ab als erwartet, insbesondere bei Dienstleistungen. Trotz höherer Zinssätze besteht weiterhin eine Übernachfrage, wobei die Arbeitsmarktbedingungen eng bleiben und das Lohnwachstum über einem nachhaltigen Niveau liegt. Der wirtschaftliche Ausblick bleibt unsicher, und die Rückkehr der Inflation zum Zielwert wird nur allmählich erwartet. Die Beharrlichkeit der Dienstleistungspreisinflation ist eine zentrale Unsicherheit, die stärkere Arbeitsmarktbedingungen widerspiegelt. Das Board bleibt entschlossen, die Inflation auf den Zielwert zurückzuführen, erkennt jedoch die Unsicherheit hinsichtlich der Wirksamkeit der Geldpolitik an.

Bank of England, Monetary Policy Summary, Mai 2024:
Das Geldpolitische Komitee der Bank of England beschloss, den Bankenzinssatz auf 5,25% zu belassen, wobei sich 7 Mitglieder dafür und zwei dagegen aussprachen. Das Komitee überprüfte die globalen wirtschaftlichen Bedingungen und diskutierte divergierende Trends bei Inflation und Geldpolitik in verschiedenen Regionen. Das Wachstum des britischen BIP wird voraussichtlich moderat ausfallen, wobei die Inflationsprognosen mittelfristig eine Rückkehr zum Ziel von 2% nahelegen. Trotz Bedenken hinsichtlich der Inflationspersistenz bleibt das MPC dem Ziel der Preisstabilität gemäß seinem Mandat verpflichtet.

Minutes der Sitzung des Geldpolitischen Komitees vom 8. Mai 2024:
Das MPC beriet über globale Wirtschaftstrends, insbesondere die Inflationsdynamik in den USA und im Euroraum. Veränderungen der Markterwartungen hinsichtlich der US-Geldpolitik beeinflussten die Zinsprognosen weltweit. In Großbritannien erwarten Marktteilnehmer eine Abwärtskorrektur des Bankenzinssatzes. Inländische Wirtschaftsindikatoren deuten auf eine gemischte Aussicht für den privaten Verbrauch und das Lohnwachstum hin, wobei Unsicherheiten hinsichtlich der Daten aus der Arbeitskräfteerhebung bestehen. Das Komitee betonte die Bedeutung der Berücksichtigung verschiedener Indikatoren für die Inflationspersistenz angesichts sich ändernder wirtschaftlicher Bedingungen.
Das Geldpolitische Komitee (MPC) hielt den Bankenzinssatz auf 5,25%, um das Inflationsziel von 2% zu erreichen. Die Indikatoren für die Inflationspersistenz entwickelten sich im Wesentlichen wie erwartet, wenn auch etwas stärker als angenommen. Die Dienstleistungsverbraucherpreisinflation ging zurück, blieb aber mit 6,0% im März hoch. Der Arbeitsmarkt lockerte sich weiter, blieb aber relativ eng, wobei das jährliche Lohnwachstum im privaten Sektor im Februar auf 6,0% zurückging. Trotz unterschiedlicher Ansichten unter den Mitgliedern bevorzugte die Mehrheit die Beibehaltung des Bankenzinssatzes, während zwei Mitglieder eine Senkung auf 5% bevorzugten. Das MPC ist bereit, die Politik basierend auf wirtschaftlichen Daten anzupassen, um die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2% zurückzuführen.

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LG Ben&Deniz

Goody Traders

English 04/29/2024, BoJ FX intervention 1/2 (4-5AM UTC).
05/01/2024, monetary policy decision of the FED (key interest rate: 5.50% +/- 0.0).
05/01/2024, BoJ FX intervention 2/2 (8-9PM UTC).
05/07/2024, RBA monetary policy decision (key interest rate: 4.35% +/- 0.0).
05/09/2024, BoE monetary policy decision (key interest rate: 5.25% +/- 0.0).


Money market data released by the Bank of Japan indicates government intervention in the currency market, as the yen experienced a significant turnaround against the U.S. dollar. The Bank of Japan estimates a liquidity drain of 7.56 trillion yen on May 1, attributed to transactions with the government sector. Market players suspect currency market intervention, as indicated by unanticipated transactions totaling approximately 5.5 trillion yen. The Ministry of Finance has not confirmed intervention but expressed concerns about sharp swings in exchange rates. The yen’s recent decline prompted speculation about further intervention and its impact on Japan’s economy and monetary policy.

Bank of Japan board members leaned heavily hawkish at their April meeting, advocating for a gradual increase in interest rates to mitigate the risks of an inflation overshoot. Some members suggested the possibility of a quicker pace of rate hikes if inflation continues to exceed the 2% target, especially with a weakening yen. Despite these signals, the yen failed to strengthen as markets remained focused on diminishing prospects of U.S. interest rate cuts. The summary also highlighted calls for the eventual reduction of the BOJ’s bond purchases and the shrinking of its balance sheet.

