FED

Guten Tag

German 29.04.2024, BoJ FX-Intervention 1/2 (4-5AM UTC).
01.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der FED (Leitzinssatz: 5.50% +/- 0.0).
01.05.2024, BoJ FX-Intervention 2/2 (20-21PM UTC).
07.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der RBA (Leitzinssatz: 4.35% +/- 0.0).
09.05.2024, Geldpolitischer Beschluss der BoE (Leitzinssatz: 5.25% +/- 0.0).

Die von der Bank of Japan veröffentlichten Geldmarktdaten deuten darauf hin, dass die Regierung am Devisenmarkt interveniert hat, als der Yen gegenüber dem US-Dollar eine deutliche Kehrtwende erlebte. Die Bank of Japan schätzt, dass am 1. Mai aufgrund von Transaktionen mit dem Regierungssektor ein Liquiditätsabfluss von 7,56 Billionen Yen zu verzeichnen sein wird. Marktteilnehmer vermuten Devisenmarktinterventionen, wie durch unerwartete Transaktionen in Höhe von etwa 5,5 Billionen Yen angezeigt. Das Finanzministerium hat Interventionen zwar nicht bestätigt, äußerte jedoch Bedenken hinsichtlich scharfer Schwankungen der Wechselkurse. Der jüngste Rückgang des Yen löste Spekulationen über weitere Interventionen und deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft und Geldpolitik aus.

Bank of Japan-Direktoriumsmitglieder wurden in ihrer April-Sitzung überwiegend hawkish, wobei viele eine schrittweise Zinserhöhung forderten, um einer möglichen Inflation vorzubeugen. Einige Mitglieder sahen die Möglichkeit einer schnelleren als erwarteten Zinserhöhung aufgrund der Aussichten, dass die Inflation nachhaltig bei oder sogar über dem BOJ-Ziel von 2% bleiben könnte. Die Diskussion unterstreicht die jüngsten Äußerungen von BOJ-Gouverneur Kazuo Ueda, die die Möglichkeit mehrerer Zinserhöhungen signalisieren. Die hawkishen Signale der BOJ haben jedoch den Yen nicht gestützt, da die Märkte weiterhin auf zurückgehende Aussichten für kurzfristige Zinssenkungen in den USA konzentriert sind. Viele Marktteilnehmer erwarten, dass die BOJ später in diesem Jahr die Zinsen erhöhen wird, obwohl sie uneins darüber sind, wie schnell die Kosten danach steigen könnten. Andere Meinungen forderten auch, dass die BOJ irgendwann ihre Absicht bekunden sollte, ihre riesigen Anleihekäufe zu reduzieren und ihre Bilanz zu verkleinern.

Überblick über die Erklärung des Federal Reserve FOMC:
Die jüngste Erklärung des Federal Open Market Committee (FOMC) zeigt eine robuste wirtschaftliche Landschaft, gekennzeichnet durch starke Beschäftigungszuwächse und eine anhaltend niedrige Arbeitslosenquote. Trotz einiger Entspannung bleibt die Inflation erhöht, was eine bedeutende Sorge darstellt. Die Kernziele des Ausschusses sind die Erreichung der maximalen Beschäftigung und die Stabilisierung der Inflation auf einem langfristigen Niveau von 2 Prozent, wobei in letzter Zeit eine bessere Balance bei den Risiken festzustellen ist. Die Aufrechterhaltung des Zielbereichs für den Federal-Leitzinssatz von 5-1/4 bis 5-1/2 Prozent unterstreicht das Engagement des Ausschusses zur Unterstützung dieser Ziele. In Zukunft wird der Ausschuss eingehend die eingehenden Daten überwachen und vorläufig auf eine Reduzierung des Zielbereichs verzichten, bis nachhaltige Fortschritte in Richtung seines Inflationsziels gewährleistet sind. Zusätzlich plant er, seine Bestände an Schatzpapieren und Agenturschulden weiter zu reduzieren, während er gleichzeitig auf aufkommende Risiken achtet, die seine geldpolitischen Entscheidungen beeinflussen könnten.

Reserve Bank of Australia:
Bei seinem Treffen beschloss das Reserve Bank Board, den Zielwert für den Leitzins und den Zinssatz unverändert zu lassen. Die Inflation bleibt hoch und nimmt langsamer ab als erwartet, insbesondere bei Dienstleistungen. Trotz höherer Zinssätze besteht weiterhin eine Übernachfrage, wobei die Arbeitsmarktbedingungen eng bleiben und das Lohnwachstum über einem nachhaltigen Niveau liegt. Der wirtschaftliche Ausblick bleibt unsicher, und die Rückkehr der Inflation zum Zielwert wird nur allmählich erwartet. Die Beharrlichkeit der Dienstleistungspreisinflation ist eine zentrale Unsicherheit, die stärkere Arbeitsmarktbedingungen widerspiegelt. Das Board bleibt entschlossen, die Inflation auf den Zielwert zurückzuführen, erkennt jedoch die Unsicherheit hinsichtlich der Wirksamkeit der Geldpolitik an.

Bank of England, Monetary Policy Summary, Mai 2024:
Das Geldpolitische Komitee der Bank of England beschloss, den Bankenzinssatz auf 5,25% zu belassen, wobei sich 7 Mitglieder dafür und zwei dagegen aussprachen. Das Komitee überprüfte die globalen wirtschaftlichen Bedingungen und diskutierte divergierende Trends bei Inflation und Geldpolitik in verschiedenen Regionen. Das Wachstum des britischen BIP wird voraussichtlich moderat ausfallen, wobei die Inflationsprognosen mittelfristig eine Rückkehr zum Ziel von 2% nahelegen. Trotz Bedenken hinsichtlich der Inflationspersistenz bleibt das MPC dem Ziel der Preisstabilität gemäß seinem Mandat verpflichtet.

Minutes der Sitzung des Geldpolitischen Komitees vom 8. Mai 2024:
Das MPC beriet über globale Wirtschaftstrends, insbesondere die Inflationsdynamik in den USA und im Euroraum. Veränderungen der Markterwartungen hinsichtlich der US-Geldpolitik beeinflussten die Zinsprognosen weltweit. In Großbritannien erwarten Marktteilnehmer eine Abwärtskorrektur des Bankenzinssatzes. Inländische Wirtschaftsindikatoren deuten auf eine gemischte Aussicht für den privaten Verbrauch und das Lohnwachstum hin, wobei Unsicherheiten hinsichtlich der Daten aus der Arbeitskräfteerhebung bestehen. Das Komitee betonte die Bedeutung der Berücksichtigung verschiedener Indikatoren für die Inflationspersistenz angesichts sich ändernder wirtschaftlicher Bedingungen.
Das Geldpolitische Komitee (MPC) hielt den Bankenzinssatz auf 5,25%, um das Inflationsziel von 2% zu erreichen. Die Indikatoren für die Inflationspersistenz entwickelten sich im Wesentlichen wie erwartet, wenn auch etwas stärker als angenommen. Die Dienstleistungsverbraucherpreisinflation ging zurück, blieb aber mit 6,0% im März hoch. Der Arbeitsmarkt lockerte sich weiter, blieb aber relativ eng, wobei das jährliche Lohnwachstum im privaten Sektor im Februar auf 6,0% zurückging. Trotz unterschiedlicher Ansichten unter den Mitgliedern bevorzugte die Mehrheit die Beibehaltung des Bankenzinssatzes, während zwei Mitglieder eine Senkung auf 5% bevorzugten. Das MPC ist bereit, die Politik basierend auf wirtschaftlichen Daten anzupassen, um die Inflation nachhaltig auf das Ziel von 2% zurückzuführen.

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LG Ben&Deniz

Goody Traders

English 04/29/2024, BoJ FX intervention 1/2 (4-5AM UTC).
05/01/2024, monetary policy decision of the FED (key interest rate: 5.50% +/- 0.0).
05/01/2024, BoJ FX intervention 2/2 (8-9PM UTC).
05/07/2024, RBA monetary policy decision (key interest rate: 4.35% +/- 0.0).
05/09/2024, BoE monetary policy decision (key interest rate: 5.25% +/- 0.0).

Money market data released by the Bank of Japan indicates government intervention in the currency market, as the yen experienced a significant turnaround against the U.S. dollar. The Bank of Japan estimates a liquidity drain of 7.56 trillion yen on May 1, attributed to transactions with the government sector. Market players suspect currency market intervention, as indicated by unanticipated transactions totaling approximately 5.5 trillion yen. The Ministry of Finance has not confirmed intervention but expressed concerns about sharp swings in exchange rates. The yen’s recent decline prompted speculation about further intervention and its impact on Japan’s economy and monetary policy.

Bank of Japan board members leaned heavily hawkish at their April meeting, advocating for a gradual increase in interest rates to mitigate the risks of an inflation overshoot. Some members suggested the possibility of a quicker pace of rate hikes if inflation continues to exceed the 2% target, especially with a weakening yen. Despite these signals, the yen failed to strengthen as markets remained focused on diminishing prospects of U.S. interest rate cuts. The summary also highlighted calls for the eventual reduction of the BOJ’s bond purchases and the shrinking of its balance sheet.

Federal Reserve FOMC Statement Overview:
The latest statement from the Federal Open Market Committee (FOMC) reveals a robust economic landscape, characterized by strong job gains and a sustained low unemployment rate. Despite some easing, inflation remains elevated, posing a significant concern. The Committee’s core objectives are to achieve maximum employment and stabilize inflation at a 2 percent rate over the long term, with risks towards better balance in recent times. Maintaining the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent underscores the Committee’s commitment to supporting these goals. Looking ahead, the Committee will closely monitor incoming data, refraining from reducing the target range until sustainable progress towards its inflation target is ensured. Additionally, it plans to continue reducing its holdings of Treasury securities and agency debt while remaining vigilant for any emerging risks that could influence its policy decisions.

