Tasdelen Bünyamin

Schönen Kaffee&Kuchen,

German 2023-08-01, die RBA behält ihren Leitzins mit 4.10% gleich.

2023-08-03, die BoE erhöht ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 5.25%

„[…] In these economies, policy rates are generally at a higher level than the cash rate in Australia.“ In dem Statement der Reserve Bank of Australia liest sich, vergleichbare Ökonomien hätten ihren Leitzinssatz weiter erhöht, obgleich diese „generell“ einen höheren Leitzinssatz (als Australien) einfordern würden. Dies ist besonders ab 2012 gesehen entgegen den USA, Groß Britanien und Europa nicht der Fall gewesen. Deren Leitzinssatz befand sich in den letzten 10 Jahren fast durchgehend unterhalb deren Lowes‘ RBA.
Man erwartet bis Ende 2025 eine erhöhte Inflation, ist aber optimistisch, dass die getroffenen Maßnahmen ihre Schlagkraft erst noch entfalten werden. Der AUDUSD verliert in den ersten 48h nach der Veröffentlichung des Statements rund 2.5% und nochmal knapp 2.5% gegenüber dem Euro. Der GBPAUD steigt bis auf 1.9450 (+1.9% | Eröffnung am 01-Aug-2023 @1.9085).
Bis kurz vor Wochenschluss legte der Australia 10Y-Bond von 4% auf knappe 4.2% (+5%) zu, um dann plötzlich wieder auf 4% ab zu sackten. Die australische Bond-Yield-Kurve bleibt weiterhin partiell invertiert.

Das Team um Bailey prognostiziert ein schrumpfendes Bruttoinlandsprodukt und damit eine technische Rezession. Von +0.8% Q3-2023 bis auf +0.3% in Q3-2024, womit angenommen werden darf, dass von diesen vier Quartalen mindestens zwei aufeinanderfolgend ein geringeres Wachstum aufweisen werden. Einer der Journalisten bei der Pressekonferenz der BoE, Larry Elliot von dem Guardian, bezeichnet das oft zitierte higher-for-longer spöttisch als if-it’s-isn’t-hurting-it’s-not-working. Eine zahnlose Bank of England so zusagen, welche jene Maßnahmen ergreift, mit welchen sie nichts bewirken und somit auch nichts verschlimmern könnte.
Verantwortliche Top-Ökonomen als Zuschauer in einer (GBP-)Walnussschale auf dem grossen Ozean der Global Player?
Erwähnt sei für Dich als LeserIn dieser Webseite exlusiv, das gegeben dem gigantische Offshore-Vermögen und daran gebunden gewisse FX-Levels, der GBP-Exchange bestimmte Levels nicht unterschreitet und auch nicht unterschreiten wird. Daneben, wie Andrew anmerkt, seien die beiden Variablen Pandemie und Russland-Konflikt, zwei die weniger in Finanz-Modellen Berücksichtigung fanden. Daher befände man sich am unteren Level einer Funktion, welche mit den September-2022 Emergency-Bond-Aufkäufen (65 Milliarden Pfund) ihren Tiefpunkt durchlaufen haben sollte.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-08-01, the RBA keeps its policy rate unchanged at 4.10%.

2023-08-03, the BoE raises its policy rate by 25 basis points to 5.25%

„[…] In these economies, policy rates are generally at a higher level than the cash rate in Australia.“ The statement by the Reserve Bank of Australia reads that comparable economies have further increased their key interest rate, although they would „generally“ demand a higher key interest rate (than Australia). This has not been the case, especially since 2012, in contrast to the USA, Great Britain and Europe. Their key interest rate has been below Lowes‘ ones almost continuously for the last 10 years.
Increased inflation is expected by the end of 2025, but one is optimistic that the measures taken will only develop their impact. In the first 48 hours after the statement was published, the AUDUSD lost around 2.5% and another almost 2.5% against the Euro. GBPAUD climbs as high as 1.9450 (+1.9% | open on 01-Aug-2023 @1.9085).
Until just before the end of the week, the Australia 10Y bond gained from 4% to just under 4.2% (+5%), only to then suddenly plummet again to 4%. The Australian bond yield curve remains partially inverted.

Bailey’s team forecasts a shrinking gross domestic product and thus a technical recession. From +0.8% Q3-2023 to 0.3% in Q3-2024, which means that in these four quarters it can be assumed that at least two consecutive quarters will show lower growth. One of the questioners, Larry Elliot of the Guardian, derisively refers to the often-cited higher-for-longer as if-it’s-isn’t-hurting-it’s-not-working. Pointing to a toothless Bank of England, so to speak, which takes the measures with which it accomplish nothing and therefore not aggravate anything.
Responsible top economists as spectators in a (GBP) walnut shell on the great ocean of global players?
It’s first mentioned on this website, that’s given the gigantic offshore wealth and it’s associated FX levels which forces the GBP exchange not to and never to fall below certain levels. In addition, as Andrew Bailey notes, that the two variables pandemic and Russia conflict, are actually two ones that have received less attention in financial models. The British economy with it’s currency therefore might be at the lower level of a function that actually had bottomed out with the September 2022 emergency bond purchases (£65 billion).