Federal Reserve FOMC Statement Overview:
The latest statement from the Federal Open Market Committee (FOMC) reveals a robust economic landscape, characterized by strong job gains and a sustained low unemployment rate. Despite some easing, inflation remains elevated, posing a significant concern. The Committee’s core objectives are to achieve maximum employment and stabilize inflation at a 2 percent rate over the long term, with risks towards better balance in recent times. Maintaining the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent underscores the Committee’s commitment to supporting these goals. Looking ahead, the Committee will closely monitor incoming data, refraining from reducing the target range until sustainable progress towards its inflation target is ensured. Additionally, it plans to continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt while remaining vigilant for any emerging risks that could influence its policy decisions.

Reserve Bank of Australia:
At its meeting, the Reserve Bank Board decided to keep the cash rate target and interest rate unchanged. Inflation remains high and is declining slower than expected, particularly in services. Despite higher interest rates, excess demand persists, with tight labor market conditions and wage growth still above sustainable levels. The economic outlook remains uncertain, with inflation expected to return to target only gradually. The persistence of services inflation is a key uncertainty, reflecting stronger labor market conditions. The Board remains committed to returning inflation to target but acknowledges the uncertainty surrounding monetary policy’s effectiveness.

Bank of England Monetary Policy Summary, May 2024:
The Bank of England’s Monetary Policy Committee (MPC) opted to maintain Bank Rate at 5.25%, with 7 members voting for and 2 against. The Committee reviewed global economic conditions, discussing divergent trends in inflation and monetary policies across regions. UK GDP growth is expected to be modest, with inflation projections suggesting a return to the 2% target in the medium term. Despite concerns about inflation persistence, the MPC remains committed to ensuring price stability in line with its mandate.

Minutes of the Monetary Policy Committee meeting ending on 8 May 2024:
The MPC deliberated on global economic trends, particularly inflation dynamics in the US and euro area. Shifts in market expectations for US monetary policy influenced interest rate forecasts globally. In the UK, market participants anticipate a downward adjustment in Bank Rate. Domestic economic indicators suggest a mixed outlook for consumer spending and wage growth, with uncertainties surrounding the Labour Force Survey data. The Committee emphasized the importance of considering various indicators of inflation persistence amid evolving economic conditions.

The Monetary Policy Committee (MPC) maintained Bank Rate at 5.25% to meet the 2% inflation target. Inflation indicators evolved broadly as expected, though slightly stronger than anticipated. Services consumer price inflation decreased but remained elevated at 6.0% in March. The labour market continued to loosen but remained relatively tight, with annual private sector wage growth declining to 6.0% in February. Despite differing views among members, the majority favored maintaining Bank Rate, while two members preferred a reduction to 5%. The MPC remains prepared to adjust policy based on economic data to sustainably return inflation to the 2% target.

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Sincerely Yours, Ben&Deniz

USDJPJ Hourly Chart
USDJPY H1-Chart
FOMC Press Conference, May 1, 2024
RBA Media Conference – Monetary Policy Decision – 7 May 2024
BoE Monetary Policy Report Press Conference, 9 May 2024

Externe Quellen/Links

URL-Link Beschreibung
federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement May 01, 2024
rba.gov.au – RBA: Monetary Policy Decision, 7 May 2024
bankofengland.co.uk – BoE: Monetary Policy Summary May 09, 2024
bankofengland.co.uk – BoE: Monetary Policy Report, May 2024 (PDF)
Leitzinsen

Kiss Downunder

Kiss Downunder

2023-10-06 23:49:02 GMT+2

Guten Abend

German 2023-10-03, die RBA behält ihren Leitzins mit 4.10% gleichbleibend.


Ein No-Event in Downunder, bis auf die Ernennung der ersten Frau für den Vorsitz der australischen Zentralbank:
Michele Bullock.
Chart-Technisch möchte ich Dir heute AUDNOK vorstellen. Seit 2004 im Aufwind und nahe eines 38-Jahreshoch bei 7.600. Aktueller Support @6.200 | Kaufen bis zum Channel-Support bei 6.750 | long reduzieren ab 7.150 (Channel-Widerstand).

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.

LG Ben

Goody Traders

English 2023-10-03, the RBA is keeping its key interest rate the same at 4.10%.


A no-event downunder, except for the appointment of the first woman to chair the Australian central bank:
Michele Bullock.
In terms of chart technique, I would like to introduce you to AUDNOK today. On the rise since 2004 and near a 38-year high at 7,600. Current Support @6,200 | Buy up to channel support at 6,750 | reduce long starting from 7,150 (channel resistance).

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Sincerely Yours, Ben

AUDNOK Historic-Chart
AUDNOK Historic-Chart
AUDNOK Daily-Chart
AUDNOK Daily-Chart

Externe Quellen/Links

URL-Link Beschreibung
RBA – Statement by Michele Bullock, Governor: Monetary Policy Decision 03 October 2023
tradingeconomics.com – Australia Interest Rate