Guten Abend Traders,
Sveriges Riksbank, 20-September 2022, +100bp (0.75% -> 1.75%)
Fed, 21-September 2022, +75bp (2.50% -> 3.25%)
United Arab Emirates, 21-September 2022, +75bp (3.75% -> 4.50%)
Central Bank of Brazil, 21-September 2022, +0bp (13.75% -> 13.75%)
Saudi Central Bank, 21-September 2022, +75bp (3.00% -> 3.75%)
Bank of Japan, 22-September 2022, +0bp (-0.1% -> -0.1%)
Bank Indonesia, 22-September 2022, +50bp (3.75% -> 4.25%)
Swiss National Bank, 22-September 2022, +75bp (-0.25% -> 0.5%)
Norges Bank, 22-September 2022, +50bp (1.75% -> 2.25%)
Central Bank of Turkey, 22-September 2022, -100bp (13.0% -> 12.0%)
Bank of England, 22-September 2022, +50bp (1.75% -> 2.25%)
South African Reserve Bank, 22-September 2022, +75bp (5.50% -> 6.25%)
Hong Kong Monetary Authority, 22-September 2022, +75bp (2.75% -> 3.50%)
Willkommen im Nachleben, die Woche des Todes liegt nun hinter uns. Die vermeintlich gute Nachricht: es wird schlimmer, bevor es besser werden kann!
Gerade das britischen Pfund vs. US-Dollar wurde bereits regelrecht abgeschlachtet, -5.00% auf die Woche, volle -3.66% am letzten Handelstag.
Fr. 23-September 2022: GBPUSD Low-of-Week/Day @1.0839 (Allzeit-Tief)
Das Empire spielt Blinde-Kuh mit den Märkten, zwei hin vier im Sinn, und kürzt hier und da ein paar Steuern. Daneben kommen die Auswirkungen des Brexits vollends zum Tragen, neben Supply-Chain und Energiekrise. Der neue König noch etwas verdattert und die frisch gebackene Premierministerin, Mrs. Mary Elizabeth Truss, naja forsch. Das ‚House of Common‘ ist die letzte Bastion des Empire, die herausragenste Institution die die römisch-griechische Hochkultur hervorgebracht hat. Die Redner-und Debatierkunst bietet höchstes Niveau, die Parlamentarier allesamt Teil des Ganzen.
Was spricht für den Pfund?
1) Das Königreich hat eine Zentralbank, deren Geschichte bis in das Jahr 1694 zurückreicht. Es ist dies eine der 10 ältesten Banken überhaupt. Die ausgewiesene Bilanz (das Balance-Sheet), zeigt sicher nicht die Gesamtheit aller Verflechtungen, die mit dem britischen Pfund zusammenhängen mögen.
2) Valuta können tatsächlich unterbewertet sein, so auch ganz speziell Währungen. Was nicht bedeuten muss, dass der zugrunde liegende Eigenwert verloren gegangen ist.
Dagegen wiederum, musste bedingt durch den Brexit, das Pfund in der Hochfinanz seine prestigeträchtige Londoner Sonderstellung gegenüber Frankfurt am Main einbüßen.
Klare Flucht- bzw. Safe-Heaven-Währungen sind nunmehr Schweizer Franken, Norwegische Krone, der US-Dollar und weniger ein Seemanns Pfund. Schreibe den britischen Pfund nicht all zu früh ab! Robustere Zentralbanken gibt es wenige, Geld wird auch weiterhin nach London und von dort hinaus in die Welt fließen. Die Wirtschaft, die Börsen waren gerade auf Allzeithochs, haben Pandemie und Krisen auf dem Buckel; nun verlangen wir mal nicht zu schnell zu viel von einem Markt, welcher Realität von Wunschdenken unterscheiden kann.
Thomas Jordan, trat vor laufende Kameras und lieferte eine sagenhafte Pressekonferenz. Menschlich und fachlich völlig überzeugend, setzte er alle Kritiker in den Zentralbank-sFr.-Kernschatten. Auch das pragmatische Podium überzeugte in seiner zweckmäßigen Schlichtheit.
Überschüsse der letzten Geschäftsjahre könnten durchaus zur Durchsetzung geldmarktpolitischer Ziele herangezogen werden, so die SNB sinngemäß.