Reserve Bank of Australia:
At its meeting, the Reserve Bank Board decided to keep the cash rate target and interest rate unchanged. Inflation remains high and is declining slower than expected, particularly in services. Despite higher interest rates, excess demand persists, with tight labor market conditions and wage growth still above sustainable levels. The economic outlook remains uncertain, with inflation expected to return to target only gradually. The persistence of services inflation is a key uncertainty, reflecting stronger labor market conditions. The Board remains committed to returning inflation to target but acknowledges the uncertainty surrounding monetary policy’s effectiveness.

Bank of England Monetary Policy Summary, May 2024:
The Bank of England’s Monetary Policy Committee (MPC) opted to maintain Bank Rate at 5.25%, with 7 members voting for and 2 against. The Committee reviewed global economic conditions, discussing divergent trends in inflation and monetary policies across regions. UK GDP growth is expected to be modest, with inflation projections suggesting a return to the 2% target in the medium term. Despite concerns about inflation persistence, the MPC remains committed to ensuring price stability in line with its mandate.

Minutes of the Monetary Policy Committee meeting ending on 8 May 2024:
The MPC deliberated on global economic trends, particularly inflation dynamics in the US and euro area. Shifts in market expectations for US monetary policy influenced interest rate forecasts globally. In the UK, market participants anticipate a downward adjustment in Bank Rate. Domestic economic indicators suggest a mixed outlook for consumer spending and wage growth, with uncertainties surrounding the Labour Force Survey data. The Committee emphasized the importance of considering various indicators of inflation persistence amid evolving economic conditions.

The Monetary Policy Committee (MPC) maintained Bank Rate at 5.25% to meet the 2% inflation target. Inflation indicators evolved broadly as expected, though slightly stronger than anticipated. Services consumer price inflation decreased but remained elevated at 6.0% in March. The labour market continued to loosen but remained relatively tight, with annual private sector wage growth declining to 6.0% in February. Despite differing views among members, the majority favored maintaining Bank Rate, while two members preferred a reduction to 5%. The MPC remains prepared to adjust policy based on economic data to sustainably return inflation to the 2% target.

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Sincerely Yours, Ben&Deniz

USDJPY H1-Chart

FOMC Press Conference, May 1, 2024

RBA Media Conference – Monetary Policy Decision – 7 May 2024

BoE Monetary Policy Report Press Conference, 9 May 2024

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement May 01, 2024
	rba.gov.au – RBA: Monetary Policy Decision, 7 May 2024
	bankofengland.co.uk – BoE: Monetary Policy Summary May 09, 2024
	bankofengland.co.uk – BoE: Monetary Policy Report, May 2024 (PDF)

centrals, Leitzinsen

The sun rises in the East

2024-04-28 13:02:53 UTC+1

Guten Tag

German 05.04.2024, US Arbeitslosenzahlen (März 2024 m/m: 3.8% -0.1%).
05.04.2024, US Lohnentwicklung (Stundenlohn Mittel y/y: 4.1% -0.2%).
09.04.2024, BoJ Vorsitzender Ueda, Erklärung vor dem Finanzausschuss des ‚House of Councilors‘.
10.04.2024, US Konsumenten Preisindex (CPI, s.a.) (1982-1984=100, 312.23 points).
10.04.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Canada (Leitzinssatz: 5.00% +/- 0.0).
10.04.2024, US FED Protokoll des Federal Open Market Committee (19.-20. März 2024).
11.04.2024, Geldpolitischer Beschluss der Europäischen Zentralbank (Leitzinssatz: 4.5% +/- 0.0).
16.04.2024, Rede zwischen BoC Tiff Macklem und FED Jerome Powell (Wilson Center’s Washington Forum).
18.04.2024, BoJ Exekutivdirektor SHIMIZU Seiichi, Grundsatzrede (ISDA).
26.04.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Japan (Leitzinssatz: 0.10% +/- 0.0).

Halbjährlicher Bericht der Bank von Japan durch den Vorsitzenden UEDA Kazuo am 9. April, 2024:
Der halbjährliche Bericht der Bank von Japan bietet Einblicke in die jüngsten wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen in Japan und skizziert den Ansatz der Bank in Bezug auf die Geldpolitik. Die japanische Wirtschaft befindet sich auf einem moderaten Erholungspfad, wobei die Unternehmensgewinne und Investitionen im Geschäftsumfeld positiv tendieren. Allerdings gibt es noch einige Schwächen, wie etwa stagnierende Exporte und sporadische Störungen im privaten Konsum. Der Verbraucherpreisindex (CPI) verzeichnet einen jährlichen Anstieg von 2,5 bis 3,0 Prozent, der durch die anhaltenden Effekte früherer Kostensteigerungen getrieben wird. Die Bank erwartet, dass sich die zugrunde liegende CPI-Inflation allmählich dem Preisstabilitätsziel von 2 Prozent bis zum Ende des Haushaltsjahres 2024 annähert. Das Finanzsystem bleibt robust, wobei japanische Finanzinstitute eine starke Kapitalbasis beibehalten. Die Bank hat ihren geldpolitischen Rahmen geändert, wobei der Fokus auf dem kurzfristigen Zinssatz liegt, mit einem Zielbereich von 0 bis 0,1 Prozent. Dies zeigt, dass die bisherige quantitative und qualitative Lockerung (QQE) und die Steuerung der Zinskurve ihren Zweck erfüllt haben. Angesichts des aktuellen wirtschaftlichen Ausblicks plant die Bank, die lockeren Finanzbedingungen für die absehbare Zukunft beizubehalten und ihre Politik bei Bedarf anzupassen, um eine nachhaltige und stabile Preisstabilität zu gewährleisten.

Etwas später, am 18. April hielt der BoJ Exekutivdirektor, SHIMIZU Seiichi, eine Grundsatzrede auf der 38. Jahreshauptversammlung der ‚International Swaps and Derivatives Association‘ (ISDA). Er referierte hier über die LIBOR Reformen. Eine Zusammenfassung soll an dieser Stelle angebracht sein, um die Wichtigkeit dieser Finanzmarkt-Reform zu unterstreichen:
Der Übergang vom LIBOR, dem einst dominierenden Zinsreferenzsatz, ist eine wichtige Initiative zur Verbesserung der Integrität und Robustheit der Finanzmärkte. Nach weit verbreiteten Bedenken hinsichtlich der Glaubwürdigkeit des LIBOR aufgrund von Manipulationsversuchen unternahmen internationale Gremien umfassende Anstrengungen, um alternative Referenzsätze zu identifizieren und die Umstellung zu ermöglichen. 2013 veröffentlichte die International Organization of Securities Commissions (IOSCO) einen Bericht, der die gewünschten Eigenschaften von Zinsreferenzsätzen darlegte und eine glaubwürdige Governance sowie eine transaktionsbasierte Berechnung gegenüber Expertenschätzungen empfahl. Der Financial Stability Board (FSB) folgte mit einem Bericht von 2014, der die Reform bestehender IBORs und die Einführung von risikofreien Zinsen befürwortete und einen Mehrfachansatz empfahl, um Flexibilität für verschiedene Gerichtsbarkeiten und Transaktionstypen zu ermöglichen.
Japans LIBOR-Reform entspricht diesen internationalen Empfehlungen und umfasst die Umstellung auf Referenzsätze wie den Tokyo Overnight Average Rate (TONA), den reformierten Tokyo Interbank Offered Rate (TIBOR) und den Tokyo Term Risk Free Rate (TORF). Diese Veränderung hat erhebliche Auswirkungen auf Zinsswaps, da die meisten bestehenden Verträge nun TONA als Referenz verwenden. Der reibungslose Übergang vom LIBOR, der weitgehend mit der Einstellung der Veröffentlichung des USD-LIBOR im Juni abgeschlossen war, wurde durch die Zusammenarbeit zwischen Finanzinstituten, Marktteilnehmern und nationalen Arbeitsgruppen erleichtert. Diese Gruppen, unterstützt von der Bank of Japan und internationalen Organisationen wie der ISDA, spielten eine entscheidende Rolle bei der Koordinierung der Umstellungsstrategien und der Gewährleistung der Einhaltung der IOSCO-Prinzipien. Trotz des Erfolgs bei der Umstellung vom LIBOR bleiben einige Herausforderungen bestehen, insbesondere die nachhaltige Nutzung alternativer Referenzsätze und die fortlaufende Umstellung vom Euroyen TIBOR, dessen Veröffentlichung am Ende des Jahres eingestellt wird.

Zum 5. April wurde der Abstand zwischen Lohnwachstum und Arbeitslosenzahlen deutlich negativer. Der Wert liegt jetzt bei 1,08, verglichen mit 1,31 im Vorjahr, was eine Verschlechterung des Arbeitsmarktes um 23% bedeutet. Das bedeutet, wenn die Löhne sinken, während die Arbeitslosigkeit steigt, bewegt sich der Arbeitsmarkt in die falsche Richtung.