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Sincerely Yours, Ben

AUDUSD D1 Chart

Australia 10Y

Sky News Australia

RBA leaves interest rates on hold at 4.1 per cent

Bank of England

Monetray Policy Report Press Conference, August 2023

Ben Bernanke

What caused the US pandemic-era inflation, 2023

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	RBA – Statement on Monetary Policy 01 August 2023
	tradingeconomics – Australia Interest Rate
	tradingeconomics – Australia Government Bond 10Y
	worldgovernmentbonds – Australia Government Bonds – Yields Curve
	reuters Sep-2022 – BoE to buy 65 billion pounds of UK bonds to stem rout
	tradingeconomics – United Kingdom Interest Rate
	BoE – Monetary Policy Report 03 August 2023

Event, Inflation, Leitzinsen

k-Turn interest

k-Turn in interest – data dependend

2023-07-31 00:16:26GMT+2

Guten Abend,

German 2023-07-26, die FED erhöht ihren Leitzins mit 25 Basispunkte auf 5.50%.
2023-07-27, die EZB erhöht ihren Leitzins ebenfalls um 25 Basispunkte auf nunmehr 4.25%
2023-07-28, die BoJ behält ihren negativen Leitzins bei (-0.1%) | Yield Curve Control bei den 10YR-GOV wird „flexibel“ um +/- 0.5% gehalten.

Eine super wichtige FX-Woche liegt hinter uns; die Rate-Hike-Cycle After-Hour hat begonnen! „Higher-for-Longer“ oder „Data-Dependend“ sind die Schlagworte, welche bereits die Zinswende ankündigen.
Der dramatische Rate-Hike-Cycle liegt offenbar hinter uns, die Centrals treten nur noch etwas nach (entgegen der eingedämmten Inflations-Spirale). Und so verdauen die Märkte bereits jedwedes Risiko, welches begonnen mit dem Brexit… 2016 hätte verdaut werden können. Traders, bis auf einen heissen Krieg mit China/Russland wohlgemerkt.

Die Chinesen stehen mit den Amerikanern heute da, wo die Russen 1945 mit dem Kalten Krieg angefangen hatten. Stellen wir uns auf eine lange Zeit des Drohen- und Gebärdens ein, schliesslich geht es um nichts geringeres als die Weltvormachtstellung.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-07-26, the FED raises its key interest rate by 25 basis points to 5.50%.
2023-07-27, the ECB is also increasing its key interest rate by 25 basis points to 4.25%
2023-07-28, the BoJ keeps its policy rate negative (-0.1%) | Yield curve control on the 10YR-GOV is kept „flexible“ around +/- 0.5%.

A super important FX week is behind us; the Rate-Hike-Cycle afterhour has started! „Higher-for-Longer“ or „Data-Dependend“ are the buzzwords that are already announcing the turnaround in interest rates.
The dramatic rate hike cycle is apparently behind us, the centrals are only stepping up a bit (still facing a yet contained inflationary spiral). And so the markets are digesting any risk thinkable of, started back in 2016 with the Trump/Brexit Riskoff wave. Traders, except for a hot war with China/Russia, mind you.

The Chinese stand with the Americans today where the Russians started the Cold War in 1945. Let us be prepared for a long period of threatening and all the wrong words, after all it is about nothing less than world supremacy – again&again.

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Sincerely Yours, Ben

CESEE Conference 2023

Kudos -> Sergiy Nikolaychuk, National Bank of Ukraine

Linda Caicedo

Kudos -> new genius in women’s football, person of the day <3
Kudos -> nuevo genio en el fútbol femenino, persona del día <3

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	FED – FOMC statement 26 July 2023
	ECB – Monetary policy decisions 27 July 2023
	ECB – Monetray policy statement press conference
	BoJ – Statement on Monetary Policy 28 July 2023
	BoJ – Outlook for Economic Activity and Prices (July 2023)
	BoJ – Market Operation Measures following the Monetary Policy Decision Today
	BoJ – Conducting Yield Curve Control (YCC) with Greater Flexibility

Inflation, Leitzinsen, LIVE

FED rings the bell for the Alpine storm

FED läutet zum Alpensturm

2023-07-26 19:29:19GMT+2

Guten Abend,

German in wenigen Minuten live, Jerome Powell an der Spitze aller Macht. Die Inflation scheint eingezäunt, allen Kritikern zum Trotz, hat die FED bewiesen, dass sie der Platzhirsch ist und mit Ihren Möglichkeiten und Instrumenten die Wirtschaft steuern kann. Das votieren hat ein Ende, sinkt die Inflation weiter, kann die FED die Geldschleusen nach belieben lockern.
Die Situation der FED ähnelt -negativ korreliert – der Japans‘, wo mit einem Anhalten der (externen) Inflation, letzlich die BoJ beginnen muss ihre eigene Währung aufzuwerten – entgegen eines negativen Leitzinses und einer YCC welche einem QE gleich kommt. Beide Ausgangs-Positionen beschreiben nunmehr win-win Sitationen, vorausgesetzt, die Inflation sinkt a) in den USA so schnell und b) in Japan so langsam wie prognostiziert.

