Guten Morgen Traders,
Bank of England Chair, Andrew Bailey, gab sich letzte Woche dem 03. Februar ähnlich hawkish wie sein Amtskollege Jerome Powell. Der signifikate Unterschied jedoch: Bailey hiked den Leitzins um 25 Basispunkte auf nunmehr 0.5%. Die Inflation könnte im Vereinigten Königreich bis April 7.25% erreichen, sodann aber wieder fallen. Die britische Zentralbank kündigte weiter Maßnahmen zur Senkung der Inflation an. Man werde das Program zum Ankauf von Staatsanleihen deren Laufzeit zu Ende gegangen ist aussetzen. Unternehmensanleihen außerhalb des Finanzsektors in Pfundsterling werden höchstens bis Ende 2023 aquiriert und bis zu diesem Zeitpunkt im Gesamtvolumen zurückgefahren. Der Leitzinssatz soll sich bis Mitte 2023 auf 1.25% bewegen.
Insgesamt etwas hawkisher als die FED, die eine sofortige Leitzinserhöhung nocheinmal in die Zukunft verschob.
Direkt im Anschluß überraschte die europäische Zentralbank mit einer äußerst zurückhaltenden Geldpolitik. Entgegen dem allgemeinen Trend einer aggressiven, parallel zum Tapering vollzogenen Leitzinserhöhung, möchte die EZB erst das Quantitativ Easing herunterfahren. Man werde im zweiten Quartal 2022 die monatlichen Anleihenkäufe auf 40 Milliarden Euro und ab dem dritten Quartal 2022 auf monatlich 30 Milliarden Euro reduzieren. Erst wenn ab Oktober 2022 die monatlichen Anleihenkäufe auf unbestimmte Zeit auf 20 Milliarden Euro zurückgefahren wurden, zieht die EZB eine Leitzinserhöhung in Betracht. Dies ist im Vergleich zu den übrigen großen Zentralbanken eine äußerst verhaltene Zinswende und kann in Anbetracht der steigenden Inflation als Unbekümmertheit interpretiert werden. Die Märkte jedoch zeigten das genaue gegenteilige Verhalten und interpretierten diese Ankündigungen der EZB als „hawkish“. Der Euro wertete deutlich auf, obgleich diese Geldpolitik relativ betrachtet als inflationär zu bezeichen ist.
Die australische Zentralbank lieferte noch ein Statement ab, welches besagt, dass das Program über A$275 Milliarden zum Ankauf von Anleihen zum 10. Februar ausgesetzt wird. Dies könnte bedeuten, eine Leitzinserhöhung würde direkt folgen, so wolle man dazu aber erst die Kerninflation zwischen 2 und 3 Prozent sehen.
Weitere Details und Ausblick auf den Exchange wie immer für Premium Mitglieder.
Bank of England February 2022
ECB Monetary Policy February 2022
Reserve Bank of Australia Statement on Monetary Policy
February 2022
Bünyamin