Am 10. April lag die US-Kerninflation, saisonal angepasst, bei 312,23 Punkten. Wenn man das Lohnwachstum mit der Inflation vergleicht, erhält man ein Gefühl dafür, was „reale“ Inflation für die Verbraucher bedeutet. Um zu berechnen, wie sich Ihre Löhne seit 1982-1984 verändert haben, wird diese Periode auf 100 Punkte festgelegt. Wenn Ihr Einkommen damals €17.500 war und es jetzt €35.000 beträgt, würden Sie (100 x 35.000) / 17.500 = 200 rechnen. Vergleicht man Ihr Lohnwachstum mit der Inflation, bedeutet das jedoch, dass Ihr Einkommen in realen Zahlen um 36% gesunken ist.

Die Protokolle der Sitzung des Federal Open Market Committee vom 19.-20. März gaben Aufschluss darüber, warum der Leitzins am 10. April festgelegt wurde. Die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, am Wilson Center am 16. April war besonders interessant, weil erwartet wurde, dass er sich zu den jüngsten US-Kerninflationsdaten äußern würde.

Insgesamt erwartet der Markt nun keine schnelle Zinssenkung mehr, und eine längere Phase hoher Zinssätze scheint wahrscheinlicher zu sein. Zusammen mit der Entscheidung der japanischen Zentralbank, den Leitzins bei 0,1% zu belassen, fiel der Yen am 26. April um -1,72% gegenüber dem US-Dollar auf 158,3.

Auch die Europäische Zentralbank veröffentlichte am 11. April, ihren Leitzins bei 4,5% zu belassen.

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LG Ben

Goody Traders

English 04/05/2024, US unemployment figures (March 2024 m/m: 3.8% -0.1%).
04/05/2024, US wage development (hourly wage average y/y: 4.1% -0.2%).
04/09/2024, BoJ Chairman Ueda, statement to the Finance Committee of the ‚House of Councilors‘.
04/10/2024, US Consumer Price Index (CPI, s.a.) (1982-1984=100, 312.23 points).
04/10/2024, Monetary policy decision of the Bank of Canada (key interest rate: 5.00% +/- 0.0).
04/10/2024, US FED Minutes of the Federal Open Market Committee (March 19-20, 2024).
04/11/2024, Monetary policy decision of the European Central Bank (key interest rate: 4.5% +/- 0.0).
04/16/2024, Speech between BoC Tiff Macklem and FED Jerome Powell (Wilson Center’s Washington Forum).
04/18/2024, BoJ Executive Director SHIMIZU Seiichi, keynote speech (ISDA).
04/26/2024, Monetary policy decision of the Bank of Japan (key interest rate: 0.10% +/- 0.0).

Bank of Japan Semi-Annual Report by Chairman UEDA Kazuo on April 9, 2024:
The Bank of Japan’s semiannual report provides insights into recent economic and financial developments in Japan and outlines the Bank’s monetary policy approach. The Japanese economy is on a moderate recovery path, with corporate profits and business investment trending positively. However, some weaknesses remain, such as flat exports and sporadic disruptions in private consumption. The consumer price index (CPI) has seen a year-on-year increase of 2.5-3.0 percent, driven by the lasting effects of previous cost increases. The Bank anticipates that the underlying CPI inflation will gradually approach the 2 percent price stability target by the end of the fiscal 2024 projection period. The financial system remains robust, with Japanese financial institutions maintaining strong capital bases. The Bank has shifted its monetary policy framework, focusing on the short-term interest rate with a target range of 0 to 0.1 percent, indicating that the previous Quantitative and Qualitative Monetary Easing (QQE) and Yield Curve Control have served their purpose. Given the current economic outlook, the Bank plans to maintain accommodative financial conditions for the foreseeable future, adapting its policy as required to ensure sustainable and stable price stability.

Later, on April 18, BoJ Executive Director, SHIMIZU Seiichi, delivered a keynote address at the 38th Annual General Meeting of the International Swaps and Derivatives Association (ISDA). He spoke here about the LIBOR reforms. A summary is appropriate at this point to underline the importance of this financial market reform:
The transition from LIBOR, the once-dominant interest rate benchmark, is a key initiative in improving the integrity and robustness of financial markets. After widespread concerns regarding LIBOR’s credibility due to attempted manipulation, international bodies undertook a comprehensive effort to identify and transition to alternative benchmarks. In 2013, the International Organization of Securities Commissions (IOSCO) released a report outlining the desired features of interest rate benchmarks, recommending credible governance and a transaction-based calculation approach over expert judgment. The Financial Stability Board (FSB) followed with a 2014 report advocating for the reform of existing IBORs and the adoption of risk-free rates, suggesting a multiple-rate approach to allow flexibility across different jurisdictions and transaction types.
Japan’s LIBOR reform aligns with these international recommendations, transitioning to benchmarks such as the Tokyo Overnight Average Rate (TONA), the reformed Tokyo Interbank Offered Rate (TIBOR), and the Tokyo Term Risk Free Rate (TORF). This shift has significantly impacted interest rate swaps, with most existing contracts now referencing TONA. The smooth transition from LIBOR, largely completed with the cessation of USD LIBOR publication in June, was facilitated by collaborative efforts among financial institutions, market participants, and national working groups. These groups, supported by the Bank of Japan and international bodies like ISDA, played a pivotal role in coordinating transition strategies and ensuring compliance with IOSCO’s principles. Despite the success in transitioning away from LIBOR, outstanding challenges remain, particularly the sustainable usage of alternative benchmarks and the ongoing transition from Euroyen TIBOR, which is set to cease publication at the end of the year.

As of April 5th, the gap between wage growth and unemployment figures became much more negative. Right now, it’s at 1.08, compared to 1.31 a year ago, indicating a 23% decline in the labor market’s health. This means that if wages drop while unemployment rises, the job market is heading in the wrong direction.

On April 10th, the US core inflation, adjusted for seasonal changes, was at 312.23 points. When you compare wage growth to inflation, you get a sense of what „real“ inflation means for consumers. To calculate how much your wages have changed since 1982-1984, you set that period to 100 points. If your income back then was €17,500 and it’s now €35,000, then you’d do (100 x 35,000) / 17,500 = 200. However, if you compare your wage increase to inflation, it means your income has dropped by 36% in real terms.

The minutes from the Federal Open Market Committee’s meeting on March 19-20 revealed why the key interest rate was set on April 10th. Federal Reserve Chair Jerome Powell’s talk at the Wilson Center on April 16th was especially interesting because it was expected he would comment on the recent US core inflation data.

Overall, the market is no longer expecting a quick interest rate cut, and a longer period of high-interest rates seems more likely. Along with Japan’s central bank keeping its key interest rate at 0.1%, the yen dropped 1.72% against the US dollar on April 26th, reaching 158.3.

Finally, the European Central Bank also announced on April 11th that it would keep its key interest rate at 4.5%.

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Sincerely Yours, Ben

US Unemployment Rate

US Average Hourly Earnings YoY

US Core Inflation Rate

USDJPY Daily

Re-LIVE: Release of the Monetary Policy Report / Publication du Rapport sur la politique monétaire
Press conference with Governor Tiff Macklem and Senior Deputy Governor Carolyn Rogers on April 10, 2024

Tiff Macklem an Jerome Powell speaking at policy forum in Washington, D.C. – April 16, 2024
International Monetary Fund and World Bank Meeting

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	tradingeconomics.com – United States Unemployment Rate April 5, 2024
	tradingeconomics.com – United States Average Hourly Earnings YoY April 5, 2024
	boj.or.jp – Ueda – Semiannual Report on Currency and Monetary Control (PDF English) April 09, 2024
	boj.or.jp – Shimizu – ISDA 38th Annual General Meeting (PDF English) April 18, 2024
	tradingeconomics.com – United States Inflation Rate April 10, 2024
	bankofcanada.ca – Monetary Policy Report Opening statement April 10, 2024
	bankofcanada.ca – Monetary Policy (PDF English) April 10, 2024
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement (PDF English) April 10, 2024
	ecb.europa.eu – Statement on Monetary policy decisions (PDF English) April 11, 2024
	boj.or.jp – Statement on Monetary Policy (PDF English) April 26, 2024
	NHK WORLD-JAPAN – Yen falls to historic lows, what now? April 26, 2024

centrals, Gold, Inflation, Leitzinsen

Ueda, building blocks for the concrete base

2024-03-27 19:52:01 UTC+1

Guten Abend

German 19.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of Japan (Leitzinssatz: 0.0% +0.1%).
19.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Reserve Bank of Australia (Leitzinssatz: 4.35% +/- 0.0).
20.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Federal Reserve Bank (Leitzinssatz: 5.5% +/- 0.0).
21.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Schweizer Nationalbank (Leitzinssatz: 1.5% -0.25).
21.03.2024, Geldpolitischer Beschluss der Bank of England (Leitzinssatz: 5.25% +/- 0.0).