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LG Ben

Goody Traders

English Live in a few minutes, Jerome Powell in the center of everything. Inflation seems to be fenced in, despite all critics, the Fed has proven that it is the top dog and can control the economy with its monetary instruments.
A consent order and a $268.5 million fine in place against Swiss USB Group AG for misconduct; Powerful posture overall!
If inflation continues to fall (and it will), the Fed can ease the money floodgates back to the desired interest rate corridor (about 3.75-4.25%), pushing markets to new heights.

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Sincerely Yours, Ben

https://www.youtube.com/live/Wy0_JtAMjps?feature=share

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	federalreserve.gov – FOMC Press Conference July 26, 2023
	federalreserve.gov – UBS Group AG, of Zurich, Switzerland July 24, 2023

Inflation, Leitzinsen

Inflation sinkt auf 3%

2023-07-15 10:43:42GMT+2

Guten Morgen, auf zum Brunch

German 2023-07-12, die BoC erhöht ihren Leitzins 25 Basispunkte auf 5.00%.
2023-07-12, die US-Kerninflation sinkt auf 4.8% (exklusive Nahrungsmittel, Energie) 2023-07-12, die US-Inflation sinkt auf 3.0% (niedrigster Wert seit März-2021)

Die niedriger als erwarteten Inflations-Zahlen haben den Wind aus dem Rate-Hike-Cycle genommen. Die Märkte sehen sich mit zu teuren USD eingedeckt und reduzieren sofort ihre Bestände. Über das gesamte FX-Board hinweg, gibt der USD nach. Der USDCHF schliesst mit 0.8618 auf dem tiefsten Stand seit Januar-2015.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-07-12, BoC raises its policy rate by 25 basis points to 5.00%.
2023-07-12, US core inflation falls to 4.8% (excluding food, energy) 2023-07-12, US inflation falls to 3.0% (lowest since March-2021)

The lower than expected inflation numbers have taken the wind out of the rate hike cycle. The markets see themselves covered with too expensive USD and immediately reduce their stocks. Across the FX board, the USD is falling. USDCHF closes at 0.8618, lowest level since Jan-2015.

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Sincerely Yours, Ben

USDCHF H4 Chart

USDX H4 Chart

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	Bank of Canada – Press Con: Monetary Policy Report – July 2023
	Trading Economics – Interest Rate Canada
	Trading Economics – US Kerninflation
	Trading Economics – US-Inflation

centrals, Leitzinsen

L-P-owe-ll

2023-07-09 18:19:03GMT+2

Guten Abend

German 2023-07-04, Die RBA behält ihren Leitzins unberührt bei 4.10%.

Philip Lowe gab seine Rede ‚A Narrow Path‘ am 2023-06-07 bei der Morgan Stanley 5th Australia Summit gleich für beide Leitzinsentscheidungen. Alles Gesagte trifft genau so auch auf diese (Leitzinsentscheidung) vom 2023-07-04 zu.
Man kann die Furcht vor einer Lohn-Preisspirale einfach aus dem Statement zur Leitzinsentscheidung herauslesen, Zitat:
„Wages growth has picked up in response to the tight labour market and high inflation. At the aggregate level, wages growth is still consistent with the inflation target, provided that productivity growth picks up. The Board remains alert to the risk that expectations of ongoing high inflation will contribute to larger increases in both prices and wages, especially given the limited spare capacity in the economy and the still very low rate of unemployment. Accordingly, it will continue to pay close attention to both the evolution of labour costs and the price-setting behaviour of firms.“
[Quelle: rba.gov.au]
Eine Lohnsteigerung ist laut FED Vorsizenden Powell durchaus erwünscht, aber erst wenn sich die Inflationsrate wieder im Zielkorridor eingependelt hat.

Ich gebe Ihnen einen Ausschnitt aus Philips Rede, der nahtlos an einen Auszug aus der FED-Anhörung vor dem Bankenausschuss des US-Senats vom 2023-03-07 angehängt ist (HINWEIS! die neueste banking.senate.gov – AUSSCHUSSANHÖRUNG fand am 2023-06-22 statt).
Der harsche Vorwurf der Senatorin Elizabeth Warren, Powell drehe kaltblütig die Zinsschraube und riskiere so erbarmungslos die Arbeitslosigkeit vieler Millionen von U.S.-Bürgern, liegt in der Luft. Powell konnte sich einer Therorie-fernen Senatorin gegenüber nicht rechtfertigen und wirkte dadurch etwas barsch. Er gab sich zuvor alle Mühe, Zusammenhänge zu erhellen und den progressive Willen der FED zu unterstreichen.
Klare Unterstützung erhält Jerome aus Downunder-Australia, durch den RBA-Vorsitzenden Philip Lowe. Eingangs zu seiner Rede ‚A Narrow Path‘, äußert er keinerlei Scheu, das Mittel der Leitzinsen zur Bekämpfung der Inflation einsetzen zu wollen. Die Notwendigkeit einer Preisstabilität sei dringende Voraussetzung zum Erhalt von Arbeitsplätzen. Die Federal Reserve selbst hat sich freiwillig zu ihrem Mandat der Preisstabilität eine maximale Beschäftigungsquote zum Ziel gesetzt.
Zusammengefasst sind wir in einer wait-and-see Situation, welcher einige wenige moderate Leitzinsanhebungen folgen sollen.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-07-04, The RBA keeps its policy rate untouched at 4.10%.