Einziger Versprecher; diese Leitzinserhöhung (+75bp) in den positiven Bereich würde wohl genügen, um die Inflation im gewünschten Bereich zu halten. Diese Aussagemodalität wurde im Verlauf der PK nach und nach aufgeweicht, wie dann die Fragesteller wie selbstverständlich wissen wollten, ob die SNB ähnlich schnell und stark ihren Leitzinssatz anheben werde wie das hiesige Umfeld. Thomas konnte seine Eingangsformulierung nicht verteidigen und triftete etwas in Richtung „ausreichender Maßnahmenkatalog“ ab. Man wolle ordungspolitische Grundprinzipien stärken und werde dazu regelmäßige Geldmarkt-Lageberichte in Form von Pressekonferenzen abhalten.
Wir sind sehr, sehr dankbar hierfür Herr Jordan, weiter so, wir sind sehr gespannt auf den nächsten (zweitunten) Auftritt!
Weitere Details und Ausblick auf den Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.
Bünyamin
Goody Traders,
Sveriges Riksbank, 20-September 2022, +100bp (0.75% -> 1.75%)
Fed, 21-September 2022, +75bp (2.50% -> 3.25%)
United Arab Emirates, 21-September 2022, +75bp (3.75% -> 4.50%)
Central Bank of Brazil, 21-September 2022, +0bp (13.75% -> 13.75%)
Saudi Central Bank, 21-September 2022, +75bp (3.00% -> 3.75%)
Bank of Japan, 22-September 2022, +0bp (-0.1% -> -0.1%)
Bank Indonesia, 22-September 2022, +50bp (3.75% -> 4.25%)
Swiss National Bank, 22-September 2022, +75bp (-0.25% -> 0.5%)
Norges Bank, 22-September 2022, +50bp (1.75% -> 2.25%)
Central Bank of Turkey, 22-September 2022, -100bp (13.0% -> 12.0%)
Bank of England, 22-September 2022, +50bp (1.75% -> 2.25%)
South African Reserve Bank, 22-September 2022, +75bp (5.50% -> 6.25%)
Hong Kong Monetary Authority, 22-September 2022, +75bp (2.75% -> 3.50%)
Welcome to the afterlife, the week of death is now behind us. The supposedly good news: it gets worse before it can get better!
The British Pound in particular has already been slaughtered, -5.00% on the week, a full -3.66% in the last trading day.
Fri 23-September 2022: GBPUSD Low-of-Week/Day @1.0839 (all-time low)
The Empire is playing blind man’s bluff with the markets, two versus four in mind, cutting a few taxes here and there. In addition, the effects of Brexit are fully felt, along with the supply chain and energy crisis. The new king is still a little taken aback and the newly minted Prime Minister, Mrs. Mary Elizabeth Truss, well brisk. The ‚House of Common‘ is the last bastion of the Empire, the most outstanding institution that the Roman-Greek high culture has produced. The art of speaking and debating offers the highest level, the parliamentarians are all part of the whole.
What about the pound?
1) The kingdom has a central bank whose history dates back to 1694. It is one of the 10 oldest banks ever. The reported balance sheet certainly does not show the entirety of all interrelationships that may be related to the British pound.
2) Assets can actually be undervalued, especially currencies. Which does not necessarily mean that the underlying intrinsic value has been lost.
On the other hand, due to Brexit, the pound had to lose its prestigious special position in London compared to Frankfurt am Main in high finance.
Clear escape or safe heaven currencies are now Swiss francs, Norwegian krone, the US dollar and less a sailor’s pound. Don’t write off the British pound too soon! There are few more robust central banks, money will continue to flow to London and from there to the world. The economy, the stock markets were at all-time highs, have pandemics and crises under their belts; Now let’s not be too quick to ask too much of a market that can distinguish reality from wishful thinking.
Thomas Jordan, stepped in front of the cameras and performed an incredible press conference. Completely convincing on a personal and professional level, he placed all critics under the umbra of his central bank. The practical simplicity of the pragmatic podium was also convincing.
Poor choise of words when Jordan initially states, that this rate hike (+75bp) into positive territory would probably be enough to keep inflation in the desired range. This statement modality was gradually softened in the course of the press conference, as the questioners then stoically wanted to know whether the SNB would raise its key interest rate as quickly and as strongly as the environment. Thomas was unable to defend his initial formulation and deviated somewhat in the direction of „sufficient catalog of measures“. The SNB intends to strengthen basic regulatory principles and will hold regular money market status reports in the form of press conferences.
We are very, very grateful Mr. Jordan, keep it up, we are excited about the next (second below) performance!
More details and my outlook on the Foreign Exchange as always for Premium Members.
Sincerely Yours, Ben