Die Bank of Japan geht davon aus, dass das 2%-Preisstabilitätsziel bis Ende Januar 2024 nachhaltig erreicht wird. Die quantitative und qualitative geldpolitische Lockerung der Bank mit der Renditekurvenkontrolle und der Negativzinspolitik haben sich als wirksam erwiesen. Der kurzfristige Zinssatz bleibt das wichtigste Instrument der Geldpolitik, da er darauf abzielt, das 2 %-Ziel stabil zu erreichen.
Zu den Marktoperationsentscheidungen gehört es, den unbesicherten Tagesgeldsatz bis zum 21. März 2024 bei etwa 0 bis 0,1 Prozent zu halten und weiterhin japanische Staatsanleihen zu kaufen. Die Bank plant, den Kauf von ETFs, J-REITs, CP und Unternehmensanleihen schrittweise innerhalb eines Jahres einzustellen und Kredite zu 0,1 % anzubieten, gebunden an Kreditsalden der Kreditgeber.
Die moderate wirtschaftliche Erholung Japans wird durch bessere Unternehmensgewinne, einen angespannten Arbeitsmarkt und potenzielle Lohnsteigerungen determiniert. Steigende Löhne führten zu einem moderaten Preisanstieg, was auf eine Verstärkung des Lohn-Preis-Zyklus schließen lässt. Im Vorstand gibt es eine abweichende Minderheitsmeinung, die die Beibehaltung negativer Zinssätze zur Unterstützung kleinerer Unternehmen befürwortet.
Unsicherheiten in der Weltwirtschaft, bei den Rohstoffpreisen und im inländischen Lohn-Preis-Verhalten stellen hohe Risiken dar, und eine aufmerksame Überwachung der Finanz- und Devisenmärkte, weder deren Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft, ist erforderlich. Dennoch wird erwartet, dass Japans Wirtschaft moderat wächst, mit positiven Ergebnissen aus sich beschleunigenden Einkommens- und Ausgabenzyklen und einem erwarteten CPI-Anstieg über 2 %.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) hat das Ziel für den Bargeldzinssatz unverändert bei 4,35 Prozent und den Zinssatz für Guthaben aus Abwicklungsgeschäften bei 4,25 Prozent belassen. Die Inflation verlangsamt sich, bleibt aber weiterhin hoch, mit einer gleichbleibenden jährlichen Teuerungsrate beim Verbraucherpreisindex (CPI) von 3,4 Prozent. Während die Inflation bei Waren nachlässt, moderiert sich jene bei Dienstleistungen, obwohl sie hoch bleibt, langsamer.
Hohe Zinssätze zielen darauf ab, Nachfrage und Angebot in der Wirtschaft auszugleichen, was zu einer allmählichen Lockerung der angespannten Arbeitsmarktlage führt. Es wird erwartet, dass das Lohnwachstum nachlässt und die aktuellen Niveaus im Einklang mit den Inflationszielen stehen, sofern die Produktivität ihr langfristiges Mittel erreicht. Die Auswirkungen der Inflation auf das reale Einkommen tragen zu einer schwachen Haushaltskonsumtion und Wohninvestitionen bei, und die wirtschaftliche Aussicht ist sehr unsicher.
Trotz langsamen Wachstums im Haushaltsverbrauch, das auf steigende Kosten und Zinssätze zurückzuführen ist, könnten sich stabilisierende reale Einkommen später im Jahr positiv auf den Verbrauch auswirken. Die Wachstumsrate der Lohnstückkosten bleibt hoch, trotz Anzeichen einer Mäßigung. Die RBA prognostiziert, dass die Inflation im Jahr 2025 in die Zielspanne von 2-3 Prozent zurückkehren und 2026 das Pivot-Mittel erreichen wird.
Es wird erwartet, dass die Preisinflation bei Dienstleistungen nachlässt, da Nachfrage und Kostenwachstum sinken, während die Beschäftigung mäßig steigt. Unsicherheiten über globale Einflüsse, Chinas Wirtschaft und „regionale Konflikte“, sowie die Auswirkungen von Verzögerungen in der Geldpolitik, Preisentscheidungen von Unternehmen und ein enger Arbeitsmarkt auf inländische Löhne und Inflation, bestehen weiterhin.
Die höchste Priorität der RBA ist es, die Inflation in den Zielbereich zurückzuführen, wobei der Weg der Zinssätze, um dies zu erreichen, ungewiss bleibt. Der Vorstand wird sich auf Daten und Risikobewertungen verlassen und die globale Wirtschaft, die inländische Nachfrage und die Aussichten für Inflation und Arbeitsmarkt genau beobachten. Die RBA ist entschlossen, die Inflation auf das Ziel zurückzuführen.

Die Federal Reserve veröffentlichte ihre FOMC-Erklärung, die darauf hinweist, dass jüngste Indikatoren zeigen, dass die wirtschaftliche Aktivität mit anhaltend starken Arbeitsplatzgewinnen und niedriger Arbeitslosigkeit solide expandiert. Trotz einer Abschwächung bleibt die Inflation erhöht.
Das Komitee strebt langfristig maximale Beschäftigung und eine Inflation von 2 Prozent an und sieht nun eine bessere Balance der Risiken für diese Ziele. Die Unsicherheit der wirtschaftlichen Aussichten erfordert eine genaue Beobachtung der Inflationsrisiken.
Zur Unterstützung seiner Ziele beschloss das Komitee, den Zielbereich für den Federal Funds Rate unverändert bei 5,25 bis 5,5 Prozent zu halten. Zukünftige Anpassungen werden auf Basis eingehender Daten, der sich entwickelnden Aussichten und der Risikobilanz erfolgen. Eine Senkung der Zielspanne wird nicht erwartet, bis es größeres Vertrauen gibt, dass sich die Inflation nachhaltig auf 2 Prozent zubewegt. Die Reduzierung des Bestandes an Staatspapieren und Schulden von Agenturen wird wie geplant fortgesetzt.
Das Komitee bleibt fest entschlossen, die Inflation wieder auf sein Ziel von 2 Prozent zu bringen. Es wird die Auswirkungen eingehender Informationen auf die Wirtschaft beobachten und die Geldpolitik bei Bedarf anpassen, um Risiken für seine Ziele entgegenzuwirken. Dies wird die Berücksichtigung von Arbeitsmarktbedingungen, Inflationsdruck und -erwartungen sowie finanzielle und internationale Entwicklungen beinhalten.

Am 21. März 2024 gab die Nationalbank bekannt, dass sie die Geldpolitik lockert und den SNB-Leitzins auf 1,5% senkt. Diese Änderung trat zum 22. März 2024 in Kraft. Bis zu einer gewissen Limite werden Sichtguthaben der Banken zum Leitzins verzinst, darüber hinaus zu 1,0%. Die Nationalbank steht weiterhin bereit, bei Bedarf am Devisenmarkt aktiv zu werden.
Die Lockerung erfolgte, da die Inflation in den letzten Monaten unter 2% gefallen ist, was der von der Nationalbank angestrebten Preisstabilität entspricht. Die neue Prognose geht davon aus, dass die Inflation auch in den kommenden Jahren in diesem Bereich bleiben wird. Der Entscheid berücksichtigt den verminderten Inflationsdruck und trägt zur Unterstützung der wirtschaftlichen Entwicklung bei.
Die Inflationsentwicklung wird weiterhin genau beobachtet, um sicherzustellen, dass sie mittelfristig im Bereich der Preisstabilität bleibt. Die Inflation lag im Februar bei 1,2% und wird hauptsächlich von der Teuerung inländischer Dienstleistungen bestimmt. Eine Abwärtsrevision wird auf kürzere Effekte und geringere Zweitrundeneffekte zurückgeführt.
Das weltwirtschaftliche Wachstum blieb moderat, wobei die Inflation in vielen Ländern über den Zielwerten liegt und die Zentralbanken meist eine restriktive Geldpolitik beibehalten. Die Schweizer Wirtschaft verzeichnete ein moderates Wachstum, wobei der Dienstleistungssektor wuchs und die Industrie stagnierte. Die Arbeitslosigkeit stieg leicht an und für dieses Jahr wird ein BIP-Wachstum von etwa 1% erwartet.

In seiner jüngsten Sitzung hat das Komitee der Bank of England beschlossen, den Leitzins bei 5,25% zu belassen. Die maßgebliche CPI-Inflation sinkt, bleibt jedoch aufgrund von Basis- und externen Effekten aus Energie- und Warenpreisen hoch. Die restriktive Ausrichtung der Geldpolitik wirkt sich auf die reale Wirtschaft aus, was zu einem lockereren Arbeitsmarkt führt und den Inflationsdruck verringert. Dennoch bleiben die Indikatoren für die Inflationspersistenz erhöht.
Die Geldpolitik muss restriktiv bleiben, um das Inflationsziel von 2% mittelfristig nachhaltig zu erreichen. Seit langem ist sich das Komitee einig, dass die Politik restriktiv bleiben muss, um das Risiko zu mindern, dass die Inflation über dem Ziel bleibt. Das Geldpolitische Komitee (MPC) ist bereit, die Geldpolitik nach wirtschaftlichen Daten anzupassen, um sicherzustellen, dass die Inflation zum 2%-Ziel zurückkehrt, und wird anhaltenden Inflationsdruck und die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft genau beobachten, einschließlich des Arbeitsmarktes, des Lohnwachstums und der Inflation bei Dienstleistungen.
Weltweit spiegeln das von Großbritannien gewichtete BIP-Wachstum gemischte Ergebnisse wider, wobei die USA schneller als erwartet wuchsen. Chinas Wachstum erreichte die Regierungsziele und in anderen Schwellenländern wurden gemischte Ergebnisse beobachtet. Die Arbeitsmärkte blieben angespannt und das Lohnwachstum verlangsamte sich sowohl im Euroraum als auch in den USA, blieb aber in Großbritannien höher. Während die Inflation bei Dienstleistungen anhält, wird das Komitee Einflüsse wie die chinesische Wirtschaft und „Konflikte“, die die wirtschaftliche Aussicht beeinflussen, genau beobachten.
Das Hauptziel des Komitees besteht darin, die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen, wobei die Erwartungen für die mittlere Frist mit diesem Ziel übereinstimmen. Obwohl aktuelle Daten zeigen, dass sich die Inflation entspannt, wird keine kurzfristige Senkung des Zielbereichs für den Federal Funds Rate erwartet. Geldpolitische Anpassungen werden von den Daten abhängig sein, dabei wird auf Trends in der Weltwirtschaft, der inländischen Nachfrage und der Arbeitsmarktaussichten geachtet.