Philip Lowe gave his speech ‚A Narrow Path‘ on 2023-06-07 at the Morgan Stanley 5th Australia Summit for both interest rate decisions. Everything that has been said also applies to the current ones (key interest rate decision of 2023-07-04).
One can easily read out the fear of a wage-price spiral from the statement on the key interest rate decision, quote:
„Wages growth has picked up in response to the tight labour market and high inflation. At the aggregate level, wages growth is still consistent with the inflation target, provided that productivity growth picks up. The Board remains alert to the risk that expectations of ongoing high inflation will contribute to larger increases in both prices and wages, especially given the limited spare capacity in the economy and the still very low rate of unemployment. Accordingly, it will continue to pay close attention to both the evolution of labour costs and the price-setting behaviour of firms.“
[Source: rba.gov.au]
According to Fed Chairman Powell, a wage increase is definitely desirable, but only when the inflation rate has settled back into the target corridor (around 2%).

I give you a snippet of Philip’s speech attached seamlessly to an excerpt of the FED hearing at the U.S. Senate Banking Committee dated 2023-03-07 (NOTE! the most recent banking.senate.gov – COMMITTEE HEARING has been held on 2023-06-22).
The harsh accusation by Senator Elizabeth Warren that Powell is cold-bloodedly raising interest rates and thus mercilessly risking the unemployment of many millions of US citizens is in the air. Unable to justify himself to a non-economic senator, Powell came off as a bit harsh. Before that, he made every effort to clarify the whole context and to underline the progressive will of the FED.
Jerome has clear support from downunder Australia as RBA chairman Philip Lowe kicks in with his ’narrow path‘. At the beginning of his speech ‚A Narrow Path‘, he expressed readyness about wanting to use interest rates to fight inflation. The need for price stability is an urgent prerequisite for preserving jobs. The Federal Reserve itself has voluntarily set itself the goal of maximum employment as part of its price stability mandate.
In summary, we are in a wait-and-see situation, which should be followed by a few moderate rate hikes.

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Sincerely Yours, Ben

AUDNZD Daily Chart

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	Trading Economics – Interest Rate Australia
	centralbanking.com – Fed officials wanted to raise rates in June
	rba.gov.au – Philip Lowe ‚A Narrow Path‘

Allgemein

M. Schlegel – zweitunteren – Effekte

2023-06-26 00:58:07GMT+2

Guten Abend

German 2023-06-07, Nachtrag: Die Bank of Canada (BoC) erhöht außerordentlich ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 4.75%.
2023-06-21, Brazilien behält den Leitzins bei 13.75% (Inflationsrate Anfang 2022 bei 12%, nach kontionuierlichem Fall heute bei 4%).
2023-06-22, SNB Vorsitz Jordan, Chefökonom Schlegel erhöhen den schweizerischen Leitzins auf 1.75%.
2023-06-22, Indonesien behält seinen Leitzins bei 5.75 (seit fünf Leitzinsentscheidungen in Folge unverändert).
2023-06-22, Norges Bank (Norwegen) hiked 50 Basispunkte auf 3.75% (erwartet waren 25 Basispunkte).
2023-06-22, TCMB (Türkei) dreht am Zins-Rad; +650 Basispunkte auf 15%. Ende der Niedrigzins-Politik; dennoch kein Game-Changer für die Märkte (erwartet waren 25-30%)
2023-06-22, Bailey, Vorsitzender der Bank of England, erhöht den Leitzinssatz für britisches Pfund um 50 Basispunkte auf 5.0% (erwartet waren 25 Basispunkte auf 4.75%).
2023-06-22, die Bank of Mexico behält ihren Leitzins bei 11.25%.

Markante Leitzinsentscheidungen, besonders hervorzuheben das Mediengespräch des SNB-Vorsitz rund um Thomas Jordan. Andréa M. Maechler geht vom Eis, nachdem Schlegel sich für den Vize-Vorsitzenden empfehlen konnte. Seine Position an der ETH Zürich (Konjunkturforschungsstelle KOF) ist die perfekte Spielwiese für Martin, um sein Genie auszuspielen. Ich glaube nicht, dass Frau Maechler dies als einen Gender-Affront auffassen sollte. Thomas Jordan ist weltgewand genug, um zu sehen, dass eine Frau den Algorithmus für die erste Mondlandung erarbeitet hat.

