Guten Abend,
22-März-2023 die FED erhöht ihren Leitzinssatz um weitere 25 Basispunkte auf nunmehr 6.00%.
Ein sehr starkes, souveränes Signal des Federal Reserve Board, rund um den Vorsitz von Jay Powell, man differenziert und überschaut die Gesamtsituation. Die Silicon Valley war prozentual eine äußerst schwach aufgestellte Bank, in Hinblick auf die Eigenkapitalquote.(transcript)
Das zweitvorangige Ziel der maximalen Beschäftigung bleibt weiter im grünen Bereich. So gibt es derzeit in den USA einen Arbeitskräftemangel und chronische Vakanzen. Die Inflation bleibt weiter erhöht, welche nun mehr und mehr eine eigene Dynamik aufzeigt. Es ist „chic“, den Kaffee mit 3,70 zu berappen, da bei 2,80 das Prestige des Gehobenen nicht gegeben ist. Eine Art Abschottungsspirale jener Anteile in unserer Wirtschaft, deren Klientel gerne exklusive Preise bezahlt. So wird es auf ansehbare Zeit keine wirkliche Inflationsabschwächung geben, wenn nicht auch die Löhne steigen oder was seltener vorkommt, die Preise sinken.
Wir sehen die Löhne stagnieren, wärend die Inflation weiter ihre Kreise zieht. Erst wenn der Konsum anfängt zu stagnieren, müssen die Löhne steigen um den Konsum wieder an zu kurbeln. Oder es kommt zu sogenannten Boni-Programmen – Verschrottungsprämien, Zulagen und Förderprogramme -, welche letzlich von jenen mitbezahlt werden müssen, die Steuern abführen.
Bei der Betrachtung der Inflation hat ein einfacher Vergleich mit dem Vormonat oder dem Vorjahr ausgedient. Was wir sehen müssen, ist die Lohnentwicklung relativ zur Inflation ab einem bestimmten Jahr, z.B. 2015 (Bias). Ich habe den Harmonized Index of Consumer Prices der ECB als Grundlage genommen, um zu verdeutlichen, dass Inflation nicht stehen bleibt, wenn sich die Jahr zu Jahr Vergleichsrechnung um die 2% Inflation einzupendeln wüsste. Tatasächlich sinkt die Kaufkraft der Haushalte stetig, wenn die Löhne nicht angepasst werden.
Der sFr. hat über das FX-Board gesehen einen etwas durchwachsenen Eindruck hinterlassen. Gegen die Majors USD, EUR, GBP, JPY hatte im Zuge des Bailouts der Credit Suisse der Franken zunächst Federn lassen müssen. Nur ein Blick auf den Index zeigt uns, dass sich die Währung insgesamt berappen konnte.
Die magische „amble liquidity“ scheint auch dieses mal jeden Zweifel an den Finanzeliten ausmerzen zu können. Aber bedeutet das nicht auch, das mit einer Bankenlizenz – ab 5 Millionen – praktisch jeder machen kann was er will, denn ja eine Zentralbank würde die Zeche zahlen müssen, damit keine Bankkunden abfliessen?
Weitere Details und Ausblick auf den Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.
Bünyamin
Goody Traders,
22-March-2023 the FED raises its key interest rate by another 25 basis points to 6.00%.
A very strong, sovereign signal from the Federal Reserve Board, around the chairmanship of Jay Powell, one differentiates and oversees the overall situation. Silicon Valley was an extremely underperforming bank in percentage terms of equity ratio.(transcript)
The second upper most priority target of maximum employment remains in the green. There is currently a labor shortage and chronic vacancies in the USA. Inflation remains elevated, which is now more and more showing its own dynamic. It’s „chic“ to shell out 3.70 for the coffee, since 2.80 doesn’t have the prestige of being upscale. A kind of isolation spiral for those parts of our economy whose clientele likes to pay exclusive prices. So there will be no real slowdown in inflation for the foreseeable future unless wages also rise or, more rarely, prices would fall.
We see wages stagnate while inflation continues to nudge the shelf. Only when consumption begins to stagnate do wages have to rise in order to stimulate consumption again. Or there are so-called bonus programs – scrapping premiums, allowances and support programs – which ultimately have to be paid by the taxpayer.
When looking at inflation, a simple comparison with the previous month or the previous year has had its day. What we need to see is the wage development relative to inflation from a certain year, e.g. 2015 (bias). I used the ECB’s Harmonized Index of Consumer Prices as a basis to illustrate that inflation does not stand still if the year-to-year comparison were to settle around 2% inflation. In fact, purchasing power of households falls steadily if wages are not adjusted.
The sFr. left a somewhat mixed impression over the FX board. Against the majors USD, EUR, GBP, JPY, the Swiss franc initially had to give up feathers in the course of the Credit Suisse bailout. Just looking at the index shows us that the currency as a whole managed to shell out.
The magical „amble liquidity“ seems to be able to eradicate any doubts about the financial elites this time as well. But doesn’t that also mean that with a banking license – from 5 million – practically anyone can do whatever they want, because a central bank would have to foot the bill so that no bank customers flow away?
More details and exchange outlook as always for Premium -Members.
Sincerely Yours, Ben