Zu erwähnen sind die neuen Allzeit-hochs an den Aktienmärkten, dem Goldmarkt, sowie eine besondere Heraushebung für die neue Geldpolitik der Bank of Japan. Eine positives Agglomerat, die Schilde der Finanzplätze weltweit sind intakt und können sich über historische Notierungen freuen.

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LG Ben

Goody Traders

English 03/19/2024, Monetary policy decision of the Bank of Japan (key interest rate: 0.0% +0.1%).
03/19/2024, Monetary policy decision of the Reserve Bank of Australia (key interest rate: 4.35% +/- 0.0).
03/20/2024, Monetary policy decision of the Federal Reserve Bank (key interest rate: 5.5% +/- 0.0).
03/21/2024, Monetary policy decision of the Swiss National Bank (key interest rate: 1.5% -0.25).
03/21/2024, Monetary policy decision of the Bank of England (key interest rate: 5.25% +/- 0.0).

The Bank of Japan projects that the 2% price stability target will be reached sustainably by the end of January 2024. The bank’s Quantitative and Qualitative Monetary Easing with Yield Curve Control and negative interest rate policies have been effective. The short-term interest rate remains the primary tool for monetary policy, as it aims to achieve the 2% target stably.
Market operations decisions include maintaining the uncollateralized overnight call rate around 0 to 0.1 percent until March 21, 2024, and continuing to buy Japanese government bonds. The bank plans to halt the purchase of ETFs, J-REITs, CP, and corporate bonds gradually within a year and offer loans at a 0.1 percent interest rate, tied to the increase in the lender’s loan balance.
Japan’s moderate economic recovery is fueled by better corporate profits, a tight labor market, and potential wage growth. Rising wages have driven a moderate increase in prices, suggesting a strengthening of the wage-price cycle. The Board has minority dissenting opinions favoring the continuation of negative interest rates to support smaller firms.
Uncertainties in global economics, commodity prices, and domestic wage-price behaviors pose high risks, and vigilant monitoring of financial and foreign exchange market impacts on Japan’s economy is necessary. Despite this, Japan’s economy is expected to grow moderately, with positive outcomes from accelerating cycles of income and spending and an anticipated CPI increase above 2%.

The Reserve Bank of Australia (RBA) kept the cash rate target unchanged at 4.35 percent and the interest rate on Exchange Settlement balances at 4.25 percent. Inflation moderates but remains high, with headline CPI steady at 3.4 percent over the past year. Goods inflation is slowing while services inflation, though high, is moderating more gradually.
High interest rates aim to balance demand and supply in the economy, resulting in a gradual easing of tight labor market conditions. Wages growth is expected to moderate, and current levels align with inflation targets if productivity reaches its long-term average. Inflation’s impact on real incomes contributes to weak household consumption and dwelling investment, and the economic outlook is highly uncertain.
While slow growth in household consumption persists amid rising costs and interest rates, stabilizing real incomes may support consumption later in the year. Unit labor costs‘ growth remains high despite signs of moderation. The RBA forecasts inflation to return to the 2-3 percent target range in 2025 and to the midpoint in 2026.
Services price inflation is expected to decline as demand and cost growth ease, while employment grows moderately. Uncertainties around global influences, China’s economy, and regional conflicts, as well as the effects of monetary policy lags, business pricing, and tight labor market on domestic wages and inflation, persist.
The RBA’s highest priority is to return inflation to the target range, with the path of interest rates to achieve this remaining uncertain. The Board will depend on data and risk assessments, closely watching the global economy, domestic demand, and inflation and labor market outlooks. It is determined to return inflation to target.

The Federal Reserve released its FOMC statement, indicating that recent indicators show economic activity expanding at a solid pace, with continued strong job gains and low unemployment. Despite easing, inflation remains elevated.
The Committee aims for maximum employment and 2 percent inflation over the long term and now sees risks to these goals as better balanced. The economic outlook’s uncertainty requires close attention to inflation risks.
To support its objectives, the Committee decided to maintain the federal funds rate at 5-1/4 to 5-1/2 percent. Future adjustments will be based on incoming data, outlook, and risk balance. A reduction in the target range is not anticipated until there’s greater confidence that inflation is moving sustainably toward 2 percent. The reduction of Treasury security and agency debt holdings will continue as previously planned.
The Committee remains strongly committed to returning inflation to its 2 percent goal. It will monitor incoming information implications for the economy and adjust monetary policy if necessary to address risks to its objectives. This will involve considering labor market conditions, inflation pressures, expectations, and financial and international developments.

On March 21, 2024, the National Bank announced that it is easing its monetary policy and lowering the SNB key interest rate to 1.5%. This change will take effect from March 22, 2024. Sight deposits at the bank will be remunerated at the key interest rate up to a certain threshold, and above this threshold at 1.0%. The National Bank remains ready to intervene in the foreign exchange market if necessary.
The relaxation was made possible as inflation has fallen below 2% in recent months, aligned with the National Bank’s goal of price stability. The new forecast anticipates that inflation will stay within this range over the coming years. The decision takes into account the diminished inflationary pressure and contributes to supporting economic development.
Inflation development will continue to be closely monitored to ensure it stays in the range of price stability over the medium term. In February, inflation was at 1.2%, mainly driven by higher prices for domestic services. A downward revision is attributed to shorter effects and smaller second-round effects.
Global economic growth remained moderate, while inflation in many countries is still above central bank targets, leading to predominantly restrictive monetary policies. The Swiss economy saw moderate growth, with the service sector expanding and industrial production stagnating. Unemployment has risen slightly, and an economic growth of around 1% is expected for this year.

In its recent meeting, the Bank of England’s Committee voted to maintain the Bank Rate at 5.25%. Headline CPI inflation is falling but remains high due to base and external effects from energy and goods prices. The restrictive stance of monetary policy is impacting the real economy, leading to a looser labour market and reducing inflationary pressures. However, inflation persistence indicators remain elevated.
Monetary policy must stay restrictive to sustainably achieve the 2% inflation target in the medium term. The Committee has long viewed that policy needs to remain restrictive to mitigate the risk of inflation remaining above the target. The MPC is prepared to adjust policy following economic data to ensure inflation returns to the 2% target and will monitor persistent inflationary pressures and the economy’s resilience, including the labour market, wage growth, and services price inflation.
Globally, the UK-weighted GDP growth reflected mixed outcomes, with the US growing faster than expected. China’s growth met government targets, and mixed results were observed in other emerging markets. Labor markets showed continued tightness, and wage growth slowed in both the euro area and the US, while remaining higher in the UK. While services inflation persists, the Committee will closely watch influences like the Chinese economy and conflicts affecting the economic outlook.
The Committee’s primary objective is to bring inflation back to target, detailing that medium-term expectations align with this goal. Although recent data shows inflation easing, there is no expectation of a near-term reduction in the target range for the federal funds rate. Monetary policy adjustments will be data-dependent, and attention will be paid to trends in the global economy, domestic demand, and labour market outlook.

Worth mentioning are the new all-time highs on the stock markets, the gold market, and a special mention for the new monetary policy of the Bank of Japan. A positive agglomerate, the shields of financial centers worldwide are intact and can look forward to even higher historic quotations.

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Re-LIVE: Bank of Japan’s Governor Proposes Ending Negative Interest Rates
Central Bank Policy | IN18L 19.03.2024 JAPAN | www.youtube.com/@CNBC-TV18

Reserve Bank of Australia Media Conference – Monetary Policy Decision – 19 March 2024
Governor Michele Bullock spoke at the Reserve Bank of Australia Media Conference following the March monetary policy decision

FOMC Press Conference, March 20 2024

Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 21. März 2024

Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 21. März 2024
YouTube-Player

MPs question Prime Minister Rishi Sunak – Liaison Committee – 26 March 2024
While the BoE refuses to give the public a press conference, the Prime Minister is the man.

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	boj.or.jp – Changes in the Monetary Policy Framework (PDF) March 19, 2024
	boj.or.jp – Changes in the Monetary Policy Framework (PDF Poster) March 19, 2024
	boj.or.jp – Press Conference Transcript (PDF English) March 19, 2024
	rba.gov.au – Statement by the Reserve Bank Board: Monetary Policy Decision, 19 March 2024
	rba.gov.au – Media Conference Monetary Policy Decision, 19 March 2024
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement March 20, 2024
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement (PDF) March 20, 2024
	federalreserve.gov – Summary of Economic Projections (PDF) March 20, 2024
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference (PDF) March 20 2024
	snb.ch – Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 21. März 2024
	snb.ch – Geldpolitische Lagebeurteilung (PDF) vom 21. März 2024
	snb.ch – Geldpolitische Lagebeurteilung vom 21. März 2024
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary and minutes of the Monetary Policy Committee meeting ending on 20 March 2024
	bankofengland.co.uk – Letter from the Chancellor to the Governor 21 March 2024
	bankofengland.co.uk – Letter from the Governor to the Chancellor 21 March 2024
	bankofengland.co.uk – Financial Policy Summary and Record – March 2024

Breaking!!!, centrals, Event, Leitzinsen, LIVE

Survivors

Survivors – Jean Lorrah

2024-01-06 05:12:48 UTC+1

Guten Morgen

German 2024-01-31, die FED behält ihren Leitzins bei 5.5%.
2024-02-01, die BoE behält ihren Leitzins bei 5.25%.