Für leichtes Kapital wird die Luft zusehends dünner, denn mit der norwegischen, britischen und amerikanischen Zentralbank mit Kurs auf Hochzins-Niveau, werden letzlich die Kredite für Endverbraucher teuerer.
Die türkische Zentralbank dreht den Hahn für relativ günstige Lira zu, was zu erwarten war, allerdings hatte man eine stärkere Zinsanhebung in den Büchern. So sackte die Lira abermals ab (USDTRY -7.25% zum Wochenschluss). Da die Börse in Istanbul nicht mehr signifikant negativ mit dem Fall der Landeswährung korreliert, muss nun schnell die richtige Einpreisung gefunden werden. Und sei der Swing-Point für die Lira bei 75%, solange der Binnenmarkt funktioniert und die Börse Istanbul seinen sagenhaften Gewinn halten kann (100% seit 2022-06 mit 2.600 Punkten auf 5.600 in 2023-06), spricht auch die steile Yield-Kurve für eine robuste Ökonomie.

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LG Ben

Goody Traders

English 2023-06-07, Addendum: The Bank of Canada (BoC) extraordinarily increases its key interest rate by 25 basis points to 4.75%.
2023-06-21, Brazil keeps interest rate at 13.75% (inflation rate at 12% in early 2022, after continuous fall today at 4%).
2023-06-22, SNB Chairman Jordan, Chief Economist Schlegel raise the Swiss key interest rate to 1.75%.
2023-06-22, Indonesia keeps its policy rate at 5.75 (unchanged for five consecutive policy rate decisions).
2023-06-22, Norges Bank (Norway) hiked 50 basis points to 3.75% (25 basis points were expected).
2023-06-22, TCMB (Türkiye) spins interest rate wheel; +650 base points to 15%. end of the low-interest policy; still not a game changer for the markets (expected 25-30%)
2023-06-22, Bailey, Chairman of the Bank of England, raises the key British pound interest rate by 50 basis points to 5.0% (forcasted were 25 basis points to 4.75%).
2023-06-22, the Bank of Mexico is keeping interest rates at 11.25%.

Striking key interest rate decisions, particularly the media talk by the SNB chairmanship Thomas Jordan. Andréa M. Maechler goes off the ice after Schlegel was able to recommend himself for Vice-Chairman. His position at the ETH Zurich (Konjunkturforschungsstelle KOF) is the perfect playground for Martin to show off his genius. I don’t think Ms. Maechler should take this as a genderised affront. Thomas Jordan is open minded and experianced enough to see that a woman calculated the algorithm for the first moon landing.

The air is getting increasingly thin for easy capital, because with the Norwegian, British and American central banks heading for high-interest rates, loans for end consumers are ultimately becoming more expensive.
The Turkish central bank is turning off the faucet for relatively cheap lira, which was to be expected, nevertheless market participants had a stronger rate hike on their books. The lira fell again (USDTRY -7.25% at the end of the week). Since the stock exchange in Istanbul (BIST) no longer correlates significantly negatively with the fall of the national currency, the right pricing must now be found quickly. And if the swing point for the lira is with IR 75%; as long as the domestic market works and the Istanbul Stock Exchange can maintain its fabulous profit (100% since 2022-06 with 2,600 points to 5,600 in 2023-06), the healthy yield Curve still describes for a robust economy.

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Sincerely Yours, Ben

NOKJPY Daily Chart

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	Der Bund – Andréa Maechler zieht nach dem Affront die Konsequenzen
	Trading Economics – Interest Rate List
	snb.ch – Mediengespräch der Schweizerischen Nationalbank vom 22. Juni 2023
	nau.ch – KOF erhöht BIP-Prognose für 2023 ganz leicht
	Bank of Canada – Bank of Canada raises policy rate 25 basis points
	FED – Semiannual Monetary Policy Report to the Congress
	BoE – Monetary Policy Summary, June 2023
	CB of the Republic of Türkiye – Press Release on Interest Rates
	Banko de Mexico – Monetary Policy Statement
	Norges Bank – Rate decision June 2023
	centralbanking.com – Higher or longer? That is the ECB’s question

Allgemein

Lira-Plunge

2023-06-18 22:08:50GMT+2

Guten Abend

German 2023-06-01, die Schuldenobergrenze des US-Finanzministeriums wird abermals angehoben, um eine Zahlungsunfähigkeit der USA abzuwenden.
2023-06-02, US Non Farm Payrolls für den Monat Mai kommen unerwartet stark heraus. 339.000 neue Jobs anstatt der prognostizierten 190K! Die Wetten für eine Rate-Hike-Cycle Pause nehmen Fahrt auf.
2023-06-06, die Reserve Bank of Australia erhöht unerwartet ihren Leitzins von 3.85% auf 4.1% (erwartet: 3.85%).
2023-06-13, die Inflation in Deutschland beträgt 6.1% vs. 7.2% für den Monat Mai im Vorjahresverleich (-1.1%).
2023-06-13, US Core Inflation (Jahresdurchschnitt) für den Monat Mai: 5.3% vs. 5.5% (-0.2% gegenüber dem Jahresdurchschnitt in April). United States Inflation Rate (CPI) mit 4% vs. 4.9% deutlich verringert. Peaked-Out? Yes Sir!
2023-06-14, FED behält Leitzins bei 5.25%. Outlook: Hawkish.
2023-06-15, EZB erhöht Leitzins auf 4.00% (+25 Basispunkte).
2023-06-15, die Inflation in Frankreich scheint ihren Zenit erreicht. 5.1% vs. 5.9% für den Monat Mai im Vorjahresverleich (-0.8%).
2023-06-16, Bank of Japan behält negativen Leitzins (-0.1%) und YCC (10Y-JGB) bei.
2023-06-16, in Italien ist definitiv die Inflations-Spitze, mit den 2-stelligen Werten in November/Dezember/Januar, überschritten. 7.6% vs. 8.2% für den Monat Mai im Vorjahresverleich (-0.6%).
2023-06-16, DAX notiert mit einem Allzeithoch von 16427.1 Punkten!