RBA Media Conference – Monetary Policy Decision 06 Feb 2024 LIVE
2024-02-06, die RBA behält ihren Leitzins bei 4.35%.

Der Wirtschaftsmotor – in den USA – brummt, die Suppe köchelt und die Segel sind gehisst.
‚Higher for Longer‘ bleibt das Schlagwort, bis sich die Inflation nachhaltig im Inflationsziel bei 2% eingependelt hat.

Zu erwähnen bleibt die Argentinische Zentralbank, Banco Central de la República Argentina (BCRA), rund um den neuen Vorsitzenden Santiago Bausili, welche den Leitzinssatz auf 100% gesenkt hat (-26%). Dies entspricht dem REPO-Overnight-Satz, die Deposit-Interest-Rate liegt weiterhin auf 107.73%.
Der neue argentinische Staatspräsident Javier Milei ist zwar vom Fach, Milei war über 20 Jahre lang Professor für Makroökonomie, Wachstumsökonomie, Mikroökonomie und Mathematik für Wirtschaftswissenschaftler, dennoch wird es für den Bankrott-Staat äußerst schwierig.
Argentinien hatte „Ende 2019 unfassbare 323 Milliarden Dollar Schulden“ [www.dw.com]. Eine Kokain-Epedemie – Kokain macht nicht nur wach und manisch sondern auch paranoid und psychotisch – plagt das Land, Drogenbanden haben das Sagen und unterminieren jede staatliche Ordnung.
Um Argentinien wieder auf Kurs zu bringen, braucht es eine Bürgschaft für jeden Argeninier, dazu braucht es einige Austausch-Programme und Stipendien im Ausland. Zudem müssten die Argentinier ihren Staat unentgeltlich, auf freiwilliger Basis unterstützen. Ein Freiwilligendienst, um die Sozialarbeit zu bewältigen, bei kommunalen Infrastruktur-Projekten (Internet!) beizutragen. Bildungs- und Anti-Drogen Kampagnen müssen vom Volk getragen, statt von außen aufoktroyiert werden.
Viele junge Argentinier setzen mit ihrem Drogen und Kommunismus-Wahn auf das falsche Pferd.
Ich denke, Milei ist die richtige Wahl, und sollte das Land wieder in Fahrwasser bringen können. Bis die Jugend Argentiniens sich aber aus dem Sog aus Drogen und Armut (was immer mit einer Gewaltspirale einhergeht!) befreien kann, braucht es einen Milei in jeder Familie. Eine Verpflichtung bereits in der kleinsten Einheit eines Staates, hin zu rationaler Ordnung und letzlich steigender Freiheit.
Medizin den Alten, Schwachen und Bedürftigen, Aufgabe und Verantwortung der Jugend und allen die ihre Seele nicht einer Droge verkauft haben!
Der argentinische Peso bleibt Zahlungsmittel.

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LG Ben

Goody Traders

English 2024-01-31, the FED keeps its key interest rate at 5.5%.
2024-02-01, the BoE keeps its key interest rate at 5.25%.

RBA Media Conference – Monetary Policy Decision 06 Feb 2024 LIVE
2024-02-06, the RBA keeps its base rate at 4.35%.

The economic engine – in the USA – is humming, the soup is simmering and the sails are hoisted.
‚Higher for longer‘ remains the watchword until inflation has settled sustainably within the inflation target of 2%.

Worth mentioning is the Argentine central bank, Banco Central de la República Argentina (BCRA), under the new chairman Santiago Bausili, which has reduced the key interest rate to 100% (-26%). This corresponds to the REPO overnight rate, the deposit interest rate remains at 107.73%.
The new Argentine President Javier Milei is an expert in economy. Milei was a professor of macroeconomics, growth economics, microeconomics and mathematics for economists for over 20 years, making him a formidable choise. But things will still be extremely difficult for the bankrupt state.
Argentina had “a staggering $323 billion in debt at the end of 2019” [www.dw.com]. A cocaine epidemic – cocaine not only makes you awake and manic but also paranoid and psychotic – is plaguing the country, drug gangs are in charge and are undermining every state order.
In order to get Argentina back on track, every Argentinian needs a loan guarantee, this is to be initially realized by exchange programs and scholarships abroad. In addition, Argentines would have to support their state on a voluntary basis. A voluntary service to cope with social work, to contribute to municipal infrastructure projects (Internet!). Education and anti-drug campaigns must be supported by the people rather than imposed from outside.
Many young Argentines are betting on the wrong horse with their drug and communism madness.
I think Milei is the right choice and should be able to get the country back on track. But until Argentina’s youth can free themselves from the maelstrom of drugs and poverty (which always goes hand in hand with a spiral of violence!), every family needs a ‚Milei‘. A commitment even in the smallest unit of a state, towards rational order and ultimately increasing freedom.
Medicine for the old, weak and needy, task and responsibility to the young and everyone who has not sold their soul to a drug!
The Argentine peso remains a means of payment.

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AUDEUR H4-Chart

GBPUSD H4-Chart

FOMC Press Conference, January 31, 2024

Monetary Policy Report Press Conference, February 2024

[10 Hours] Through an Eagle’s Eyes in the Alps – Video & Audio [1080HD] SlowTV

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference January 31, 2024
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Summary – February 01, 2024
	bcra.gob.ar – Central Bank of Argentina
	dw.com – Warum Argentinien immer wieder pleitegeht (2021)
	bcra.gob.ar – Central Bank of Argentina

Breaking!!!, centrals, Event, Flash, Leitzinsen, LIVE

HS‘ BTC Echo-Effekt

HS’BTC Echo-Effekt

2023-12-13 20:01:15 UTC+1

Guten Abend

German 2023-12-13, die FED behält ihren Leitzins bei 5.5%.

5000 Punkte für den S&P500 in Q4-2024, das sagen Strategen einer „Bank“ voraus, welche nach dem „Swissleaks“-Skandal 2015, den Panama Papers Leaks 2016 und den jüngsten Enthüllungen um die FinCom-Files 2020, einen eher berüchtigten den berühmten Ruf geniesst. Der U.S.-Senat mahnte bereits 2012 eine „durch und durch versaute Unternehmenskultur“ bei der HSBC an.
Hierbei geht es die gesamte kriminelle Palette rauf von unrechtmäßige Gewinnen, Strafzahlungen und Geldwäsche für Terroristen und Drogenhändler runter zu der Bezeichnung too big to jail.
Nicht desto trotz, dies alles kann kein Grund sein, die Investment-Könner bei der HSBC zu ignorieren. Sind wir vor neuen Allzeit-Hochs, wenn nicht in 2024, sodann in 2025? Welch‘ essentielle Botschaft für Dividendenjäger und Value-Picker, doch selbst hier gilt der Einwand, wer den bitteschön das allgegenwärtige Risiko zu bezahlen hätte?
Jamie Dimont (JP Morgan) dagegen, sieht die Gefahr einer Rezession und steigender Zinsen und führt aus:

BoTg-b4 Regierungen brauchen mehr Geld. Die grüne Wirtschaft wird mehr Geld brauchen, die Energiesituation der europäischen Wirtschaft benötigt Geld. Jede Umstrukturierung des Handels wird inflationär sein, die Re-Militarisierung der Welt wird inflationär sein. Ich sehe also viele Dinge da draußen, die sowohl gefährlich als auch inflationär sein sollten. Also sage ich nur, seien Sie vorbereitet […] dass die Zinsen steigen könnten […] und seien sie darauf vorbereitet, dass das zu einer Rezession führen könnte

BoTg-b4 Ich war immer ein grosser Gegner von Kryptowährungen, Bitcoin und so weiter, sagte er Senatorin Warren bei der Anhörung. Die einzige wirkliche Anwendung seien Kriminelle, Drogenhändler, Geldwäsche und Steuerhinterziehung.

Für jedes Szenario bleibt die Frage, ob der Inflation propritär mit einem „Banken-Keynesianismus“ entgegnet werden kann. Einem Staat aber, bleibt nicht viel anderes übrig, den für Entscheidungen zum Wohle aller, den „co-verdienten Undank“ zu ernten.

Ich zeige Euch unter Premium detaillierte Trading-Setups, plus Risiko-Einschätzung für die folgenden Währungspaare: USDJPY, EURJPY, GBPJPY, CHFJPY, AUDJPY, NZDJPY, EURCHF sowie GBPCHF.

Gratulation und eine Bankerfaust für die Allzeithochs in New York, Frankfurt, der Borsa Italiana mit Sitz in Mailand und derer fast erreichten in Paris (Euro 50).

Sei um 20:30Uhr mit dabei bei der Pressekonferenz.
Gleich für Morgen stehen drei weitere Leitzinsentscheidungen an, Schweizer Nationalbank, die der Bank of England und der europäischen (E)CB. Vormerken, Traden, Los..!

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LG Ben

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English 2023-12-13, the FED keeps its key interest rate at 5.5%.

5000 points for the S&P500 in Q4-2024, that’s what strategists are predicting at a „bank“ that, after the „Swissleaks“ scandal in 2015, the Panama Papers leaks in 2016 and the recent revelations about the FinCom files in 2020, is a rather notorious one. As early as 2012, the U.S. Senate critisized HSBC for a “thoroughly messed up corporate culture”.
This covers the entire criminal spectrum from illegal profits, fines and money laundering for terrorists and drug traffickers down to the term too big to jail.
Nevertheless, none of this can be a reason to ignore the investment experts at HSBC. Are we on the verge of new all-time highs, if not in 2024 then in the year following? What an essential message for dividend hunters and value pickers, but here also objection applies: who covers for the omnipresent risk?
Jamie Dimont (JP Morgan), on the other hand, sees the danger of a recession and rising interest rates and states:

BoTg-b4 Governments need more money. The green economy will need more money, the energy situation of the European economy needs money. Any restructuring of trade will be inflationary, the re-militarization of the world will be inflationary. So I see a lot of things out there that should be both dangerous and inflationary. So I’m just saying be prepared […] that interest rates could go up […] and be prepared that that could lead to a recession.

BoTg-b4 I have always been a big opponent of cryptocurrencies, Bitcoin and so on, he told Senator Warren at the hearing. The only real application is criminals, drug traffickers, money laundering and tax evasion.

For each scenario, the question remains whether inflation can be countered proprietarily with “banking Keynesianism”. A state doesn’t have much choice but to reap the peoples ingratitude.

I’ll show you detailed FX Trading-Setups under Premium, risk assessment for USDJPY, EURJPY, GBPJPY, CHFJPY, AUDJPY, NZDJPY, EURCHF and GBPCHF included.

Congrats and a banker’s fist for all-time highs in New York, Frankfurt, the Borsa Italiana based in Milan and the one almost reached in Paris.

Check for the following press conference!
Three more key interest rate decisions are due tomorrow, Swiss National Bank, those of the Bank of England and the European Central Bank. Schedule, Trade, Go…!

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DAX 40 Daily-Chart

IT 40 Daily-Chart

JPMorgan CEO Jamie Dimon: I’m not afraid of China, it’s good for an American bank to be there

JPMorgan CEO Jamie Dimon on crypto: If I was the government, I’d shut it down

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	tradingeconomics.com – Fed Funds Interest Rate
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference December 13, 2023
	federalreserve.gov – Live video FOMC Press Conference December 13, 2023
	finanzen.net – JPMorgan-Chef Jamie Dimon warnt
	finews.ch – Jamie Dimon will die Kryptowährungs-Industrie schliessen
	nymag.com – He made JPMorgan Chase the biggest bank in the world. What is it, exactly?

Captain Speaking, Leitzinsen

Hiking full throttle

2023-11-05 22:11:02 GMT+2

Guten Abend

German 2023-11-01, die FED behält ihren Leitzins mit 5.50% gleichbleibend.
2023-11-02, die BoE behält ihren Leitzins mit 5.25% gleichbleibend.

Jerome Powell sieht die Geldpolitik, darin mit dem gegebenen Leitzins, seiner Bank als „deutlich restriktiv“ aufgestellt. Gleichzeitig betont er, dass die Real-Rate, sprich der neutrale Leitzinsbereich höher ausfallen müsste, als der Mainstream derzeit einkalkuliert. Letzterer numerische Wert beträgt nach meinem Wissen 3.00% minus 0.50% (2% Inflationsziel). Damit ergibt sich nach Powell eine Stimulierung der Wirtschaftsleistung bereits unterhalb von 3.00%, eher gegen 3 1/4% oder gar 3 3/4%, aber wahrscheinlich klar unterhalb von 4.00%.
Powell kann sich bald entspannen, so läuft die Jobmaschine, bei fallender Inflation, ungebremst weiter. 150k neue Jobs im Oktober, bei leichtem Aufwärtstrend in den US Nonfarm Payrolls. Mission accomplished.

Bailey, Vorsitzender der Bank of England (BoE), scheint so langsam – Sir, these are slow moving animals, sir – die Drachme Pfund wieder unter Kontrolle zu bringen.
Jedenfalls zeigt das britische Pfund etwas Stärke, über das FX-Board betrachtet. Interessant wie sich das Pfund gegenüber den „grossen“ Währungen, CHF, USD, EUR, verhält. Bislang scheint diese Währung kontinuierlich auf Grund zu fallen.
Vielleicht sehen wir gerade das Turn-Around einer „Fluchtwährung“, wie sie im (Offshore-) Buche steht.

BoTg-b4 lässt Gronk grüßen. BoTg-b4

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LG Ben

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English 2023-11-01, die FED keeps its key interest rate the same at 5.50%.
2023-11-02, die BoE keeps its key interest rate the same at 5.25%.

Jerome Powell sees his bank’s monetary policy, including the given key interest rate, as „clearly restrictive“. At the same time, he emphasizes that the real rate, i.e. the neutral key interest rate is likley to be higher than the mainstream currently anticipates. As far as I know, the latter numerical value is 3.00% minus 0.50% (2% inflation target). This results in a theoretical stimulation of the economic output below 3.00%, current observations pointing towards 3 1/4% or even 3 3/4%, but probably well below 4.00%.
Powell did it, all of us extrapolating a job machine continuing to run unabated as inflation falls. 150k new jobs in October, with a slight upward trend in US Nonfarm Payrolls. Mission accomplished.

Bailey, Chairman of the Bank of England (BoE), seems to be slowly – sir, these are slow moving animals, sir – bringing the drachma pound back under control.
The British pound shows rare strength, viewed accross the FX board. Interesting how the pound can still match with those “major” currencies, CHF, USD, EUR. So far, this currency seems to be continually falling without any clear bottoming.
Perhaps we are just withnessing the beginning of a turnaround of an “gravity currency” (Offshore).

BoTg-b4 sending Hugs&Kisses to Gronk. BoTg-b4

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EURGBP Weekly-Chart

GBPCHF Weekly-Chart

GBPUSD Weekly-Chart

BoTg-b4 message to Gronk [left toes on poor tablet, moving on]

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – Decisions Regarding Monetary Policy Implementation
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement
	federalreserve.gov – Federal Reserve issues FOMC statement .PDF
	federalreserve.gov – Transcript of Chair Powell’s Press Conference November 1, 2023 .PDF
	newyorkfed.org – Domestic Market Operations
	jpmorgan.com – Federal Open Market Committee Statement: November 2023
	tradingeconomics.com – United Kingdom Interest Rate
	bankofengland.co.uk – Monetary Policy Report – November 2023
	tradingeconomics.com – United States Non Farm Payrolls

Event, Inflation, Leitzinsen

k-Turn interest

k-Turn in interest – data dependend

2023-07-31 00:16:26GMT+2

Guten Abend,

German 2023-07-26, die FED erhöht ihren Leitzins mit 25 Basispunkte auf 5.50%.
2023-07-27, die EZB erhöht ihren Leitzins ebenfalls um 25 Basispunkte auf nunmehr 4.25%
2023-07-28, die BoJ behält ihren negativen Leitzins bei (-0.1%) | Yield Curve Control bei den 10YR-GOV wird „flexibel“ um +/- 0.5% gehalten.

Eine super wichtige FX-Woche liegt hinter uns; die Rate-Hike-Cycle After-Hour hat begonnen! „Higher-for-Longer“ oder „Data-Dependend“ sind die Schlagworte, welche bereits die Zinswende ankündigen.
Der dramatische Rate-Hike-Cycle liegt offenbar hinter uns, die Centrals treten nur noch etwas nach (entgegen der eingedämmten Inflations-Spirale). Und so verdauen die Märkte bereits jedwedes Risiko, welches begonnen mit dem Brexit… 2016 hätte verdaut werden können. Traders, bis auf einen heissen Krieg mit China/Russland wohlgemerkt.

Die Chinesen stehen mit den Amerikanern heute da, wo die Russen 1945 mit dem Kalten Krieg angefangen hatten. Stellen wir uns auf eine lange Zeit des Drohen- und Gebärdens ein, schliesslich geht es um nichts geringeres als die Weltvormachtstellung.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-07-26, the FED raises its key interest rate by 25 basis points to 5.50%.
2023-07-27, the ECB is also increasing its key interest rate by 25 basis points to 4.25%
2023-07-28, the BoJ keeps its policy rate negative (-0.1%) | Yield curve control on the 10YR-GOV is kept „flexible“ around +/- 0.5%.

A super important FX week is behind us; the Rate-Hike-Cycle afterhour has started! „Higher-for-Longer“ or „Data-Dependend“ are the buzzwords that are already announcing the turnaround in interest rates.
The dramatic rate hike cycle is apparently behind us, the centrals are only stepping up a bit (still facing a yet contained inflationary spiral). And so the markets are digesting any risk thinkable of, started back in 2016 with the Trump/Brexit Riskoff wave. Traders, except for a hot war with China/Russia, mind you.

The Chinese stand with the Americans today where the Russians started the Cold War in 1945. Let us be prepared for a long period of threatening and all the wrong words, after all it is about nothing less than world supremacy – again&again.

More details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium Members.

Sincerely Yours, Ben

CESEE Conference 2023

Kudos -> Sergiy Nikolaychuk, National Bank of Ukraine

Linda Caicedo

Kudos -> new genius in women’s football, person of the day <3
Kudos -> nuevo genio en el fútbol femenino, persona del día <3

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	FED – FOMC statement 26 July 2023
	ECB – Monetary policy decisions 27 July 2023
	ECB – Monetray policy statement press conference
	BoJ – Statement on Monetary Policy 28 July 2023
	BoJ – Outlook for Economic Activity and Prices (July 2023)
	BoJ – Market Operation Measures following the Monetary Policy Decision Today
	BoJ – Conducting Yield Curve Control (YCC) with Greater Flexibility

Inflation, Leitzinsen, LIVE

FED rings the bell for the Alpine storm

FED läutet zum Alpensturm

2023-07-26 19:29:19GMT+2

Guten Abend,

German in wenigen Minuten live, Jerome Powell an der Spitze aller Macht. Die Inflation scheint eingezäunt, allen Kritikern zum Trotz, hat die FED bewiesen, dass sie der Platzhirsch ist und mit Ihren Möglichkeiten und Instrumenten die Wirtschaft steuern kann. Das votieren hat ein Ende, sinkt die Inflation weiter, kann die FED die Geldschleusen nach belieben lockern.
Die Situation der FED ähnelt -negativ korreliert – der Japans‘, wo mit einem Anhalten der (externen) Inflation, letzlich die BoJ beginnen muss ihre eigene Währung aufzuwerten – entgegen eines negativen Leitzinses und einer YCC welche einem QE gleich kommt. Beide Ausgangs-Positionen beschreiben nunmehr win-win Sitationen, vorausgesetzt, die Inflation sinkt a) in den USA so schnell und b) in Japan so langsam wie prognostiziert.