Die FED paused ihren Rate-Hike-Cycle! Dennoch mit einem hawkishen stance. Man erwartet zwar weitere Zinserhöhungen im laufenden Jahr, sowie sich die Inflation sich dem 2%-Ziel-Korridor nähert, dürften sich dagegen die QE-Schleusen wieder langsam öffnen. Tritt dieses Szenario ein, hat die FED alle Macht der Welt. Die Instrumente der Zentralbank (Leitzins, Deposit Rate, Bank Rate, Balance Sheet), die ökonomische Theorie, sie funktionieren somit. Für alle nachvollziehbar bewiesen, ein und für allemall! Weltweit haben Zentralbanken jedwede Staatsanleihe aufgekauft. Und wer bezahlt, spielt die Musik!

Die türkische Lira korreliert negativ mit der Börse in Istanbul. Dividende und Rendite locken Gelder in die Lira. Damit diese auch kaufkraftparitär gebucht werden können, muss die Lira irgendwo stabil eingepreist werden. Nur wo? Mir fehlen Zeit und Zahlen für eine genauere Evaluation. Goldman Sach prognostiziert den USDTRY mit 28.00 auf 12 Monate hinaus. Rein Chart-Technisch besehe ich die Lira bei 23.00-25.00, was in 12 Monaten schmeichelhaft wäre. Die (Halte-)Margin bei TRY-Positionen ist bei größeren Brokern verdreifacht worden (Long und Short). Auch die ONR zeigt auffällige Fluktuation. Insgesamt muss das nichts böses für die Lira bedeuten, es bedeutet aber, dass das Risiko für die Lira/BIST~Return sich verschoben hat.

Der Volatility-Index (SP500) ist auf einem urigen Allzeit-Tief. Etwas scheint seinen Schatten voraus zu werfen…

Honkey, Donkey, in eigener Sache: Es war ein Alptraum! Ist Dir nicht schon einmal ein Server ausgefallen?!
Ich habe die Gelegenheit genutzt, um die Webseite nochmal zu verbessern. Meine Web-Projekte sind weiter in progress (MumbleTabloid: Who-is-Who and Worth, BigMacFX: Ableger von MumbleFX Premium, Streamings und Webcast rund um den Forex, Chat-BoT-b4: Chatbots zu verschiedenen Themen, Shadhajuuhpioky: Autobiografische Arbeiten, Schriften und Einblicke).

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.

LG Ben

Goody Traders

English 2023-06-01, US Treasury Department debt ceiling raised again to avert US default.
2023-06-02, US Non Farm Payrolls for May come out stronger than expected. 339,000 new jobs instead of the forecast 190K! Rate-hike-cycle break bets are picking up steam.
2023-06-06, the Reserve Bank of Australia unexpectedly increases its key interest rate from 3.85% to 4.1% (expected: 3.85%).
2023-06-13, inflation in Germany is 6.1% vs. 7.2% for the month of May yoy (-1.1%).
2023-06-13, US core inflation (annual average) for the month of May: 5.3% vs. 5.5% (-0.2% compared to the annual average in April). United States Inflation Rate (CPI) significantly reduced at 4% vs. 4.9%. peaked out? Yes Sir!
2023-06-14, FED keeps interest rate at 5.25%. Outlook: Hawkish.
2023-06-15, ECB increases key interest rate to 4.00% (+25 basis points).
2023-06-15, inflation in France seems to have peaked. 5.1% vs. 5.9% for the month of May yoy (-0.8%).
2023-06-16, Bank of Japan keeps policy rate negative (-0.1%) and YCC (10Y-JGB).
2023-06-16, in Italy the inflation peak has definitely been passed with the 2-digit values in November/December/January. 7.6% vs. 8.2% for the month of May yoy (-0.6%).
2023-06-16, DAX listed with an all-time high of 16427.1 points!

The FED is pausing its rate hike cycle! Still with a hawkish stance. Although further interest rate hikes are expected in the current year, as soon as inflation approaches the 2% target corridor, the QE floodgates should slowly open again. If this scenario occurs, the FED has all the power in the world. The instruments of the central bank (base rate, deposit rate, bank rate, balance sheet), the economic theory, they all work. Proved comprehensibly for everyone, once and for all! Central banks around the world have been buying up every government bond around and around. And whoever pays plays the music!

The Turkish lira is negatively correlated with the Istanbul Stock Exchange. Dividends and returns attract funds to the lira. So that these can also be booked in terms of purchasing power parity, the lira must be priced in somewhere stable. But only where? I don’t have the time or numbers for a more detailed evaluation. Goldman Sach forecasts USDTRY at 28.00 12 months out. Purely chart wise I see the lira at 23.00-25.00 which would be flattering in 12 months time. The (holding) margin for TRY positions has been tripled with larger brokers (longs and shorts). The ONR accross many brokers also shows noticeable fluctuations. Overall, this doesn’t have to mean anything bad for the lira, but it does mean that the risk for the lira/BIST~Return has shifted.

The volatility index (SP500) is at an all-time low. Something seems to be casting its shadow ahead…

Honkey, donkey, on my own behalf: A haunted house! Haven’t you ever experienced a server failure?!
I took the opportunity to improve the website (green light) again. My web projects are still in progress (MumbleTabloid: who-is-who and worth, BigMacFX: offshoot of MumbleFX Premium, streamings and webcast around forex, Chat-BoT-b4: chatbots on various topics, Shadhajuuhpioky: autobiographical works, writings and insights).

More details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium Members.

Sincerely Yours, Ben

MumbleFX Premium

German Inflation CPI

US Core Inflation

US Inflation CPI

France Inflation CPI

Italy Inflation CPI

German DAX All-Time-High

USDTRY – Daily Chart

Stock Exchange Istanbul BIST

Stock Exchange Istanbul BIST – 25Y Chart

Volatility Index SP500 – All-Time-Low

Nikkei 225 – H4 Chart

Japanese Yen Index – H4 Chart

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	Wirtschafts Woche – US Schuldengrenze
	Trading Economics – Wirtschaftsdaten, Kennzahlen und Indikatoren
	rba.gov.au – RBoA Lowe: A narrow path
	Federal Reserve Bank – FOMC statement June 14 2023
	Bank of Japan – Statement on Monetary Policy June 16 2023
	CNBC – Goldman Sach on Turkish Lira Jun08
	JP Morgan – 2023 Market Outlook
	YouTube – ‚A Narrow Path‘ – Speech by Governor Philip Lowe – 7 June 2023
	YouTube – FOMC Press Conference, June 14, 2023
	YouTube – ECB Governing Council Press Conference – 15 June 2023
	YouTube – Why Japanese Calligraphy Ink Is So Expensive \| So Expensive \| Insider Business

Captain Speaking

His‘ baaaack

His’baaack!

2023-06-14 00:40:07GMT+2

Super sorry..

German 2023-05-27: „Ich werde bis Ende Mai einige Updates auf MumbleFX einspielen. Die Seite wird vorübergehend auf „Maintainance“ gesetzt und damit nicht erreichbar sein.“

Super sorry, weil es einige weitere technische Hürden zu meistern galt… Der Server musste komplett neu aufgesetzt und alle Daten aufgespielt werden.

Zur Marktsituation schreibe ich erst ab Wochenende wieder, dann ausführlicher. Top-Themen sind der Nikkei, Rate-Hike-Cycle Pause (wahrscheinlich ab heute Abend!), ultra-Low VIX-Daily und der freie Fall der türkischen Lira.

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder.
Ben

Goody Traders

English 2023-05-27: „I’ll be rolling out some updates to MumbleFX by the end of May. The page will be temporarily set to „Maintenance“ and will therefore not be accessible.“

Super sorry, because there were a few more technical hurdles to overcome… The server had to be set up from scratch and all data uploaded.

I won’t write about the market situation until the weekend, but then in more detail. Top themes are the Nikkei, rate-hike-cycle pause (probably this evening!), VIX ultra low reading and the free fall of the Turkish lira.

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Sincerely Yours, Ben

MumbleFX Premium

Externe Quellen/Links

URL-Link	Beschreibung
	Funny Programmers

Leitzinsen

HL-Inflation peaked

Reserve Bank of New Zealand – Monetary Policy Statement

Zum Wochenschluss einen schönen guten Abend,
German 24-Mai-2023, Adrian Orr, Vorsitzender der neuseeländischen Zentralbank erhöht den Leitzins abermals um 25 Basispunkte auf nunmehr 5.5%.
Auf Seite 28 des Statements liest sich „Market pricing reflects the expectation that central banks have now reached, or are near, peak policy rates in this tightening cycle“. Mit „Market pricing“ ist die Headline-Inflation gemeint, welche nach Auffassung der meisten Ekonomen in Q2-2023 seinen Zenit überschritten hat. Diese „dovishness“ in der Rhetorik lässt den Insel-Dollar um rund 2.5% sinken (von 71.4 auf 69.4).

Ich werde bis Ende Mai einige Updates auf MumbleFX einspielen. Die Seite wird vorübergehend auf „Maintainance“ gesetzt und damit nicht erreichbar sein. Der Premium-Bereich bleibt dagegen durchgehend geöffnet (befindet sich bereits auf dem neuen Server).

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder. Ben

Goody Traders,
English 24-May-2023, Adrian Orr, Chairman of the New Zealand Central Bank, raises the key interest rate again by 25 basis points to 5.5%. Page 28 of the statement reads „Market pricing reflects the expectation that central banks have now reached, or are near, peak policy rates in this tightening cycle“. „Market pricing“ refers to headline inflation, which most economists believe had peaked in Q2-2023. This „dovishness“ in rhetoric sends the island dollar down some 2.5% (from 71.4 to 69.4).