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.

LG Ben

Goody Traders

English Live in a few minutes, Jerome Powell in the center of everything. Inflation seems to be fenced in, despite all critics, the Fed has proven that it is the top dog and can control the economy with its monetary instruments.
A consent order and a $268.5 million fine in place against Swiss USB Group AG for misconduct; Powerful posture overall!
If inflation continues to fall (and it will), the Fed can ease the money floodgates back to the desired interest rate corridor (about 3.75-4.25%), pushing markets to new heights.

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Sincerely Yours, Ben

https://www.youtube.com/live/Wy0_JtAMjps?feature=share

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – FOMC Press Conference July 26, 2023
	federalreserve.gov – UBS Group AG, of Zurich, Switzerland July 24, 2023

Captain Speaking

His‘ baaaack

His’baaack!

2023-06-14 00:40:07GMT+2

Super sorry..

German 2023-05-27: „Ich werde bis Ende Mai einige Updates auf MumbleFX einspielen. Die Seite wird vorübergehend auf „Maintainance“ gesetzt und damit nicht erreichbar sein.“

Super sorry, weil es einige weitere technische Hürden zu meistern galt… Der Server musste komplett neu aufgesetzt und alle Daten aufgespielt werden.

Zur Marktsituation schreibe ich erst ab Wochenende wieder, dann ausführlicher. Top-Themen sind der Nikkei, Rate-Hike-Cycle Pause (wahrscheinlich ab heute Abend!), ultra-Low VIX-Daily und der freie Fall der türkischen Lira.

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.
Ben

Goody Traders

English 2023-05-27: „I’ll be rolling out some updates to MumbleFX by the end of May. The page will be temporarily set to „Maintenance“ and will therefore not be accessible.“

Super sorry, because there were a few more technical hurdles to overcome… The server had to be set up from scratch and all data uploaded.

I won’t write about the market situation until the weekend, but then in more detail. Top themes are the Nikkei, rate-hike-cycle pause (probably this evening!), VIX ultra low reading and the free fall of the Turkish lira.

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Sincerely Yours, Ben

MumbleFX Premium

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	Funny Programmers

Crypto Currencies, Financial World Wide, Leitzinsen

Silicone

NASDAQ – Daily Chart „The Trend is your friend“

Guten Morgen,
German 03-Mai-2023, die Federal Reserve erhöht ihren Leitzinssatz um 25 Basispunkte auf 5.25%.
Eine prekäre Situation für die Weltwirtschaft, erstens? Einerseits treiben Inflation und inverte Yieldkurven das Schreckgespenst namens „Rezession“ um die Hochhausblöcke, andererseits war doch gerade ein gigantisches Quantitative Easing der Garant für die „financial market resilience“. Geht nebenher eine US-Bank den Bach runter, die kalifornische Silicon Valley Bank, so sieht man die FED mit dem Rücken zur Wand.
Was aber ist der Grund für den Kollaps der hiesigen Tech-Family, deren Einlagen im Zuge der Covid-Abwehrmaßnahmen von $60 Milliarden in 2020 auf $200 Milliarden in 2022 angesprungen waren? Start-Ups, und besonders Crypto und Marihuana Unternehmen, wurden mittels SPACs (Special Purpose Acquisition Company) ins Leben gerufen, noch bevor diese überhaupt existierten. Ja! Genau richtig gelesen! Zuerst wird Geld gesammelt – fund raising – um sich im Anschluss daran Gedanken zu machen, welch ein Unternehmen man damit gründen könnte. Glaubst Du wirklich, die hippen Kalifornier kaufen mit ihren Milliarden einfach nur US-Treasuries und Mortgage-Backed Securities? Crypto, Crypto, Tech-SS und Jungspund-Crypto sind der Grund für ein maßloses Risiko in ein Asset, mittels die Tech-Familie den US-Dollar und alle übrigen Währungen der Welt aushebeln wollen. Dieses Risiko hat sich nun selbst herausgekürzt, nebst der Crypto-Bank „Silvergate“. Anmerkung: Kursverluste können über ein geeignetes Unternehmen steuerlich abgesetzt werden :Anmerkung Ende.
Aus Sicht der kapitalistischen Eliten rund um die Zentralbanken, hat sich der Schimmel am Kuchen selbst abgeschnitten. Ein doppelter Beleg für die gesunde Funktionalität der Finanzmärkte.

04-Mai-2023, die ECB erhöht ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 3.75%. Ein historischer Anstieg des Leitzinssatz, was auf die andauernd hohen Inflationswerte zurückzuführen ist.

Eine Gefahr für die Märkte, zweitens?
Das Geld ist zwar aus den Büchern der Zentralbanken, die gigantischen QE-Programme aber haben derart viel Kapital in Umlauf gebracht, was in dem Zeitraum zuvor 1/4 Jahrhundert gedauert hatte. Dieses Geld steht bereit, im Kontrast zu Situationen mit Inverten-Yieldkurven vorangegangener Marktsituationen, um jedweden Börsen-Dip aufzukaufen. Die reale Aufhängung lautet: Unternehmen sind die Speerspitze des kapitalistischen Paradigmas, ermöglichen Arbeitsplätze, Konsum und Umsatz. Diese Unternehmen werden mit Geldern aus Hedge-Fonds umspült, welche Klienten Regierungen von Hammerfest bis Kapstadt unterhalten. Regierungen erhalten ihre Mittel über Anleihen, welche die Zentralbanken nun aufgekauft haben. Darüber hinaus, selbstverständlich von der bürgerlichen Wählerschaft, welche ihre Arbeitsplätze gesichert sehen möchten.
Wo den nun exakt eine Gefahr für die Märkte bestehen soll, wenn nicht für die Vermögensmacht der unangefochtenen Kolonialstaaten, kann niemand numerisch genau bestimmen. Die Wurzeln der Macht reichen tief und die smartesten Leute schützen eben genau diese Valuta. Zwei Weltkriege sind von den Börsen der Welt absorbiert worden. Es wäre wenn denn gesetzten Falles, eine Transformation in Nullzeit hin zu einer Gift- und Green-Culture, eine hübsche Vision, deren Realität nur Schritt für Schritt erreicht werden kann.

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder. Bünny

Goody Traders,
English 03-May-2023, the Federal Reserve raises its key interest rate by 25 basis points to 5.25%.
A precarious situation for the world economy? On the one hand, inflation and inverted yield curves are driving the specter of „recession“ around the skyscrapers, on the other hand, gigantic quantitative easing was the guarantor of „financial market resilience“. If a US bank goes down the drain at the same time, the Californian Silicon Valley Bank, you see the FED with its back to the wall.
But what is the reason for the collapse of the „Kali“ tech family, whose deposits had jumped from $60 billion in 2020 to $200 billion in 2022 in the course of the Covid defense measures? Start-ups, and especially crypto and marijuana companies, were created by SPACs (Special Purpose Acquisition Company) before they even existed. Yes! You read that right! First, money is collected – fund raising – in order to then think about what kind of company one could create with it. Do you really think hip Californians just buy US Treasuries and Mortgage-Backed Securities with their billions? Crypto, Crypto, Tech-SS (Waffen-SS, SA) and Nazi-Youth-Crypto are the reason for excessive risk in an asset, with which the tech family want to superseed the US dollar and all other currencies in the world. This risk has now reduced itself, along with the crypto bank „Silvergate“. Note: Exchange rate losses can be deducted for tax purposes via an appropriate company : end of note.
From the point of view of the capitalist elites surrounding the central banks, the mold has cut itself off teh cake. A double proof of the healthy functioning of the financial markets.

04-May-2023, the ECB increases its key interest rate by 25 basis points to 3.75%.
A historic increase in the key interest rate, which is due to persistently high levels of inflation.

A threat to the markets? The money is off the central banks‘ books, but the gigantic QE programs have pumped in so much capital that previously took 1/4 century to create. This money stands ready, in contrast to inverted yield curve situations of previous market situations, to buy any stock market dip. The real suspension is: companies are the spearhead of the capitalist paradigm, enabling jobs, consumption and turnover. These companies are being showered with money from hedge funds whose clients are governments from Hammerfest to Cape Town. Governments get their funds from their own bonds issued, which central banks have now bought up. In addition, of course, by the bourgeois electorate, who want to see their jobs secured.
Exactly where there is a danger for the markets, if not for the wealth power of the undisputed colonial states, nobody can precisely determine numerically. The roots of power run deep and the smartest people protect that very realm. Two world wars have been absorbed by the stock markets of the international community. If any revolution, it would be a zero-time transformation towards a gift and green culture, a pretty vision whose reality can only be achieved step by step.

More details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium Members. Sincerely Yours, Ben&Nic