I’ll be rolling out some updates to MumbleFX by the end of May. The page will be temporarily set to „Maintenance“ and will therefore not be accessible. The premium area, on the other hand, remains accessible (already on the new server).

More details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium Members.
Sincerely Yours, Benjamin && Nicole

tradingeconomics.com – Interest Rate

rbnz.govt.nz – 05/2023 Monetary Policy STATEMENT

Equities, Financial World Wide, Nikkei, S&P500

G-7 Perfect Storm

Guten Morgen,
German 17-Mai-2023, die 10Y-Japan-Gov scheint wieder unter der vollen Kontrolle der BoJ zu sein. Kurzzeitig ist der Bond mit 0.3570% notiert, wo gleichzeitig der Nikkei aggressiv über 30534 Punkte puncht. Bis Wochenschluss am Freitag klettert der japanische Index auf weitere 30972 Punkte.
Die „Japan AG“ ist wieder über dem Crash-Level der Japan-Krise von 1990 angelangt. Die gesamte Dynamik am 17-Mai zeigt, dass die BoJ wieder das Heft in der Hand hält.

Ich hätte erwartet, dass zunächst die Wall-Street und die europäischen Aktienmärkte nach oben durchbrechen und erst im Schatten dieser -Global Makro- Hause der Nikkei nachrückt.
Die Situation sieht heute etwas anders aus. Die Anleger weltweit warten noch auf den Big-Bang Moment, ein finales Release 🙂 um dann ihre Portfolios aufzustocken. Noch trüben inverse Yield-Kurven und Inflations-Sorgen die Risikobereitschaft. Die Signale aus Japan aber, sind äußerst bemerkenswert. So sehe ich geringes Risiko bei einem Support-Level auf dem Nikkei bei S3@24000 S2@25500 S1@26000.

In Anbetracht der bullishness der Märkte in dieser Marktsituation in Kombination mit der Hause in Japan, gestützt von der exzellenten Arbeit der BoJ rund um den Vorsitzenden Kazuo Ueda, stellt sich für unser Premium-Forex-Portfolio eine wichtige Frage: …

Die neue Schuldenobergrenze Washingtons wird einfach durchgewunken, da einfach zu legitimieren. Ein heißer Krieg gegen den kommunistischen Sowjet-Block ist die beliebteste Rechtfertigung für neues Fiat.
Da auch der VIX (CBOE Volatility Index) am unteren Ende rangiert, komme ich zu folgendem Szenario. Kurze Dips, die schnell aufgekauft und damit den S&P über den kritischen Supports bei S3@3550 S2@3600 S1@3750 halten werden. Für Markt-Einsteiger ein formidables Bias für jedwede Risiko-Kalkulation.

Der Transfer und damit das Update der Webseite wird vorgezogen! Statt August-2023 ist der Content voraussichtlich Ende Mai-2023 „Cutting-Edge“. Seid gespannt, es kommen in den Wochen darauf immer wieder Neuerungen und Verbesserungen!

Weitere Details und einen Ausblick auf den FX Exchange wie immer für Premium-Mitglieder. Benny

Goody Traders,
English 17-May-2023, the 10Y-Japan-Gov appears to be back under full BoJ control. The bond is listed down at 0.3570%, while the Nikkei punches aggressively over 30534 points at the same time. By the end of the week on Friday, the Japanese index had climbed to a further 30,972 points.
„Japan Inc.“ has again reached the crash level of the 1990 Japan crisis. The overall dynamic on May 17 shows that the BoJ is back in charge.

I would have expected Wall Street and the European stock markets to break through first and the Nikkei only to move up in the shadow of a global macro risk on momentum.
The situation looks a little different today. Investors worldwide are still waiting for the big bang moment, a final release 🙂 in order to then increase their portfolios. Inverse yield curves and concerns about inflation are still clouding risk appetite. The signals from Japan, however, are extremely remarkable. I see low risk when going along with support level on the Nikkei at S3@24000 S2@25500 S1@26000.

Considering the bullishness of traders in this market situation combined with the resilence in Japan, backed by the excellent work of the BoJ around Chairman Kazuo Ueda, an important question arises for our premium forex portfolio: …

Washington’s new debt ceiling will be simply waved through senat, because it’s easy to legitimize. A hot war against the Soviet communist bloc is the most popular justification for new fiat.
Since the VIX (CBOE Volatility Index) is also at the lower end, I come up with the following scenario. Short dips that will be bought up quickly keeping the S&P above critical supports at S3@3550 S2@3600 S1@3750. A formidable bias for any risk calculation for market newbies.

The transfer and thus the update of the website will be brought forward! Instead of August 2023, the content is expected to be „cutting edge“ at the end of May 2023. Stay tuned, there will always be innovations and improvements in the weeks that follow!

More details and my outlook on the FX Exchange as always for Premium Members. Sincerely Yours, Ben&Nic